๐ฝ๐ฆQuรฉ es el Drawdown y cรณmo interpretarlo correctamente ๐ฆ๐ฝ
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๋ฐ์ดํธ๋จ
๐ฅยฟQuรฉ es el drawdown?๐ฅ
La palabra โDrawdownโ en espaรฑol no se puede traducir de manera literal, por esto, para comprender y poder gestionar mejor el drawdown es mejor comenzar por el principio explicar quรฉ es el drawdown, cรณmo lo podemos medir, su impacto psicolรณgico en el trader y sobretodo cรณmo tenemos que interpretar el drawdown de un sistema de trading para evitar errores y tomar decisiones equivocadas, quรฉ es el DrawDown, definiciรณn el drawdown de una cartera es la diferencia entre nuestro capital actual y el mรกximo capital que hemos tenido anteriormente en nuestra cartera (siempre excluyendo aportes y retiradas de dinero).
๐Medir el drawdown๐
Generalmente el drawdown se expresa en porcentaje aunque tambiรฉn se puede expresar en cantidades, y el orden es importante para medir el drawdown el mรญnimo debe ser posterior al mรกximo, para salir del drawdown se debe recuperar el nivel del รบltimo mรกximo, esto ocasiona que cuando miras tu curva de capital se dan dos situaciones, estรกs en un nuevo mรกximo, o estรกs pasando por un drawdown, ademรกs, tienes que tener en cuenta que la ganancia necesaria para recuperarse de un drawdown siempre es un porcentaje mayor al de la pรฉrdida sufrida.
Seguir operando cuando estรกs pasando por un drawdown requiere que tengas mucha confianza en ti mismo y sobretodo en tu sistema, necesitas saber quรฉ es lo que puedes esperar y con que probabilidades cuentas, por esto, necesitas saber cรณmo es tu drawdown, ยฟestรก compuesto de varias pรฉrdidas consecutivas o quizรกs sรณlo sea una gran pรฉrdida la responsable?, ยฟ quรฉ porcentaje representa?, cuando realizas un backtest, el programa normalmente te informa del mรกximo drawdown del sistema, nรบmero de operaciones en pรฉrdidas, ratios, etc, si operas de forma manual, puedes calcular el drawdown de tu cartera utilizando Excel o cualquier hoja de cรกlculo.
๐ธโก๏ธLa duraciรณn del Drawdownโก๏ธ๐ธ
Tambiรฉn es รบtil medir cuรกnto tarda el sistema en recuperarse de un drawdown, cuรกntas operaciones son necesarias para recuperar el nivel anterior y a cuรกnto tiempo equivale este nรบmero de operaciones, una manera de calcularlo puede ser DD/ (Prob.Win*Avg.Win โ Prob.Loss * Avg. Loss).
donde:
DD = Drawdown
Prob.Win = porcentaje de operaciones positivas
Avg Win= media ganancia
Prob. Loss= porcentaje de operaciones negativas
Avg.Loss= media pรฉrdidas
Calcular un ratio como tiempo en DD/ tiempo en mรกximos, tambiรฉn nos puede guiar para saber con quรฉ tipos de sistemas nos sentiremos mรกs cรณmodos operando.
๐ฅ๐ฆSufrir un drawdown aspectos psicolรณgicos๐ฆ๐ฅ
Aunque sรณlo te parezca un nรบmero, lo que tienes que saber es que los drawdowns โse sufrenโ y puede que soportarlos no sea tan fรกcil, puedes imaginar la situaciรณn, estabas en lo mรกximo de tu capital y despuรฉs de algunas operaciones estรกs mucho mas abajo, sientes que has perdido dinero y esto no le gusta a nadie, entonces comienzan las preguntas y las dudas
๐ฝยฟEstoy operando bien?
๐ฝยฟHabrรฉ sobreoptimizado el sistema?
๐ฝยฟEs significativa esta pรฉrdida?
๐ฝยฟSigue funcionando mi sistema?
๐ฝยฟSoy de verdad un negado para el trading?
