Declaração de renda: onde vivem o lucro

2023년 2월 10일

Hoje vamos analisar o segundo dos três principais relatórios que uma empresa publica durante a época de lucros - a declaração de renda. Assim como o balanço patrimonial, ele é publicado a cada trimestre e ano. Isso nos permite saber quanto a empresa ganha e quanto gasta. A diferença entre receitas e despesas é chamada de lucro. Gostaria de destacar novamente este termo "lucro", pois existe uma forte correlação entre o desempenho do preço das ações e a rentabilidade de uma empresa.

Vejamos os gráficos de preços de ações de empresas que são lucrativas e aquelas que não são lucrativas.

3 gráficos de empresas deficitárias:







3 gráficos de empresas lucrativas:






Como podemos ver, as ações de empresas deficitárias são bastante difíceis de crescer, enquanto as empresas lucrativas, por outro lado, estão recebendo apoio fundamental para que suas ações aumentem. Sabemos pelo post anterior que o Patrimônio de uma empresa cresce através de Lucros acumulados. E se o Patrimônio cresce, os Ativos também crescem. Lembre-se: Os ativos são iguais à soma do Patrimônio e dos Passivos de uma empresa. Assim, os ativos em crescimento, como um guincho preso a uma árvore forte, puxam nossa máquina (= preço das ações) cada vez mais alto. Este é, naturalmente, um exemplo simplificado, mas ainda assim ajuda a perceber que o desempenho financeiro de uma empresa afeta diretamente seu valor.

Agora vamos ver como o lucro é calculado na declaração de renda. O princípio geral é o seguinte: se subtrairmos todas as despesas da receita, obtemos lucro. A receita é calculada de forma bastante simples - é a soma de todos os bens e serviços vendidos durante um período (um trimestre ou um ano). Mas as despesas são diferentes, portanto na declaração de renda veremos um item chamado "Receita total" e muitos itens de despesas. Essas despesas são deduzidas da receita gradualmente (de cima para baixo). Ou seja, não somamos todas as despesas e depois subtraímos o total das despesas da receita - não. Deduzimos cada item de despesa individualmente. Assim, a cada etapa desta subtração, obtemos diferentes tipos de lucro: lucro bruto, resultado operacional, receita antes de impostos, lucro líquido. Então, vejamos o relatório em si.



- Total revenue (Receita total)
Esta é, como já definimos, a soma de todos os bens e serviços vendidos durante o período. Ou poderia ser dito de outra forma: é todo o dinheiro que a empresa recebeu das vendas durante um período. Deixe-me dizer desde já que todos os números deste relatório são contados para um determinado período. No relatório trimestral, o período é de 1 trimestre, e no relatório anual é de 1 ano.
Lembra-se da minha comparação do balanço patrimonial com a foto? Quando analisamos o balanço patrimonial, vemos a foto (instantâneo de dados) no último dia do período de relatório, enquanto na declaração de renda é diferente. Lá vemos os valores acumulados para um período específico (isto é, do início do trimestre até o final do mesmo trimestre ou do início do ano de relatório até o final deste ano).

- Cost of goods sold (Custo das mercadorias vendidas)
Como materiais e outros insumos são usados para fazer produtos, os contadores calculam o montante dos custos diretamente relacionados à produção do produto e o colocam nesta partida individual. Por exemplo, o custo das matérias primas para fazer sapatos cairia nesta linha, mas o custo dos salários do contador que trabalha para a empresa não. Pode-se dizer que esta linha inclui custos que estão diretamente relacionados à quantidade de produção.

- Gross profit (Lucro bruto) (Lucro bruto = Receita total - Custo das mercadorias vendidas)
Se subtrairmos os custos de produção da receita total, obtemos lucro bruto.

- Operating expenses (Despesas operacionais) (são custos que não fazem parte do custo de produção)
As despesas operacionais são custos fixos que têm um pequeno efeito sobre a quantidade de produção. Estes podem incluir pagamentos de aluguel, salários do pessoal, custos de manutenção do escritório, custos de publicidade, etc.

- Operating income (Resultado operacional) (Resultado operacional = Lucro bruto - Despesas operacionais)
Se subtrairmos as despesas operacionais do lucro bruto, obtemos resultado operacional. Ou você pode calculá-lo desta forma: Resultado operacional = Receita total - Custo das mercadorias vendidas - Despesas operacionais.

- Non-operating income (Receita não operacional) (todas as receitas e despesas que não estão relacionadas a operações comerciais regulares estão incluídas aqui).
É interessante que, apesar de seu nome, a receita não operacional e o resultado operacional podem ter valores negativos. Para que isso aconteça, é suficiente que as respectivas despesas excedam as receitas. Esta é uma clara demonstração de como os empresários reverenciam o lucro e a receita, mas evitam a palavra "perda" de todas as maneiras possíveis. Aparentemente, a combinação "receita negativa" soa melhor. Vejamos abaixo dois componentes populares da receita não operacional.

- Interest expense (Despesas com juros)
As despesas com juros são os juros que uma empresa paga sobre empréstimos.

- Unusual income/expense (Receita/despesa incomum)
Receitas incomuns menos despesas incomuns são contadas aqui. "Incomum" significa não ser recorrente no curso normal dos negócios. Digamos que você colocou uma estátua do fundador da empresa - isso é uma despesa incomum. E se já estava lá, e foi vendido, é uma receita incomum.

- Pretax income (Receita antes de impostos) (Receita antes de impostos = Resultado operacional + Receita não operacional)
Se você adicionar ou subtrair (dependendo se você usa um valor negativo ou positivo) a receita não operacional ao resultado operacional, você obtém uma receita antes dos impostos.

- Income tax (Imposto de renda)
O imposto de renda reduz nosso lucro pela alíquota do imposto.

- Net income (Lucro líquido) (Lucro líquido = Receita antes de impostos - Imposto de renda)
Aqui chegamos ao lucro do qual as despesas não são mais deduzidas. É por isso que é chamado de "lucro líquido". É o resultado do desempenho de qualquer empresa durante um período. O lucro líquido pode ser tanto positivo quanto negativo. Se for positivo, é uma boa notícia para os investidores, pois pode ser usado para pagar dividendos ou para desenvolver ainda mais a empresa e aumentar os lucros.

Isto conclui a primeira parte desta série sobre a Declaração de renda. Nas próximas partes, veremos como o lucro líquido é distribuído aos detentores de diferentes tipos de ações: preferenciais e ordinárias. Até breve!