롱

Рубль: хроники падения. Ч. 36. Санкции и алкоголь

업데이트됨

Дисклеймер
В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля».
Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом.

Основные причины смерти россиян в последние пару месяцев включают в себя «спецоперацию» в Украине и алкоголь.
Национальная забава «в Питере пить» является важнейшим, если не ключевым, элементом потребления для многих россиян. А значит, это очень важный рынок и сегмент экономической системы.

Санкции естественным образом не могли пройти мимо этого рынка. Одни глобальные компании приостанавливают поставки в Россию, другие продают свой бизнес и уходят насовсем. На это еще накладываются проблемы с платежами, импортом сырья и оборудования, а также логистикой. Пятый пакет санкций ЕС, напомним, «убил» грузовые автоперевозки между ЕС и РФ, а также радикально усложнил морские (порты ЕС закрыт для российских судов), а заодно запретил импорт алкоголя из России.
Кроме того, США в рамках санкций против РФ ввели запрет на поставку алкоголя в РФ, а власти ЕС запретили поставки спиртного дороже 300 евро за единицу товара.

В итоге цены по ряду алкогольных позиций выросли на 20%-50%. Но это только начало и далеко не все последствия санкций для рынка алкоголя в России.

В общем, в этом обзоре рассмотрим рынок алкоголя России в контексте санкций.

Но начнем традиционно с последних санкционных новостей.

Последние санкционные новости

- Индийская сталелитейная компания Tata Steel прекращает закупку российского угля;
- . Stora Enso (финско-шведская лесопромышленная компания, одна из крупнейших в мире, 1100 сотрудников в РФ) остановила свой бизнес с Россией и объявила в апреле 2022, что продаст два своих лесопильных завода в России местному руководству;
- Финская проектная компания Fennovoima сообщила, что расторгает контракт на строительство АЭС «Ханхикиви-1» с «Росатомом»;
- Французская корпорация Schneider Electric, специализирующаяся на электрооборудовании (3500 сотрудников в России и Беларуси), объявила о намерении продать активы в России локальному руководству.

Последствия санкций

- Совокупное состояние богатейших предпринимателей из России упало с начала года на 45,484 миллиарда долларов;
- Британская BP полагает, что общая добыча нефти в России уже сократилась на 1 миллион баррелей в сутки, и это снижение может вырасти в два раза, заявил глава компании Бернард Луни;
- Отказ международных платежных систем Visa и Mastercard обслуживать платежи россиян за пределами страны привел к обвалу трансграничной онлайн-торговли. В марте 2022 года Ассоциация компаний интернет-торговли (АКИТ) зафиксировала падение объемов покупок в зарубежных интернет-магазинах на 55%;
- Экспорт "Газпрома" в страны дальнего зарубежья по итогам четырех месяца 2022 года снизился на 26,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Санкции, помноженные на падение курса рубля в обозримом будущем, и проблемы с логистикой и платежами, могут спровоцировать серьезное падение импорта алкоголя в Россию. Масштаб оценивается в 20-40% (директор по развитию алкогольной компании Ladoga Дмитрий Исаченков).

Важно понимать, что падение происходит не в условиях предыдущей депрессии на рынке, а, наоборот. В 2021 году импорт крепких алкогольных напитков в РФ вырос на 19,73%, а вин за год увеличился на 6,6%. То есть падение интересно еще в контексте слома некоей позитивной тенденции, по сути развития рынка.

Еще одним естественным следствием стал резкий рост цен на импортный алкоголь: цены на импортный алкоголь выросли на 20-50% и не снижаются.

Кроме импорта алкоголя в РФ есть еще и экспорт из России. Здесь тоже не без санкций. Финляндия, Норвегия остановили продажу алкоголя из России. К ограничениям присоединились также торговые сети в Австралии, Новой Зеландии, Дании, Швеции и Литве. В США и ЕС запретили импорт российской водки (на них приходится половина всего экспорта российского водки). Япония также запретила импорт алкоголя из РФ.

Посмотрим на ситуацию более детально в разрезе следующих сегментов: пиво, вино и крепкий алкоголь.

Пиво

Доля импортного пива на рынке России составляет около 5,5%. Казалось бы, он неуязвим для санкции. Но на самом деле российский рынок пива, как оказывается, не такой уж и российский. Около 30% рынка приходится на AB InBev Efes, еще 27% занимает Carlsberg Group и около 13% сконцентрировано в руках на Heineken. То есть 70% рынка – занимали 3 иностранные компании.

