WIG_Energia (analiza: PGE, TPE, ENA, CEZ, ZEP)

2021년 12월 9일

WIG Energia to indeks składający się z 12 spółek gdzie największy udział mają PGE/TPE/ENEA/CEZ i PEP, a pozostałe wnoszą swój wkład poniżej 3%
• PGE (44,89%)
• TPE (TAURONPE) (19,47%)
• ENA (ENEA) (13,09%)
• CEZ (6,92%)
• PEP (6,10%)
• OND (ONDE) (2,67%)
• ZEP (ZEPAK) (2,32%)
• MLS (MLSYSTEM) (1,70%)
• KGN (KOGENERA) (1,40%)
• PEN (PHOTON) (0,91%)
• IRL (INTERAOLT) (0,51%)
• BDZ (BEDZIN) (0,04%)

Indeks został uruchomiony przez GPW w styczniu 2010 roku. W dniu bazowym (31 grudnia 2009) wartość indeksu była równa wartości indeksu WIG i wynosiła 3 998,60 pkt a dzisiaj wartość ta wynosi 2 391 pkt co obrazuje jak bardzo spadła wycena spółek energetycznych.


Wykres 1. Interwał tygodniowy

Dodatkowo można zauważyć, że sam indeks jest w mocnym trendzie spadkowym i po osiągnięciu szczytu w listopadzie 2014 roku na 4.850 pkt nigdy już do tego poziomu nie wrócił.
Wyjście z kanału odbyło się tylko raz i było to w covidowym (03.2020/11.2020) dołku gdzie kurs osiągnął wycenę 940pkt a następnie 1.440pkt. A następnie podążał mocno na północ.

Dzisiaj kurs wyraźnie odbił od górnej krawędzi kanału spadkowego i widać, że podąża w kierunku środka tego kanału tj. 2.100-2.150 pkt choć pierwszym istotnym wsparciem będzie 2.255pkt i przełamanie tego poziomu da sygnał do dalszej korekty właśnie w okolice środka kanału.


Wykres 2. Interwał tygodniowy

Gdyby środek kanału nie wytrzymał to wówczas mamy cel na 2000 pkt, a realną wartością całej fali spadkowej będzie poziom 1.750 pkt.
Odbicie natomiast z okolic 2.255 pkt powinno dać impuls do ponownej korekty wzrostowej w kierunku górnej krawędzi kanału spadkowego.
Na dziennym wykres nie wygląda tak już źle, indeks zbliża się właśnie do ważnego wsparcia na 2.255 pkt, wskaźniki są wychłodzone, co pokazuje, że energetyka może jednak w każdej chwili dostać impuls do odbicia. Jednak 2.250 to nadal realny cel aktualnej fali spadkowej.


Wykres 3. Interwał dzienny



W samym pomyśle przyjrzymy się 4 spółkom głównym z indeksu: PGE (44,89%); TPE (19,47%); ENA (ENEA) (13,09%); CEZ (6,92%) oraz ze względu na duże zainteresowanie dodam również ZEPAK (2,32%)
Polska Grupa Energetyczna S.A. [PGE] 7,83zł [-3,85%]

Kurs akcji jest w silnym trendzie spadkowym i jak widać mamy tutaj podróż notowań od bandy do bandy. Aktualnie kurs podąża w kierunku środka kanału spadkowego na poziomie 7,3-7,4zł i całkiem możliwe, że w tym miejscu nastąpi odbicie w kierunku górnej bandy.


Wykres 4. Interwał tygodniowy

Na wykresie dziennym widać, że kurs jest na wsparciu 61,8% zniesienia Fibonacciego (7,6zł) gdzie już raz nastąpiło odbicie 29/30 listopada.
Wskaźniki pokazują, że powoli budzi się popyt, ale nie ma jeszcze wyraźnego sygnału do odbicia.
Dlatego czekałbym na wybicie 8,4zł jako potwierdzenie końca spadków lub na minimum 7,4zł gdzie mamy środek kanału.

Wsparcie: 7,7 / 7,4 / 6,8 / 5,8zł
Opór: 8,4 / 9,1 / 9,6 / 10,5zł

TAURONPE [TPE] 2,59zł [-3,6zł]

Kurs tej od początku debiutu nie jest najszczęśliwszy dla akcjonariuszy. Z poziomu 5zł kurs na początku odbił na 7zł i rozpoczął długoletnią falę spadkową z celem na minimum w okolice 80gr.
Najważniejszym poziomem dla spółki jest 4zł gdzie jeszcze do 2015 roku kurs bronił się tam na wsparciu, ale później już nigdy nie wrócił na ten poziom choć jeszcze w 2017 roku była próba ataku, ale bez sukcesu. Ostatnio kurs dotarł raptem na 3,8zł skąd rozpoczęła się silna fala spadkowa.


Wykres 5. Interwał tygodniowy

Co jednak ciekawe kurs wyszedł z kanału spadkowego co widać na wykresie i obecnie podąża ku górnej jego krawędzi które zostanie potraktowane jako wsparcie dla aktualnej fali spadkowej.
Poziom tego wsparcia to okolice 2,2zł choć już strefa 2,4-2,5zł może dać impuls do odbicia na północ.