Ademรกs en algunas ocasiones pasar por un drawdown muy largo te puede minar mucho mรกs la moral que un drawdown corto y profundo, el aspecto psicolรณgico del drawdown es muy importante, es verdad que afecta mรกs a los traders discrecionales, pero incluso utilizando sistemas de trading automรกticos, soportar el drawdown puede ser difรญcil.
Salvo para aquellos traders que dicen ganar millones y cerrar todas las operaciones siempre en positivo, bueno, salvo para ellos, estar pasando por un drawdown es una parte normal de hacer trading, no puedes estar marcando mรกximos en tu cuenta cada dรญa, al final tienes que โaprender a convivir los drawdowns y tenerlos controladosโ.
โก๏ธ๐Drawdowns con sistemas cuantitativos๐โก๏ธ
Quizรกs se podrรญa llegar a pensar que si utilizas sistemas cuantitativos el drawdown no deberรญa afectarte psicolรณgicamente, yo no creo que esto sea asรญ, es verdad que cuando simulas sistemas puedes establecer niveles de drawdown y asรญ saber que si por ejemplo tu sistema se mueve hasta un 20% de drawdown es completamente normal, pero tambiรฉn, si utilizas sistemas cuantitativos sabes que el 100% de seguridad no existe, puedes establecer niveles de drawdown probables, pero el 100% de seguridad nunca lo tienes y eso lo sabes.
๐๐ฝMรกximo Drawdown histรณrico๐ฝ๐
El mรกximo drawdown (MDD) es la mayor diferencia entre picos y valles, entre el mรกximo mรกs alto hasta en mรญnimo mรกs bajo posterior, el problema viene por una inexactitud en su interpretaciรณn para evaluar el riesgo, como comentรกbamos en la entrada sobre Montecarlo, el drawdown es el resultado de una combinaciรณn de operaciones en pรฉrdidas, de allรญ que el mรกximo drawdown histรณrico del backtest es sรณlo una probabilidad entre miles, por esto, superar el MDD del backtest no significa que el sistema ha dejado de funcionar, si evalรบas con Montecarlo puedes ver hasta quรฉ nivel de confianza esperar determinado MDD.
๐ฅ๐ธCรณmo gestionar un Drawdown๐ธ๐ฅ
Antes de dar un tratamiento hay que diagnosticar al enfermo, verdad?, y aquรญ lo primero es como primer paso me parece adecuado comenzar revisando la lรณgica y las estadรญsticas del sistema, hay estrategias que tienen un mayor DD que otras, puede que este DD sea normal dentro de las estadรญsticas por lo que deberรญamos continuar operando el sistema de trading, luego es bueno preguntase
๐ฆยฟCรณmo he llegado a este nivel de drawdown?
๐ฆยฟLas operaciones se ejecutaron segรบn el sistema o hay deslizamientos excesivos en los precios de entrada y salida?
๐ฆยฟTengo suficiente capital para operar este sistema o estoy subcapitalizado?
๐ฆยฟLa gestiรณn de capital que estoy utilizando es la adecuada para mi capital o estoy arriesgando demasiado por operaciรณn?
๐ฆยฟHay una racha de pรฉrdidas consecutivas inesperada?
๐ฆ โก๏ธLa clave es el money managementโก๏ธ๐ฆ
Finalmente, pienso que la mejor manera de gestionar un drawdown es con money management, ajustar el tamaรฑo de la posiciรณn segรบn la curva de capital del sistema, como se comentaba en esta entrada sobre Equity curve trading, puede ser una opciรณn, utilizando una estrategia de money management podemos reducir la exposiciรณn y el riesgo segรบn el caso, y si el sistema parece que ya no funciona, entonces el tamaรฑo de la posiciรณn apropiado para un sistema roto es igual a cero, y detener la operativa es lo mejor, seguir operando sin modificar tu position size no demuestra tu determinaciรณn o fuerza de voluntad como trader, un drawdown elevado es una seรฑal de alarma, tรณmalo como tal.
Cuando busques una estrategia para operar en bolsa debes saber cuรกnto drawdown estรกs dispuesto a soportar y durante cuรกnto tiempo podrรกs aguantarlo, algunas personas establecen el lรญmite en un 30% de su capital, pero no saben determinar durante cuรกnto tiempo seguirรกn operando si no logran recuperarse de un drawdown de 15%, un drawdown desmedido no es la causa del fracaso del trader, sino que es la consecuencia de utilizar una mala estrategia, pasar por periodos de drawdown es normal y todos los sistemas pasan por ellos, lo importante es tenerlos controlados.
