La continuación de la tendencia alcista de la renta variable internacional, y en menor media a la depreciación del peso colombiano frente al dólar. La pandemia generada por el Cóvid19 continua afectando la economía, pero en menor medida toda vez que el mundo aprende a convivir con el virus. Aunque hubo aumentos significativos de nuevos contagios tanto en EE.UU. como en Europa, no fue necesario aplicar nuevos confinamientos. Aun en las regiones más afectadas como Latinoamérica, las economías están reabriendo. Esto, sumado al avance promisorio de las vacunas que podrían estar listas para finales del año, dio impulso al mercado de acciones para continuar con subiendo y marcar nuevos máximos históricos en el caso del S&P500. Adicionalmente, la Reserva Federal de EE.UU. en su reunión de finales de agosto anunció que cambiará su esquema de política para tener una meta de inflación de 2% en promedio. Esto implica que el banco central estaría dispuesto a tolerar inflaciones por encima del 2% por algún período, siempre y cuando en el largo plazo se acerque el promedio. El mercado tomó este anuncio como una señal de la Reserva Federal de que mantendrá las tasas de interés de referencia inalteradas por varios años. Teniendo en cuenta el nivel de tasas actuales, muchas de ellas negativas en términos reales, la renta variable se convierte en la única opción viable para producir rendimientos en los próximos años.