Влияние мировых и локальных кризисов на экономику России

2022년 1월 5일

К рассмотрению предлагаются 2 мировых кризиса и 1 локальный, Российский.
Наименования кризисов было взято из статьи в Википедии: en.wikipedia.org/wiki/Financial_crisis
1. 2007–2008: Global financial crisis of 2007–2008
2. 2014-2016: Russian financial crisis
3. 2020: 2020 stock market crash

1. Глобальный финансовый кризис 2007-2008.
Первые предпосылки глобального кризиса появились в июле-декабре 2006 года(отмечены черными вертикальными, полупрозрачными линиями), пик по индексу SP500 был достигнут в 2007 году, дно достигнуто в 2009 году. Констатировать выход из кризиса стало возможным в июне 2009 года(отмечено черной вертикальной линией).
В РФ кризис пришел с значительной задержкой, в апреле 2008 года. Через 26 недель было поставлено первое дно по индексу РТС.
Кризис в РФ вызвал значительный рост курса доллара, не смотря на валютный коридор, установленный ЦБ в то время. А также привел к значительному падению индекса РТС, росту инфляции и росту ключевой ставки ЦБ.
Дно мирового кризиса по индексу SP500 совпало по времени с формированием второго дна по индексу РТС. Во время формирования второго дна по РТС было выгодно продавать доллары и вкладываться в Российскую экономику и рубль, из-за высокого обменного курса и высоких ставках по вкладам(~9-10%).

2. Российский финансовый кризис 2014-2016
Является локальным Российским кризисом, без внешнего кризисного фона в мировой экономике.
Причины возникновения очень точно указаны в английской версии Википедии, в отличии от русской версии:
The financial crisis in Russia in 2014–2015 was the result of the sharp devaluation of the Russian ruble beginning in the second half of 2014. A decline in confidence in the Russian economy caused investors to sell off their Russian assets, which led to a decline in the value of the Russian ruble and sparked fears of a financial crisis.
Goodle перевод:
Финансовый кризис в России в 2014–2015 годах стал результатом резкой девальвации российского рубля, начавшейся во второй половине 2014 года. Снижение доверия к российской экономике заставило инвесторов распродать свои российские активы, что привело к их падению в стоимости российского рубля и вызвали опасения финансового кризиса.

Дата начала кризиса: июль 2014. Дата окончания кризиса: январь 2015. Обе даты обозначены красными вертикальными линиями на графике. Предварительно в 2013 году наблюдался отток иностранного капитала из РФ, который достиг пика в октябре 2013 года(обозначено зеленой вертикальной линией, на графике курса USD/RUB). Что создало синергетический эффект, который сказался на резком росте курса USD/RUB.
Так же, как и в прошлый кризис случились аналогичные последствия: вырос курс пары USD/RUB, выросла ключевая ставка. Российская экономика восстанавливалась дольше и второе дно по индексу РТС формировалось медленнее. На момент формирования второго дна, был привлекательный курс для конвертации долларов в рубли с последующим вложением в экономику РФ по выгодной ставке. Ключевая ставка была выше 10%.

3. Мировой кризис - 2020 stock market crash и Российский финансовый кризис 2021-202х
Мировой кризис 2020 года в Википедии решили назвать очень скромно: Обвал фондового рынка 2020. Но на самом деле это полноценный мировой финансовый кризис, из которого штаты вышли супер быстро благодаря активному закачиванию денежных средств в экономику. Опыт предыдущих кризисов показывает, что это самое эффективное средство для преодоления кризиса в экономике. Как и прошлые мировые кризисы, текущий кризис пришел в Россию с задержкой, в октябре 2021 года. Кризис в РФ только начался, еще не установлено ни одного дна по индексу РТС, но опираясь на данные из прошлого опыта, можно предположить, что первое дно будет установлено через 26-27 недель после начала кризиса. Т.е. в конце апреля-начале мая 2022 года. Далее необходимо дождаться формирования второго дна, высокого курса USD/RUB и высоких ставок по вкладам, чтобы обменять доллары на рубли и положить их на депозит под процент близкий к 10% годовых или выше.


4. Значительная распродажа Российских активов иностранными инвесторами.
Значительная фиксация прибыли от керри-трейд нерезидентами или выход из России инвесторов может приводить к сильному росту курса USD/RUB. Но только при наличии значительных объемов, пики которых помечены на графике USD/RUB зелеными, вертикальными линиями.
Как видно из графика инвесторы уходили из РФ в 2009 году после окончания кризиса в РФ и мире. Возможно в то время ранний выход был не актуален из-за курсового коридора, установленного ЦБ и присутствовало доверие к экономике РФ со стороны зарубежных инвесторов, т.к. выходили они поздно.
В 2011 году так же был замечен значительных выход из Российских активов. По какой причине не понятно. Возможно это было связанно с кризисом в Европе(2010 European sovereign debt crisis)
В 2013 году наблюдался значительный выход из РФ активов иностранных инвесторов. Пик пришелся на октябрь 2013 года, прямо накануне локального кризиса в РФ. Возможно они что-то знали заранее??
В 2018 году инвесторы так же покидали РФ. Причина не известна. Возможно это к лучшему, то что они вышли значительно раньше наступления кризиса в РФ в 2021 году, т.к. отсутствует синергетический эффект аналогичный кризису 2014-2015 года, что смягчает последствия в текущей ситуации.

Выводы
1. Мировой кризис всегда вызывает кризис в России с определенной задержкой во времени;
2. Кризис в РФ может возникнуть без внешнего фона(мировой кризис);
3. Кризис в РФ может сопровождаться оттоком иностранного капитала, как это было в 2015 году, либо проходить без оного;
4. Сильные распродажи Российских активов всегда приводят к росту курса USD/RUB и падению или замедлению роста индекса РТС;
5. Кризисы в РФ всегда приводят к росту курса USD/RUB и падению индекса РТС;
6. Создается синергетический эффект, при одновременном оттоке иностранного капитала и наличии локального кризиса. Что всегда приводит к значительному росту курса USD/RUB;
7. Окончание кризиса в РФ завершается путем формирования второго дна на индексе РТС;
8. Лучшее время выхода из доллара и входа в рубль находится возле второго дна на индексе РТС;
9. Первое дно на РТС формируется в течении 26-27 недель после появления сигнала о наличии кризиса в РФ. Время формирования второго дна может различаться от кризиса к кризису;
10. В близи второго дна РТС, всегда находится привлекательная банковская ставка по депозитам. Ключевая ставка ЦБ ~10% и более;
11. После достижения дна экономики ключевая ставка плавно уменьшается регулятором. Самое время зафиксировать высокую ставку на рублевом депозите в банке, продав дорогие доллары.

Желаю успеха в новом году!