Пока сбылись наши прогнозы и по дну коррекции (чуть ниже 14000 по NASDAQ и чуть ниже 4300 по S&P 500), и по отскоку до 4500.
Сейчас - сложный момент, поэтому в активном портфеле мы заняли нейтральную позицию по рынку.
С одной стороны, разворот ФРС к жёсткой политике и высокая инфляция никуда не делись.
С другой, по обоим вопросам появились позитивные проблески.
По инфляции: вышли данные о том, что рост оплаты труда в США в декабре был чуть ниже ожиданий - 1.1% вместо 1.2% к ноябрю. Все равно высокий, но для рынков тенденция важнее факта.
По позиции ФРС: вчера один из директоров заявил, что в 2022 ставки повышать будут, а про 2023 можно ещё и пообсуждать. Это небольшое, но смягчение риторики. Опять же, тенденция.
Более того, облигации уже начали отыгрывать сценарий чуть более мягкого ФРС и чуть более низкой инфляции: доходности падают четвёртый день.
А облигации, как мы знаем, на шаг впереди. Именно с резкого роста доходностей по облигациям и началась коррекция в январе: акции росли по инерции ещё день, но потом развернулись.
Все это говорит нам о том, что сейчас смотреть за ситуаций надо очень внимательно: вполне возможно, второй волны коррекции уже не будет
Сейчас - сложный момент, поэтому в активном портфеле мы заняли нейтральную позицию по рынку.
С одной стороны, разворот ФРС к жёсткой политике и высокая инфляция никуда не делись.
С другой, по обоим вопросам появились позитивные проблески.
По инфляции: вышли данные о том, что рост оплаты труда в США в декабре был чуть ниже ожиданий - 1.1% вместо 1.2% к ноябрю. Все равно высокий, но для рынков тенденция важнее факта.
По позиции ФРС: вчера один из директоров заявил, что в 2022 ставки повышать будут, а про 2023 можно ещё и пообсуждать. Это небольшое, но смягчение риторики. Опять же, тенденция.
Более того, облигации уже начали отыгрывать сценарий чуть более мягкого ФРС и чуть более низкой инфляции: доходности падают четвёртый день.
А облигации, как мы знаем, на шаг впереди. Именно с резкого роста доходностей по облигациям и началась коррекция в январе: акции росли по инерции ещё день, но потом развернулись.
Все это говорит нам о том, что сейчас смотреть за ситуаций надо очень внимательно: вполне возможно, второй волны коррекции уже не будет