S&P500 pullback? 1H / 고용지표수정 / 달러엔

8월 21일

이전 수치 -187k 실제 수치 -818k


시장에는 별 반응이 없다거나 조금 상승할 수 있습니다.

고용지표가 좋지 않으면 금리를 인하할 것이고

이게 증시에는 좋다 라는 내러티브가 형성 되어 있을 수 있는데 큰 착오일 가능성이 큽니다.

고용지표 수정이 대폭 하향조정 된다면, 고용과 실업률은 분명하게 추세를 따르기 때문에

우리가 예상할 수 있는 경기침체 시그널은 한참 앞당겨질 수 있습니다.

그리고 증시는 잠시나마 따로 놀게 되는 시기가 있습니다만

결국에는 반드시 실물경제를 따라 가게 되어있습니다.


바로 내일 저녁 신규실업수당청구건수 데이터가 과연 어느정도 나올지

혹시나 대폭 증가 하지는 않는지 유심히 봐야하며 블랙 스완을 경계하여야 합니다.

대부분 잭슨홀에서 연준의장 파월의 발언에만 집중할 가능성이 크고

그런만큼 시장이 민감하게 받아들일 만한 발언은 하지 않을 가능성이 많습니다.

또 변동성이 컸었고, 다시 커질 가능성이 높은 시기인 만큼

높은 레버리지를 사용하는 투자자는 큰 타격을 입을 위험이 높은 상황으로 봐야합니다.


달러/엔 도 유심히 봐야 하는데

현 시점에서는 달러엔과 나스닥이 커플링 되어있다고 봐도 무방합니다.

미국 컨퍼런스 보드 경기 선행지수와 달러엔이 거의 비슷한 흐름으로 흘러가는데

증시는 따라 내려가고 있지를 못하는 상황에서 개인들만 매수를 하는것으로 보입니다.

달러엔이 먼저 하락하고있는데 최근에 말 많았던 엔 캐리 트레이드를

큰 손들이 지속적으로 청산하고 있으며 증시는 붙들어놓고 개미들이 매도하기 전에

엑시트 하는 것이 아닌가 하는 합리적인 추측을 해볼 수 있겠습니다.