Wykres 6. Interwał dzienny

Wsparcie: 2,5 / 2,2 / 1,9zł
Opór:2,8 / 3,3 / 3,85zł

ENEA [ENA] 8,5zł [-0,64%)

Kolejna spółka podążająca w silnym kanale spadkowym, która odbiła od górnej krawędzi kanału i podąża ku środkowej części podobnie jak poprzednie dwie spółki.


Wykres 7. Interwał tygodniowy

Cena akcji jest aktualnie na wsparciu 8,38zł które było dość istotne w maju i lipcu tego roku jako opór i wsparcie.
Jeśli więc kurs ma odbić to musi to nastąpić teraz, jednak w mojej ocenie kurs jeszcze może lekko skorygować do 7,8-8zł skąd nastąpi dopiero mocniejsze odbicie.
Póki co jednak spółka tylko do obserwacji z alertem na poziomie 9zł gdzie przebicie tego poziomu powinno dać sygnał dla pozostałych graczy, że spółka aktualnie zakończyła swoją korektę.


Wykres 8. Interwał dzienny

Wsparcie: 8,4 / 8 / 7,4zł
Opór: 8,9 / 9,8 / 10,5

GRUPA CEZ [CEZ] 146,5zł [+2,5%]

Ta spółka to zintegrowany koncern energetyczny, działający w wielu krajach Europy Środkowej i Południowo-Wschodniej i Turcji, z siedzibą w Republice Czeskiej. Działalność to głównie produkcja, obrót i dystrybucja energii elektrycznej. Grupa zajmuje się także produkcją, dystrybucją i sprzedażą ciepła, wydobyciem i przerobem surowców (głównie węgla), inżynierią budowlaną, konserwacją i rozszerzaniem elektrowni oraz sieci dystrybucji, jak również technologią informacyjną, telekomunikacją, czy badaniami naukowymi w wybranych gałęziach.
Kurs spółki choć w trendzie spadkowym to jednak od dłuższego czas zachowuje się inaczej w stosunku do poprzednich trzech spółek.
Widać, że mamy kanał spadkowy jednak w 2018 roku nastąpiło wybicie z tego kanału.
Co ciekawe (w mojej opinii) można wyrysować formację ORGR, która niestety jest już na finale wzrostów.
Maksymalny poziom to okolice 155zł gdzie ta wartość była osiągnięta ostatni raz w maju 2015 roku.


Wykres 10. Interwał tygodniowy

Tak więc teraz kurs podąża w kierunku 160-165zł i tutaj należy się spodziewać korekty w okolice 140-145zł a następnie mamy szansę na dalsze wzrosty.


Wykres 11. Interwał dzienny

UWAGA.
Teraz jednak wejście w akcje może wiązać się z ryzykiem. Kurs może osiągnąć poziom 160-165zł jednak istnieje ryzyko, że jeśli nie zostanie przebity ten poziom w dłuższy okresie to mamy szansę na korektę w okolice 115zł gdzie dopiero będzie można szukać możliwości odbicia. Gdyby natomiast 115 się nie wybroniło to kolejnym wsparciem będzie 104zł
I tu należy zachować ostrożność, jeśli bowiem kurs by odbił z 104zł do poziomu 115zł i ponownie zawrócił na południe to mamy formację RGR.
Jednak jest to mało realny scenariusz który jednak warto mieć na uwadze.
Wsparcie: 131 / 115 / 104zł
Opór: 151 / 165zł

ZEPAK [ZEP] 18,6zł [-1,33%]


Kurs akcji przez długi czas znajdował się w trendzie spadkowym.
Jednak można wyznaczyć również konsolidację z okresowym wybiciem ponad zakres 9-19zł


Wykres 12. Interwał tygodniowy

Aktualnie kurs próbuje wybić poziom 19zł ale patrząc na wykres tygodniowy może być to trudne i potrzebny będzie duży popyt w tym miejscu. Jest to poziom który w marcu i lipcu 2017 roku był silnym oporem i teraz ten opór powraca.
Dodatkowo wskaźniki też pokazują chęć powrotu na południe i być może zostanie przetestowany poziom 15,5zł w dłuższym okresie czasu.


Wykres 13. Interwał dzienny

Na wykresie dziennym popyt jednak nadal w grze i widać, że byki mają ochotę na przynajmniej jeden rajd w kierunku 20-21zł i jeśli uda się przebić ten poziom to istnieje szansa na ponowny silniejszy impuls w kierunku 24zł.
Na MACD mamy sygnał kupna, RSX wskazuje na silny popyt więc sygnały do wzrostu są. Kwestia tego ile będzie energii do pokonania 21 i dalej 24zł.

Wsparcie: 18,5 / 17 / 16,1zł
Opór: 19,1 / 20,85 / 24zł



Podsumowując:

Sam indeks jest w trakcie korekty jednak tak korekta może zbliżać się ku końcowi.
To co jednak niepokoi inwestorów to obawa o przyszłe zyski związane z wysokimi cenami węgla oraz inflacji która może mieć wpływ na wyniki spółek (w tym wyższe koszty pracy związane z oczekiwaniami podwyżek dla pracowników).
Korekta na poziom 2.250 wydaje się dość możliwa, jednak już teraz warto obserwować wsparcia i opory dla indeksu oraz jego składników.
Wsparcie: 2.390 / 2.300 / 2.250 pkt
Opór: 2.465 / 2.550 / 2.615 pkt