유달 분석 – 상원 의원 세법안 충돌로 달러 하락세미국 상원은 목요일에 2단계의 시행 단계를 거친 감세 정책의 소프트 버전을 발표했습니다. 특히 기업들은 2019년까지 조세 감면을 기다릴 필요가 있으며 정부 예산에 대한 위험은 적지만 예상되는 경기 부양책에서 조금 벗어나갈수 있습니다.
예산 위원회는 이미 개혁안을 승인했으며 다음주 하원은 투표 할 예정이며 상원의 부당한주의를 지적 할것으로 예상됩니다. 개혁의 발전은 상반기와 하급 회의의 이니셔티브가 공통된 결정을 내리기까지 여러 차례 검토 될 주기로 고정 될수 있습니다. 개혁 옵션의 차이가 클수록 시장은 서스펜스 상태로 유지 될것입니다.
고정 수입 시장의 투자자들은 상원이 갱신 된 후 채권을 매도하기 위해 서두를 것으로 보입니다. 목요일 미국의 국채 10년물 수익률은 2,320%에서 2,372%로 상승했으며 미국 달러가 0.15% 하락할 경우 중도적인 약세가 이어지면서 다음주 낙관론을 살릴것으로 보입니다. 이번 주는 투자자들이 기업에 대한 세제 혜택 중단 가능성에 대한 뉴스에 실망한 가운데 지난 달 미국 통화에 대해 가장 실패한것으로 나타났습니다.
두가지 법안이 10년동안 정부에 1조5천억 달러의 비용이 소요되므로 지출액 측면에서 동일하고 아무런 불화가 생길수 없다는 점은 주목할수 있으며 또한 두 계획은 상원이 현금 및 유동 자산에 대해 12%의 세율과 하원에서 14%의 세율을 제안하면서 해외에서 2조6천억 달러의 세금을 납부하려고 합니다. 이런 관점에서 볼때 상원 의원은 더 매력적으로 보입니다.
모건 스탠리 -0.12%의 하락은 미국 경제가 세계 경제 회복을 배경으로 투자자들에게 매력적으로 머물러 있는 빠른 성장 전망을 요구하기때문에 세금 계획의 주된 원인은 매도 증가라고 지목할수 있습니다. 이것이 표시되지 않으면 자본 유출은 해외 시장에서보다 높은 거래량을 마련하기 시작할것입니다.
다음주에 불확실한 성장에 더 낮은 가격으로 잡을 것이며 달러 매도는 현재의 세금 개혁 상황 발전을 감안할 때 상당히 합리적입니다.
