테크윙 : 22년 DDR5 전환기에 실적 기대감, 주가 업사이드 37%

2021년 11월 24일

2021년 8~10월 조정으로 시가총액 4000억 초반대까지 주가가 하락했음

약 30% 수준의 조정으로 반도체 심리 악화로 인한 조정이었는데 실제 업황과는 괴리가 있는 조정이었음 (외국계 증권사 반도체 목표주가 하향)

주가가 본격적으로 하락하는 8월에 2분기 실적은 상당한 호조를 보였고 적자였던 순이익이 흑자 전환이 되었음 (그럼에도 주가는 하락함)

이후 10월 세번의 저점을 확인하는 구간에서 3분기 실적이 발표되었는데 컨센을 하회했음 (업황 둔화 / 코로나 여파)

그럼에도 주가는 현재 반등 추세를 보이고 있고, 이미 악재는 선반영이 되었다는 판단하에 기본 반등을 25000원 수준으로 보고 있음

기본적으로 22년 연간 잠정 영업이익이 619억으로 멀티플 10을 부여하면 시총은 6000억을 넘겨야함, 따라서 1차 목표주가 28000원과 2차 목표주가 3000원으로 설정

주가 30000원 기준 시가총액 5800억에 해당함 (보수적으로 봤을때 기준임) 내년부터 본격적인 DDR5 전환에 따른 이익 증가가 확실히 기대되고 있음

실적이 컨센보다 좋으면 좋았지 3분기 악화된 실적보다 상대적으로 계속 좋은 실적이 나올 것으로 기대함 (물론 코로나 불확실성이 존재함, 동남아)


결론 : 보수적인 관점에서 연말 기본반등 25000원, 아직 반등 초입으로 충분히 매수가 가능한 영역임

연초~3월 기준으로 1차 목표주가 28000원 / 2차 목표주가 30000원 (시가총액 5800억 기준)

2021년 11월 24일

노트

손절 : 20000원 이탈시

2021년 11월 29일

노트

오미크론 변수로 인해 손절가 19000원으로 정정