피오트로스키 F-스코어
피오트로스키 F-스코어란 무엇인가요?
피오트로스키 스코어는 기업의 재무 상태의 강도를 결정하는 데 사용되는 9가지 기준을 반영하는 0~9 사이의 불연속적인 점수입니다.
원래는 투자자에게 가치주와 함께 그룹화했을 때 어떤 기업이 가장 강한지 알려주기 위해 개발되었습니다. 이는 이러한 종목을 포트폴리오에 추가하기 전에 최고 및 최하위 실적을 가진 종목을 강조하기 위한 것입니다. 기업의 재무 건전성은 다음 9가지 회계 기반 제한 사항을 적용하고 각 제한 사항을 통과할 때마다 1점을 부여하여 결정됩니다:
A. 수익성
- 순이익: 현재 기간의 순이익이 양수이면 1점을 부여하고, 그렇지 않으면 0점을 부여합니다.
- 영업 현금 흐름: 현재 기간의 영업 현금 흐름이 양수이면 1점을 부여하고, 그렇지 않으면 0점을 부여합니다.
- 자산 수익률: 현재 기간의 자산 수익률(ROA)이 이전 기간의 ROA와 비교했을 때 더 높으면 1점을 부여하고, 그렇지 않으면 0점을 부여합니다.
- 수익의 질: 영업활동 현금흐름이 특별손익항목 차감 전 순이익을 초과하는 경우 1점을 부여하고, 그렇지 않은 경우 0점을 부여합니다.
B. 레버리지, 유동성 및 자금 출처
- 레버리지 감소: 직전 기간의 값에 비해 현재 기간의 장기 부채 비율이 낮은 경우 1점을 부여하고, 그렇지 않은 경우 0점을 부여합니다.
- 유동성 증가: 이전 기간의 유동비율과 비교하여 현재 기간의 유동비율이 더 높으면 1점을 부여하고, 그렇지 않으면 0점을 부여합니다.
- 희석 부재: 직전 기간에 신주/주식을 발행하지 않은 경우 1점을 부여하고, 그렇지 않은 경우 0점을 부여합니다.
C. 운영 효율성
- 직전 기간의 매출 총이익과 비교하여 현재 기간의 매출 총이익이 더 높으면 1점을 부여하고, 그렇지 않으면 0점을 부여합니다.
- 자산 회전: 생산성의 척도인 자산 회전율이 기간 대비 더 높은 경우 1점을 부여하고, 그렇지 않은 경우 0점을 부여합니다.
피오트로스키 F-스코어는 무엇을 의미하나요?
회사가 8점 또는 9점을 받으면 좋은 가치로 간주됩니다. 점수의 합이 0~2점 사이이면 주식이 취약한 것으로 간주합니다.