La palabra โDrawdownโ en espaรฑol no se puede traducir de manera literal, por esto, para comprender y poder gestionar mejor el drawdown es mejor comenzar por el principio explicar quรฉ es el drawdown, cรณmo lo podemos medir, su impacto psicolรณgico en el trader y sobretodo cรณmo tenemos que interpretar el drawdown de un sistema de trading para evitar errores y tomar decisiones equivocadas, quรฉ es el DrawDown, definiciรณn el drawdown de una cartera es la diferencia entre nuestro capital actual y el mรกximo capital que hemos tenido anteriormente en nuestra cartera (siempre excluyendo aportes y retiradas de dinero).
๐Medir el drawdown๐
Generalmente el drawdown se expresa en porcentaje aunque tambiรฉn se puede expresar en cantidades, y el orden es importante para medir el drawdown el mรญnimo debe ser posterior al mรกximo, para salir del drawdown se debe recuperar el nivel del รบltimo mรกximo, esto ocasiona que cuando miras tu curva de capital se dan dos situaciones, estรกs en un nuevo mรกximo, o estรกs pasando por un drawdown, ademรกs, tienes que tener en cuenta que la ganancia necesaria para recuperarse de un drawdown siempre es un porcentaje mayor al de la pรฉrdida sufrida.
Seguir operando cuando estรกs pasando por un drawdown requiere que tengas mucha confianza en ti mismo y sobretodo en tu sistema, necesitas saber quรฉ es lo que puedes esperar y con que probabilidades cuentas, por esto, necesitas saber cรณmo es tu drawdown, ยฟestรก compuesto de varias pรฉrdidas consecutivas o quizรกs sรณlo sea una gran pรฉrdida la responsable?, ยฟ quรฉ porcentaje representa?, cuando realizas un backtest, el programa normalmente te informa del mรกximo drawdown del sistema, nรบmero de operaciones en pรฉrdidas, ratios, etc, si operas de forma manual, puedes calcular el drawdown de tu cartera utilizando Excel o cualquier hoja de cรกlculo.
๐ธโก๏ธLa duraciรณn del Drawdownโก๏ธ๐ธ
Tambiรฉn es รบtil medir cuรกnto tarda el sistema en recuperarse de un drawdown, cuรกntas operaciones son necesarias para recuperar el nivel anterior y a cuรกnto tiempo equivale este nรบmero de operaciones, una manera de calcularlo puede ser DD/ (Prob.Win*Avg.Win โ Prob.Loss * Avg. Loss).
donde:
DD = Drawdown
Prob.Win = porcentaje de operaciones positivas
Avg Win= media ganancia
Prob. Loss= porcentaje de operaciones negativas
Avg.Loss= media pรฉrdidas
Calcular un ratio como tiempo en DD/ tiempo en mรกximos, tambiรฉn nos puede guiar para saber con quรฉ tipos de sistemas nos sentiremos mรกs cรณmodos operando.
๐ฅ๐ฆSufrir un drawdown aspectos psicolรณgicos๐ฆ๐ฅ
Aunque sรณlo te parezca un nรบmero, lo que tienes que saber es que los drawdowns โse sufrenโ y puede que soportarlos no sea tan fรกcil, puedes imaginar la situaciรณn, estabas en lo mรกximo de tu capital y despuรฉs de algunas operaciones estรกs mucho mas abajo, sientes que has perdido dinero y esto no le gusta a nadie, entonces comienzan las preguntas y las dudas
๐ฝยฟEstoy operando bien?
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๐ฝยฟEs significativa esta pรฉrdida?
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Ademรกs en algunas ocasiones pasar por un drawdown muy largo te puede minar mucho mรกs la moral que un drawdown corto y profundo, el aspecto psicolรณgico del drawdown es muy importante, es verdad que afecta mรกs a los traders discrecionales, pero incluso utilizando sistemas de trading automรกticos, soportar el drawdown puede ser difรญcil.
