Фондовый рынок США готов к шорту

2022년 3월 27일

В последнее время заявления членов ФРС становятся все более ястребиными, выражая готовность, как минимум, на предстоящих двух заседаниях в мае и июне поднять ставку сразу на 0,5%. Более того, уже в мае планируется объявить о начале сокращения баланса ФРС.

По действиям регулятора понятно, что они изо всех сил пытаются остановить рост инфляции, но это кажется уже чем-то нереальным. За год инфляция выросла с 1,7% до 7,9% (данные за 10.03). Два года назад ФРС запустила печатный станок для борьбы с кризисом, вызванным пандемией. Экономику накачали более, чем в два раза. Станок остановили. Что видим? США на пороге рецессии.

За последние 2 года ФРС напечатала 5 триллионов ничем необеспеченных долларов. На что они рассчитывали? Или для них законы экономики не работают? Ответ очевиден.

На данный момент все указывает на то, что к концу года ставка ФРС окажется на уровне 2.00 - 2.25%.
Чем это грозит? В 2018 году было нечто подобное, что привело к обвалу на фондовом рынке.



Но в 2018 году ставка была плавно поднята за 3 года. Сейчас же на этой уйдет чуть меньше года.
Видно, что в тот момент экономика не смогла вывезти такой уровень ставки, а что будет сейчас, учитывая более высокий уровень долговой нагрузки (госдолг превышает 100% ВВП)? Если в 2018 году у бизнеса и домохозяйств было время подготовится к высоким ставкам, то сейчас его не будет. Становится понятно, что спад в экономике будет очень жестким. И никаких гарантий, что это приведет к снижению инфляции. Никаких.

Индекс настроения потребителей опустился практически до уровня 2008 года, когда фонда обвалилась из-за ипотечного кризиса. Тогда ФРС просто начала печатать бабки.



Сейчас ФРС спешно начинает повышать ставки, причем так быстро, как этого не было еще в истории. Обычно ФРС повышала ставки на росте экономики, что в принципе не наносит никакого ущерба. Сейчас же ситуация полностью противоположная.

Пауэлл, в свою очередь заявляет, что никакой рецессии в американской экономике не будет, что у ФРС есть все инструменты для борьбы с инфляцией. Ну а разве он может сказать по-другому? С год назад вообще говорил, что инфляция носит временный характер. В конечном итоге, при текущей инфляции реальная ставка все равно остается отрицательной.

Если ставку не повышать, то все может перерасти в гиперинфляцию. Усидеть сразу на двух стульях не получится.

К чему это все? На эту тему можно рассуждать очень долго, и фактов с аргументами тоже очень много, что позволяет написать целую книгу мыслей. Я не за крах доллара, как его уже успели многие похоронить. Я лишь за возможность неплохо зашортить фондовый рынок, поскольку его падение, с учетом текущей ситуации, очевидно. Нет, не завтра. Нет, не с текущих. Но уже нужно присматриваться к моменту и не пропустить хорошую точку входа. Падение может быть даже круче, чем в 2008 году.

С технической стороны никаких факторов на шорт нет, и не будет. Поскольку любой шорт мы видим как коррекцию перед дальнейшим ростом (история такова на данный момент).

---
Идея выражает лично мое мнение, исходя из фундаментальной картины. Оно может не совпадать с вашим. Уважайте чужое мнение и труд. Спасибо
---