Что характерно, все 3 (!) приняли решение уйти из рынка РФ:

- датская Carlsberg Group (более 55 брендов пива, включая такие, как «Балтика», Tuborg, Zatecky Gus, Holsten) объявили об уходе из России и намерении реализовать имеющиеся здесь активы. Управляли заводами в Воронеже, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Самаре, Санкт-Петербурге, Туле, Хабаровске, Ярославле. На этих предприятиях работало 8,4 тыс. сотрудников. В 2021 году российский бизнес принес Carlsberg Group €873,8 млн выручки и €91,6 млн операционной прибыли. Компания заявила, что ее решение продать свой бизнес в России приведет к списанию около 1,39 млрд долларов.
- голландская Heineken (Krusovice, Amstel, «Охота», «Три медведя», «Степан Разин» и др.) объявили об уходе из России и намерении реализовать имеющиеся здесь активы. Семь заводов в Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Иркутске, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Хабаровске и Стерлитамаке. Штат — около 1,8 тыс. человек. Выручка в России в 2021 году составила 36,92 млрд руб., чистая прибыль — 878,99 млн руб. Выход из России потребует затрат в размере около 400 млн евро.
- совместное предприятие бельгийской AB InBev и турецкой Anadolu Efes компания AB InBev Efes (BUD, Spaten, Corona Extra, Hoegaarden, «Старый мельник», «Клинское», «Белый медведь» и др.) продаст свою долю в российском совместном предприятии. 11 пивоваренных заводов в России, на которых работает 3500 человек. Выручка АО «АБ ИнБев Эфес» в 2021 году выросла на 11%, до 85,38 млрд руб., чистая прибыль — в 2,5 раза, до 5,03 млрд руб. Согласно заявлению компании, решение выйти из России приведет к убытку от обесценивания в размере 1,1 млрд долларов.

Кроме мировых пивных гигантов крупнейшие чешские пивоварни (Plzeňský Prazdroj, Pivovary Staropramen, Budějovický Budvar и Bernard) остановили прием заказов и прекратили поставки продукции в Россию. Что характерно и показательно: чешская пивоваренная промышленность отказалась от своего третьего по величине экспортного рынка.

Но на этом злоключения рынка пива в России не заканчиваются. Американская Ball Corporation огласила о решении покинуть российский рынок. А это одним из крупнейших производителей алюминиевой упаковки в мире. То есть пивовары могут столкнуться с нехваткой тары (около 30% всего пива в России выпускается в алюминиевых банках).

Впрочем, пиво варят не из алюминия. И по этому поводу тоже есть нехорошие новости. Значительная часть хмеля импортируется из «недружественных» стран, как и дрожжи. Российские пивовары закупают хмель в основном из Германии, Чехии и США, а на российское сырье приходится только 2%. Именно так, 2% из 100%.
И если у крупных игроков были долгосрочные контракты и проблему дефицита сырья, возможно, удастся несколько оттянуть на некоторое время, то мелкие компании, всякие крафтовые пивоварни физически остаются без сырья для производства.

Дефицит сырья на фоне роста его цен (дорожают солод, хмель), исход крупнейших производителей, проблемы с тарой – все это прямой путь к удорожанию продукции. В итоге крупнейшие пивоваренные компании массово отказываются от привычных скидок и даже повышают цены на свою продукцию на 5–20%. Ну а цены на импортное пиво, естественно выросли на гораздо более значимые величины.

Итого: 70% (!) рынка пива в РФ сменит владельцев. Достаточно посмотреть на суммы списываемого ущерба тремя компаниями (около $2 млрд), чтобы понять порядок цифр и масштаб происходящего. Последствия этого пока никто оценить не берется, но очевидно, что они будут более чем значительными: закрытие заводов, уход многих брендов, разрушение бизнес-процессов и логистики, рост цен и падение качества и т.д. и т.п.

Вино

Немного статистики. В 2020 году в России на долю импортных вин приходилось 50% продаж, причем более 56% этой доли приходилось на страны ЕС. Объем импорта вина в 2020 году вплотную приблизился к 1 млрд евро. То есть винный сегмент является самым импортозависимым сегментом алкогольного рынка.

Из основных прямых санкций стоит отметить запрет США на продажу американских вин в Россию, а также ограничение экспорта ЕС вин в ценовом сегменте от 300 евро и выше. Так что прямые санкции на уровне государств довольно щадящие. С другой стороны, есть и непрямые санкции, а также санкции со стороны компаний.

Что имеем со стороны компаний на сегодняшний день:

• Diageo, Pernod Ricard и Eddington прекратили продажи в России;
• LVMH (Moët & Chandon, Krug, Veuve Clicquot, Hennessy и Château d'Yquem) объявили о намерении закрыть около 120 своих магазинов в России.
• Калифорнийский институт вина и Немецкий институт вина прекратили свою маркетинговую активность в России.

Что касается непрямых санкций, то кроме уже традиционного перечня проблем в сфере логистики, платежей и прочих санкционных ограничений, есть еще несколько нюансов, типичных именно для виноделия.

Пробки для вина в основном импортные. Проволока для мюзле (уздечки на пробке) в основном закупалась за рубежом. Про бумагу в последнее время не писал только ленивый, но все же этикетки и контрэтикетки для винных бутылок также нуждаются в ней и это проблема.

По словам Игоря Сердюка (консалтинговая компания Double Magnum) в России есть только один производитель с собственным бондарным производством (изготовлением бочек).

