Крах российской экономики.

Крах российской экономики, обвал рубля и гиперинфляция — самые горячие темы, которые на данный момент волнуют многих. Это не удивительно, ведь для большинства 1991 и 1998 годы были буквально недавно. Многие псевдоэксперты и псевдогуру пытаются играть на чувствах людей, еще больше засирая им голову различными глупостями и страшилками и не забывая при этом продавать свои платные курсы (или еще что похуже).

Начнем с того, что в многофакторной системе невозможно однозначно сказать, в какой точке мы окажемся через год или два, — это всегда вопрос сценариев, которые рассчитываются исходя из «поведения» различных переменных в экономике.

Если утрировать, представьте, что есть некий Петя, который трудится на заводе, и этот Петя не вышел на работу, потому что у него понос. Оттого, что Петя не вышел на работу, не была вовремя поставлена огромная партия товара, что привело к срыву сделки и многомиллиардным убыткам, которые далее собственники не смогли покрыть, и впоследствии банк, выдававший кредит, тоже накрылся, но он при этом был перестрахован другим банком, для которого невыход Пети на работу стал сюрпризом, поскольку банк не держал должных резервов под «неявки».

Таким образом, обычный рабочий Петя послужил катализатором экономического кризиса в стране. Безусловно, это сильно упрощенная модель, но главное, чтоб было понятно, — современные экономики уже давно перестали быть простыми, в них слишком много различных факторов, и мы можем дать лишь приближенную оценку влиянию каждого из них и их совокупности, поэтому остается действовать по факту, ориентируясь на местности, так сказать.

Отсюда следует, что сценарий с гиперинфляцией и крахом российской экономики — это лишь один из множества возможных сценариев развития, но, скажем так, не самый вероятный. В одном из роликов, где я рассказываю про инфляцию (настоятельно рекомендую его посмотреть: инфляция за 8 минут, я говорю, что инфляция — это следствие, а не причина. А раз следствие, то должны быть причины инфляции, которые мы можем отслеживать, оценивать и анализировать. Так вот, пусть для обычного читателя дальше будет сложно, ведь это не очередная лапша, но мы кратко пройдемся по причинам и следствиям. Если вам захочется глубже и подробнее почитать логику и анализ, то добро пожаловать на мой спонср, где я публикую большие лонгриды с непопулярными и реальными оценками!

Экономика — это все хорошо. Но эту экономику делают люди, у которых есть свои личные устремления, травмы и интересы; бесконечно важно в первую очередь понимать эти интересы, и тогда станет ясно, насколько далеко люди «у руля» могут зайти и какие решения могут принимать. В одном из материалов на спонср мы задавались вопросом, какой период в РФ был самым болезненным? Правильно, 1991 и 1998 годы, когда все обнулилось, а экономика погрузилась в ад! Именно эти годы оставили самую большую рану не только у обычного человека, но и у тех, кто сейчас строит экономику. Никто не хочет повторения тех событий: танков в центре Москвы, мятежей и перестрелок. Именно поэтому недопущение гиперинфляции — одна из главных задач, которая стоит на повестке дня как у правительства, так и у Центрального банка, и у большинства элит. При этом не стоит забывать, что идет СВО, нужно налаживать новые логистические и платежные цепочки, развивать внутреннее производство и многое другое, — это все требует денег. Поэтому приходится искать золотую середину.

В России есть определенная группа элит, которая по-прежнему настаивает, что нужно напечатать и раздать, как в США, и тогда Россия встанет с колен. Однако именно такой подход и чреват гиперинфляцией, но, как мы видим после выборов, эта категория, как и категория «создать СССР 2.0 и коммунизм всея Руси», ушла на второй план. Можно допустить, что пока все действия и решения, которые были приняты и принимаются, направлены на достижение поставленной цели. Именно поэтому ЦБ так решительно поднимает ставку. Поэтому отменяются льготные ипотеки и кредиты для бизнеса. Ищется компромисс, который позволит достичь целей СВО и не привести к катастрофе. Повышенная инфляция (на уровне 7–9%) — это и есть тот самый компромисс.

Тот факт, что экономика РФ замедляется, — это хороший знак, ведь повышение процентной ставки и нацелено на то, чтобы замедлить экономическую активность, снизить спрос, повысить привлекательность сбережений и «обуздать» инфляцию. Если вы посмотрите, то так поступают абсолютно все страны при риске бесконтрольного роста инфляции. Тем не менее, продолжается скулеж, что инфляция в РФ — 9%, а ставка — 18! Надо снижать. Но так ли это, уже показывал на примере других стран здесь: Кто прав ЦБ РФ или диванные экономисты. Оценка действий ЦБ и дальнейшие перспективы по ставке. ФРС снижает, а Китай догоняет. Бонус для тех, кто не успел.

Есть ли риск свалиться в рецессию для экономики России? Безусловно, есть. Прежде всего этот риск связан с окончанием СВО и сворачиванием бюджетного импульса. Можно посмотреть на США, которые до сих пор не свалились в рецессию при рекордной ставке и долге именно благодаря бюджетному импульсу, который в 3 РАЗА превышает российский (в относительных значениях)! Если с окончанием СВО не будет резко снижена процентная ставка, запущены какие-то стимулирующие программы, то экономика РФ легко может упасть в рецессию. Насколько глубокую, сложно сказать, все зависит от того, как именно будут развиваться события. Те самые сценарии, которые я разбирал.

Таким образом, если подводить итог, то в текущих реалиях и в текущей конфигурации ждать гиперинфляции не стоит. Для этого нет причин и оснований, а вероятность подобного сценария на текущий момент около 1–2%. При этом даже ослабление рубля до 120 не приведет к гиперинфляции. Предлагаю взглянуть на график инфляции и курса рубля:

Обратите внимание, что курс вернулся к 100, в то время как инфляция продолжает оставаться на повышенном уровне, а ее всплески как раз и приходились на кризисные периоды. Единственное, что сейчас может взвинтить инфляцию в РФ снова к отметкам 14–15%, — это мировой финансовый кризис. Тот самый краткосрочно негативный сценарий, о котором писал на спонср. Да, отчасти именно поэтому, несмотря на некоторое замедление инфляции в РФ, ЦБ продолжает повышать ставку. Своего рода превентивные действия, в чем наш ЦБ не одинок, о чем писал здесь:

Выходит, всепропальщики так или иначе правы, но правы на 1–2%. Как бы там ни было, если появятся какие-либо признаки повышения вероятности этого сценария, я обязательно об этом сообщу.