금리/통화 Key Point 미 국채 시장참여자들은 전일 지표발표에 주목하며, 미 국채수익률이 오를 만큼 올랐다는 인식에 특히 2년물 저점매수가 나타남. 달러화는 미국의 경제 둔화 조짐에도 불구하고 상대적으로 주요국 대비는 양호한 것으로 평가 받으면서 강세를 보임 유로화는 유로존 실질 GDP 성장률이 직전 1.1% 대비 0.6%로 크게 감소하고 달러화 강세에 밀려, 약세가 두드러짐.
금리/통화 Key Point 미 국채 가격은 미국 경제지표 호조와 유가의 상승세로 인해 인플레이션에 대한 우려가 커지며 하락함. 달러화는 인플레이션에 대한 우려로 미국국채수익률이 오르는 와중, 경기둔화를 예고하는 베이지북에 밀려 약보합 마감 엔화는 달러-엔환율이 한때 147.8까지 기록하자, 일본 재무성 재무관은 환시 개입 가능성을 시사함.
금리/통화 Key Point 미 국채 가격은 노동절 휴장 이후 유가 상승세가 인플레이션에 영향을 줄 것 이라는 시각에 하락함. 달러화는 노동절 휴일 기간 지체된 달러화 강세 요인이 한번에 반영되며 큰 상승 유로화는 지난달 서비스업 구매관리지수가 30개월래 최저치를 기록하는 등, 경기 우려가 나타나며 약세를 보임.
금리/통화 Key Point 미 노동절 휴장으로 인해 채권 선물 시장은 조기종료, 큰 변화는 보이지 않음 통화 선물은 미 증시 휴장 속 정상거래, 큰 변화는 보이지 않음 유로화는 ECB가 다음주 통화정책 회의에서 기준금리를 50bp 인상할 수 있을지 의구심을 사면서 하락함.
금리/통화 Key Point 미 노동부가 이날 공개한 8월 고용동향에 따르면 미 비농업부문 신규고용 규모는 18만7000명으로 예상치인 17만명을 크게 상회, 그러나 실업률은 3.8%로 급격하게 상승해 지난해 2월 이후 최고 수준을 기록 클리블랜드 연은 로레타 메스터 총재는 독일에서 열린 행사에서 "고용시장에서 수요와 공급의 균형을 맞추는 일부 진전이 이뤄지고 있지만 고용시장은 여전히 강하다"며 "고용 증가세가 둔화되고 채용 공고도 줄었지만 실업률 3.8%는 낮다"고 평가
금리/통화 Key Point 이사벨 슈나벨 유럽중앙은행 집행이사회 위원은 유로존의 성장 전망이 지난 6월 예상보다 더 심각하지만, 기저 인플레이션은 여전히 고집스럽게 높다고 발언 시장은 이를 두고 ECB에서도 가장 매파적인 기조를 고수했던 이사벨 슈나벨 집행이사회 위원이 다소 비둘기파적인 기조로 돌아선 것으로 해석, 시장은 오는 9월 ECB 통화정책 결정을 위한 정례회의에서 추가 금리 인상 가능성이 낮아질 것으로 판단하면서 유로화는 약세 마감
금리/통화 Key Point 29일 Jolts (구인·이직 보고서)에서 공개된 7월 채용공고가 2021년 3월 이후 가장 적은 수준을 보였고 전일 ADP 민간 고용도 17만7천명 증가해 월가 예상치인 20만명을 하회, 8월 임금 상승률도 전년대비 5.9%로 지난 2021년 10월 이후 가장 낮았음 미 상무부에 따르면 2분기 GDP는 전기 대비 연율 2.1% 증가한 것으로 수정, 이는 1분기의 성장률 확정치인 2.0%와 비슷한 수준으로 앞서 발표된 속보치인 2.4% 증가와 시장 예상치 2.4% 증가를 모두 하회한 것
금리/통화 Key Point 미국 노동부가 밝힌 지난 7월 미국의 채용공고는 882만7000건으로 전월 대비 33만8000건 감소, 이는 2021년 3월 이후 28개월래 최저치로 시장의 예상치946만5000건을 크게 하회 이에 시장은 미국 노동시장 둔화를 우려했으며 따라서 연준의 금리인상이 중단될 가능성이 있다는 기대가 급부상하면서 국채수익률도 일제히 급락 또 콘퍼런스보드 8월 소비자신뢰지수가 106.1로 발표되었는데 예상치인 116보다 10포인트 정도 낮았고 이는 2년래 가장 많이 떨어진 수치로 휘발유가격이 많이 상승한 것이 원인으로 지목
금리/통화 Key Point 잭슨홀 심포지엄 이후 미연준의 금리인상 의지가 지속됐지만 향후 이전만큼 강하고, 연속적인 매파 스탠스가 유지되지는 않을 것이라는 기대에 미 국채 매수세 우위, 시장은 이번 주 발표 예정인 개인소비지출(PCE) 물가지표와 8월 비농업 고용지표에 주목 미 재무부가 실시한 2년물 국채 입찰 발행 금리는 5.024%로 입찰 당시 시장 평균수익률인 5.028% 소폭 하회, 해외투자자 간접 낙찰률은 65.0%, 직접 낙찰률은 20.0%를 기록, 5년물 국채 발행금리는 4.400%, 응찰률은 2.54배