Добавим сюда неурожайный на вино 2021 год и получаем идеальные условия для роста цен. Кстати, об урожаях и винограде. Есть мнение, что отечественные производители заменят иностранных и проблемы вообще нет. При этом «оптимисты» забывают о том, что сырье (в данном случае речь о винограде) – это штука ограниченная. То есть можно, конечно, посадить новые плантации, но до получения первого урожая с них пройдет минимум 4 года.

В итоге неизбежным является рост стоимости отечественного вина на 15–20% (по мнению экспертов отрасли).

Крепкий алкоголь

На долю импорта приходится 15% потребляемого в России крепкого алкоголя в натуральном выражении. Очевидно, что в денежном выражении цифра значительно больше.

В этом сегменте ситуация также выглядит не очень потому, что поставки приостановили крупнейшие глобальные производители крепкого алкоголя:

- один из крупнейших глобальных производителей спиртного Pernod Ricard (Chivas Regal, Jameson, Ballantine’s, Beefeater и Absolut) приостановил поставки продукции в Россию. Выручка российской дочки Pernod Ricard АО «П.Р.Русь» в 2020 году составляла 20,6 млрд руб;
- британская алкогольная компания Diageo (виски Johnnie Walker и White Horse, ром Captain Morgan и водка Smirnoff) приостановила поставки продукции в Россию;
- компания Brown-Forman (виски Jack Daniel’s, водка Finlandia) полностью прекратила работать в России;
- Bacardi Limited остановила экспорт товаров своих брендов в РФ.

В общем кроме отечественной водки и спирта крепких алкогольных напитков не будет.

Последствия и выводы

Запасов спиртного в ресторанах хватит еще на пару месяцев. Хотя некоторые уже жалуются на нехватку и резкий рост цен (рестораторы сообщают, что закупочные цены на импортный алкоголь выросли на 20-50% и не снижаются).

В магазинах, импортное спиртное пропадет быстрее. Население это чувствует и начинает все активнее запасаться спиртным. В частности, по данным NielsenIQ, спрос на джин подскочил на 60%.

Так что стоит начинать забывать как о премиальном алкоголе, так и об импортном пиве (все эти Guinness, Blanche de Bruxelles и т.д.). Очевидно, что в первую очередь пострадает ассортимент и качество продукции.

Цены, естественно, буду расти. Как из-за дефицита товаров, так и общей инфляции в стране. Ну и курс рубля по 65 на самом деле таит в себе большую угрозу, потому как неизбежное падение рубля спровоцирует резкий рост цен на импорт.

Но, с другой стороны, всегда можно сходить в ближайшую аптеку за настойкой боярышника.

В общем лето обещает быть очень интересным.

На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами.

И не забываем продавать рубль.

노트

По оценкам аналитиков, если за последний год продажи импортного пива в России росли наивысшими темпами в категории - на 22,4% в натуральном выражении, то в апреле сократились сразу на 30,7% год к году

노트

Российские рестораны стали заменять импортный алкоголь российским. Причина — в приостановке поставок алкоголя крупнейших производителей — американского Brown-Forman, британского Diageo, французского Hennessy.

노트

Крупнейший мировой производитель алкоголя Diageo, в числе брендов которого Smirnoff, Black Label, Johnnie Walker, Guinness, Baileys, Captain Morgan и другие, полностью прекратил отгрузку и продажу своей продукции в России, прекращая работу в стране

노트

По итогам первого полугодия ввоз всех крепких напитков в РФ сократился почти на 35%, до 32,65 млн л, а виски — почти на 50%, до 11,8 млн л.

노트

Производство алкогольной продукции, без учета пива и напитков, изготовленных на основе пива, сидра, пуаре и медовухи, в июле сократилось почти на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года

노트

Ассортимент импортного алкоголя в федеральных торговых сетях в ближайшие месяцы может сократиться на 40-50%. За июнь-август ассортимент уменьшился на 40-95% в зависимости от категории напитков. Так, поставки игристых вин из Шампани прекратились полностью. На 70% сократился ввоз виски, на 60% — пива и коньяка из Франции. Также с февраля наблюдается рост закупочных цен на 27-40%, а по отдельным категориям — на 70%.

노트

Пивоваренный концерн Heineken рассчитывает достичь соглашения о передаче своего российского бизнеса в первом квартале 2023 года, следует из отчетности компании.

노트

Глава алкогольной компании Luding Group Эрнест Хачатурян дал интервью «Ъ» об импорте спиртных напитков, восприятии местных марок и перспективах виноделов в стране. Он рассказал о росте цен на логистику с €1500 за фуру до €15–20 тысяч и переходе поставщиков на предоплату от 10% до 100%.

노트

Carlsberg Group заключила соглашение о продаже российского бизнеса

노트

Недорогого вина в сегменте до 700 рублей за бутылку объемом 0,75 литра из Италии, Испании и Франции скоро не останется в России

노트

Турецкая Anadolu договорилась о выкупе у бразильско-бельгийского концерна AB InBev неконтролирующей доли в российском пивоваренном предприятии AB InBev Efes BV, станет его единственным владельцем