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ETHW 추후 거래전략 및 예상도 아이디어 (220820)


9월 15일부터 시작되는 이더리움 Merge는 시장을 뒤흔들기 매우 좋은 재료라고 생각

Eth Merge 시작일은 다음 달 9월 15일 ~ 16일로 추정됨 (가까운 시일 내에

이번 이더리움 머지로 이더리움의 합의 알고리즘 증명방식은 기존의 작업증명(Pow) 방식에서 새로운 지분증명(Pos) 방식으로 바뀔 예정

Pos 전환에 따라 앞으로 Eth Mining 보상은 모두 Eth Staking Holder로 모두 넘어감 (Mining Pool 수요는 점차 줄어들 수 있음)

더 자세한 이론적인 내용은 DYOR, 본 아이디어는 예상도와 시나리오를 공유하기 위함인만큼 이론적 내용은 최대한 여과하여 작성



이더리움 Pos 전환 후 하드포크 예정인 EthW(PoW 기반 Eth)는 추후 이더리움 머지 성공여부에 따라 가격흐름이 결정될 가능성이 높음

단, Pos 전환 후 Eth 2.0으로 불리우는 통칭 EthS는 이더리움 Merge 성공여부가 가격흐름에 크게 작용하지 않을 수 있다고 생각 (EthS는 현재 거래되고 있는 Eth과 같다고 이해하면 됨)

예를 들어 Eth Merge가 성공적으로 이어졌을 때를 가정해보면 Eth Merge가 실패로 끝날거라 예상하던 트레이더의 공매도 포지션 종료는 Backwardation Market 완화와 현물 가격상승을 이끌 수 있으나 Eth Merge 외에 다른 외부변수가 충분히 많은 Eth 특성 상 Eth Merge 이슈만을 갖고 다음 이더리움 가격흐름을 예측하는 건 의미 없는 분석이라고 생각 (또한 필자는 Eth 가격흐름을 만드는 Market Maker가 있다고 생각하는 트레이더 중 한 명임)


물론 위 이미지의 1번에 표기해놓은 것처럼 Eth Merge 성공과 EthW 하락은 큰 상관관계를 갖게 될거라 생각함

그 전에 필자는 Eth과 별개로 독자적인 하드포크를 진행하는 EthW의 장기적인 성공에 대해 비관적으로 바라보고 있다는 점을 알림


이를 뒷받침하는 근거의 주요 맥락은 기존 Eth Mining Pool 이용자가 EthW Mining Pool로 이동하기 어려워 보인다는 견해로부터 출발함

1. Eth의 대표적인 Mining Pool인 Eth Mine은 Eth Merge 이후 EthW을 위한 Mining Pool을 지원하지 않을 예정

2. 이더리움 창시자 비탈릭 부테린의 EthW에 대한 부정적인 견해

3. Eth Mining의 대체제로 쓰일 다른 토큰 Etc, Rvn, Ergo, Beam ....

4. 커뮤니티 파워의 빈약함


추가적으로

1. Polonix Exchange를 활용한 Eth IOU Trade (1Eth = 1Eths + 1Ethw)

2. 예정된 메이저 및 마이너 거래소 Eth:EthW Airdrop

위 두 가지 이벤트는 차후 EthW의 강한 매도압박으로 이어질 수 있다는 점을 알림

즉 지금의 Bear Market은 위 Supply를 받쳐주지 못할 가능성이 크며 매도 대기물량을 넘을만한 Demand의 역전은 가능성이 낮아보인다고 판단


EthW 거래전략

1. 현물 1ETH : 숏 1ETH 에어드랍
- 기대수익 : 1ETH 보유분 대비 일정비율 현물 ETHW 에어드랍
- 진입시기 : ETHW 스냅샷 기간 (일정 미정)
* 현물 보유분과 동등한 수량의 공매도 헷지보유를 통해 손실 볼 리스크를 극도로 낮출 수 있음
* 1배 진입 : 공매도(숏) 헷지는 일반적으로 레버리지 없이 진행
* 예외변수 1) 펀딩피 2) 레버리지 리스크 (2배 이상)

2. 현물 EthW 매수 - Trade
- 기대수익 : 매수 진입시점으로부터 Ethw 현물마켓 상승분
* 앞서 제시한 Bearish한 근거를 이유로 두번째 전략은 권장하지 않음
* 유동성 적어 포지션을 구축하기 어려움 (틱당 물량이 매우 부실함)

3. ETH IOU Trade (1Eth = 1Eths + 1Ethw)
- Polonix Exchane 거래지원
- "1Eth = 1Eths + 1Ethw" 비율 스왑개념의 거래
* 변수
1) 거래소 리스크 : 최악의 경우를 말함 ex) 거래소 폐지
2) 지급주체의 불명확함 : 토큰 지급에 대한 명확한 일정과 백서 발표되지 않음