Key Point 잭슨홀미팅에서 파월 미연준 의장은 "물가상승률이 목표 수준으로 지속해서 하락하고 있다고 확신할 때까지 긴축적인 통화정책을 펼치겠다"고 밝히면서 "적절하다고 판단되면 우리는 기준금리를 추가로 올릴 준비가 돼 있다"고 언급 그는 "인플레이션이 고점에서 하락한 것은 반가운 진전이지만 여전히 높은 수준에 머물러 있다"고 판단, 또 연준의 물가상승률은 목표치인 2%대를 그대로 유지하겠다고 강조 다만 기존대로 향후 금리결정은 데이터를 보며 ‘신중하게’ 결정하겠다며 중립적인 모습도 보여
금리/통화 Key Point 미국 노동부 발표에 따르면 지난주(13∼19일) 신규 실업수당 청구 건수는 23만건으로 전주 대비 1만 건 감소해 지난 주에 이어 2주째 감소세를 유지, 예상치인 24만 건을 하회 수잔 콜린스 보스턴 연준 총재는 파이낸셜타임스와의 인터뷰에서 "수개월간 차입 비용이 높아졌음에도 불구하고 긴축된 노동 시장과 탄탄한 소비자 지출 등 경제 회복력에 놀랐다"며 "중앙은행이 통화정책의 추가 긴축에 무게를 두고 있기 때문에 인내심을 가질 필요가 있다"고 말했는데 시장은 9월 금리인상을 암시하는 발언으로 판단
금리/통화 Key Point 미국10년물 국채금리는 최근 4.35%를 돌파하며 2007년 이후 최고치를 경신했지만 전일 발표한 PMI지표가 예상치를 하회하면서 탄탄했던 미국 경기도 둔화조짐을 보인다는 우려가 확산되면서 국채금리 하락 한편 지난 달 임기 만료로 물러난 제임스 불러드 전 세인트루이스 연은 총재는 미국이 강한 성장세를 지속할 경우 더 높은 금리 수준이 요구될 수 있다고 경고, 불러드 전 총재는 "미연준이 지난 6월 경제전망을 내놓을 때만 해도 경기침체 시나리오를 크게 고려했는데 현시점에서 볼 때 침체 가능성은 물 건너간 것으로 보인다"라고 언급
금리/통화 Key Point 채권시장 투자자들은 올해 잭슨홀 발언이 지난해와 약간의 온도차가 있을 것으로 전망, 금리인상 사이클이 어느 정도 막바지로 접어든데다 인플레이션이 하락세를 보인 만큼 지난해 만큼의 매파적 발언은 나오지 않을 것 다만, 향후 오랫동안 금리가 높게 유지될 가능성을 언급하면서 중립 금리 수준이 높아지거나 인플레이션 수준이 2%보다 높게 유지될 것이라는 점을 파월의장이 강조 가능성 있어, 파월 의장은 최근까지 기자회견에서 2025년까지 연준 목표치인 2% 인플레이션을 달성하기 어려울 수 있음을 시사
금리/통화 Key Point 미 국채는 미 연준이 금리를 오래, 높게 유지할 것으로 예상되면서 장기물 국채 수익률이 고공행진을 펼쳤으나 중국 부동산 위험이 불거지면서 위험회피 심리가 나타남. 미국 경제가 계속 견조한 지표들이 유지하면서 성장률 전망치는 5%대까지 높아졌고, 이는 고스란히 금리인상 또는 높은 금리 유지를 뒷받침함. 강한 경제지표가 더 높은 인플레이션으로 이어지면 국채수익률이 더 상승할 전망.
금리/통화 Key Point 미 국채는 미국 경제가 탄탄한 흐름을 이어가고 미 연준이 금리를 높게, 오래 유지할 가능성이 보이면서 10년물 미 국채수익률은 2008년 이후 최고치를 계속 경신하며 혼조세를 보임. 고용 시장은 타이트하며, 인플레이션이 둔화되고 있지만 앞으로 기저효과와 유가의 영향으로 하락폭이 적을 것이라는 기대가 지속 올해 남은 기간 안에 미 연준이 추가로 금리 인상할 가능성도 열려 있음.
금리/통화 Key Point 미 국채는 미 연준 의사록에서 일부 참석자들이 금리 인상 사이클 종료 시점을 앞두고 과도한 긴축 우려를 제기했지만 대부분 인플레이션 상승 위험에 주목한 것으로 알려지면서 하락. 7월 금리인상은 만장일치가 나오지 않고 두어 명의 참석자들은 연방기금 금리 목표 범위를 동결하는 것을 선호하거나 지지. 거의 모든 참석자들은 금리를 25bp 인상하는 것이 적절하다고 판단.
금리/통화 Key Point 미 국채는 7월 미국 소비자물가지수(CPI) 상승폭이 전월보다 높게 나온데다 30년물 미 국채 입찰에서 수요가 부진하게 나오면서 채권 매도세가 우위를 보임. 전문가는 전반적으로 7월 CPI 인플레이션 데이터의 세부 사항은 디스인플레이션 상황에 부합하다고 판단. 연준은 9월 회의 결정이 지금과 회의 사이에 나온 전체 데이터에 달려있다고 강조.
금리/통화 Key Point 미 국채는 연준 당국자들이 9월 금리인상 사이클 종료를 위해 데이터를 확인해야한다는 입장을 유지하면서 시장 참가자들은 다시 소비자물가지수로 시선을 돌리는 가운데 혼조세를 보임. 대부분의 시나리오에서 연준이 2024년 상반기에 금리 인하를 시작할 가능성이 크고, 그 해 남은 기간 상당한 금리인하가 뒤따를 것으로 전망.