Cổ phiếu của Rocket Lab có bị định giá thấp không?

So với SpaceX dẫn đầu thị trường, định giá của Rocket Lab USA (NASDAQ: RKLB) đang ở mức thấp. Với giá trị vốn hóa thị trường 2,5 tỷ USD, Rocket Lab đang bị SpaceX 127 tỷ USD làm lu mờ. Tuy nhiên, các nhà phân tích tin rằng việc đánh giá giá trị thực sự của Rocket Lab đảm bảo một cái nhìn xa hơn về kết quả tài chính trước mắt của nó và các phần mà nó đang thêm vào trò chơi.

Nhìn xa hơn mức định giá, Rocket Lab đã hoạt động thua lỗ trong ít nhất 12 tháng qua. Mặc dù vậy, cổ phiếu của nó đã tăng 26% so với tháng trước. Nó đạt 5,55 đô la vào ngày 4 tháng 8 khi phóng một vệ tinh do thám của Hoa Kỳ ở New Zealand trên đỉnh bộ tăng cường Electron của nó. Nó đạt mức cao khác vào ngày 8 tháng 8 ở mức 5,60 đô la trước khi đóng cửa ngày ở mức 5,45 đô la.

Từ quan điểm vĩ mô hơn, giá cổ phiếu của Rocket Lab đang đi ngang với các danh sách SPAC khác, giảm 55% so với đầu năm. Điều này mở ra câu hỏi tại sao nó không phù hợp hơn với các cổ phiếu quốc phòng, chẳng hạn như iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (tăng 1,73% so với đầu năm), dường như được hưởng lợi từ việc gia tăng chi tiêu quốc phòng của Mỹ.

Dự báo quý II khả quan

Rocket Lab dự kiến sẽ công bố kết quả của quý kết thúc vào ngày 30 tháng 6 vào ngày 11 tháng 8. Nó dự kiến khoản lỗ EBITDA là từ 3,5 triệu đô la đến 5,5 triệu đô la và doanh thu của nó sẽ nằm trong khoảng 51 triệu đến 54 triệu đô la. Công ty dự kiến sẽ ghi nhận mức lỗ bình thường hóa trên mỗi cổ phiếu là $ 0,06.

Trong quý đầu tiên của năm 2022, công ty ghi nhận khoản lỗ đã điều chỉnh khoảng 8,0 triệu đô la và doanh thu tăng 124% so với cùng kỳ năm trước lên 40,7 triệu đô la. Bất chấp những kỳ vọng giảm giá đối với kết quả sắp tới, có thể nhận thấy rằng khoản lỗ mà Phòng thí nghiệm tên lửa đã báo cáo trở nên ít hơn so với giai đoạn trước. Công ty có thể không còn xa để hòa vốn với tốc độ đang diễn ra.

Duy trì sự tự tin

Sự ra mắt vào ngày 4/5 cho Văn phòng Trinh sát Quốc gia Hoa Kỳ đã thúc đẩy niềm tin cho công ty, đủ để nâng cổ phiếu của nó lên 5,55 đô la. Nhiệm vụ này đánh dấu lần triển khai vệ tinh thứ 146 từ tên lửa đẩy Electron cho đến nay. Nhưng như đã nói ở trên, Phòng thí nghiệm Tên lửa có thể không chịu tác động đầy đủ của việc tăng chi tiêu quốc phòng của Mỹ.

Ngoài ra, công ty hiện đang phát triển Neutron, một thiết bị tăng cường có thể tái sử dụng được lên kế hoạch cao 40 mét và có đường kính 7 mét. Nó là một tên lửa có sức nâng hạng trung được thiết kế để triển khai các chòm sao lớn, chuyến bay của con người và các sứ mệnh không gian sâu. Chuyến bay đầu tiên của Neutron được lên kế hoạch vào năm 2024.

Khía cạnh có thể tái sử dụng của Neutron có thể là một sản phẩm chế tạo hoặc phá vỡ cho Rocket Lab. Nếu thành công, Neutron có thể tái sử dụng có thể thực hiện nhiều lần phóng hơn và tạo ra nhiều doanh thu hơn trong một khoảng thời gian nhất định. Cuối cùng nó có thể dẫn đến lợi nhuận gộp tốt hơn vì nó sẽ giúp giảm chi phí sản xuất.

Về mặt này, Rocket Lab có thể đưa ra rủi ro / phần thưởng không đối xứng ở mức định giá hiện tại do lợi nhuận tiềm năng, cả thông qua đa dạng hóa và với nỗ lực tái sử dụng bộ tăng cường Electron.