Salvo para aquellos traders que dicen ganar millones y cerrar todas las operaciones siempre en positivo, bueno, salvo para ellos, estar pasando por un drawdown es una parte normal de hacer trading, no puedes estar marcando mรกximos en tu cuenta cada dรญa, al final tienes que โaprender a convivir los drawdowns y tenerlos controladosโ.
โก๏ธ๐Drawdowns con sistemas cuantitativos๐โก๏ธ
Quizรกs se podrรญa llegar a pensar que si utilizas sistemas cuantitativos el drawdown no deberรญa afectarte psicolรณgicamente, yo no creo que esto sea asรญ, es verdad que cuando simulas sistemas puedes establecer niveles de drawdown y asรญ saber que si por ejemplo tu sistema se mueve hasta un 20% de drawdown es completamente normal, pero tambiรฉn, si utilizas sistemas cuantitativos sabes que el 100% de seguridad no existe, puedes establecer niveles de drawdown probables, pero el 100% de seguridad nunca lo tienes y eso lo sabes.
๐๐ฝMรกximo Drawdown histรณrico๐ฝ๐
El mรกximo drawdown (MDD) es la mayor diferencia entre picos y valles, entre el mรกximo mรกs alto hasta en mรญnimo mรกs bajo posterior, el problema viene por una inexactitud en su interpretaciรณn para evaluar el riesgo, como comentรกbamos en la entrada sobre Montecarlo, el drawdown es el resultado de una combinaciรณn de operaciones en pรฉrdidas, de allรญ que el mรกximo drawdown histรณrico del backtest es sรณlo una probabilidad entre miles, por esto, superar el MDD del backtest no significa que el sistema ha dejado de funcionar, si evalรบas con Montecarlo puedes ver hasta quรฉ nivel de confianza esperar determinado MDD.
๐ฅ๐ธCรณmo gestionar un Drawdown๐ธ๐ฅ
Antes de dar un tratamiento hay que diagnosticar al enfermo, verdad?, y aquรญ lo primero es como primer paso me parece adecuado comenzar revisando la lรณgica y las estadรญsticas del sistema, hay estrategias que tienen un mayor DD que otras, puede que este DD sea normal dentro de las estadรญsticas por lo que deberรญamos continuar operando el sistema de trading, luego es bueno preguntase
๐ฆยฟCรณmo he llegado a este nivel de drawdown?
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๐ฆยฟTengo suficiente capital para operar este sistema o estoy subcapitalizado?
๐ฆยฟLa gestiรณn de capital que estoy utilizando es la adecuada para mi capital o estoy arriesgando demasiado por operaciรณn?
๐ฆยฟHay una racha de pรฉrdidas consecutivas inesperada?
๐ฆ โก๏ธLa clave es el money managementโก๏ธ๐ฆ
Finalmente, pienso que la mejor manera de gestionar un drawdown es con money management, ajustar el tamaรฑo de la posiciรณn segรบn la curva de capital del sistema, como se comentaba en esta entrada sobre Equity curve trading, puede ser una opciรณn, utilizando una estrategia de money management podemos reducir la exposiciรณn y el riesgo segรบn el caso, y si el sistema parece que ya no funciona, entonces el tamaรฑo de la posiciรณn apropiado para un sistema roto es igual a cero, y detener la operativa es lo mejor, seguir operando sin modificar tu position size no demuestra tu determinaciรณn o fuerza de voluntad como trader, un drawdown elevado es una seรฑal de alarma, tรณmalo como tal.
Cuando busques una estrategia para operar en bolsa debes saber cuรกnto drawdown estรกs dispuesto a soportar y durante cuรกnto tiempo podrรกs aguantarlo, algunas personas establecen el lรญmite en un 30% de su capital, pero no saben determinar durante cuรกnto tiempo seguirรกn operando si no logran recuperarse de un drawdown de 15%, un drawdown desmedido no es la causa del fracaso del trader, sino que es la consecuencia de utilizar una mala estrategia, pasar por periodos de drawdown es normal y todos los sistemas pasan por ellos, lo importante es tenerlos controlados.
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