Бразильский Nubank — аналог российского Тинькофф

2022년 3월 20일

Nubank крупнейшая в мире платформа цифрового банкинга по количеству клиентов с 48.1 млн клиентов в Бразилии, Мексике и Колумбии. За последние пять лет компания сумела нарастить пользовательскую базу более, чем в 20 раз, при этом уровень оттока клиентов находится на рекордно низком уровне - менее 0.1%.

📈 Плюсы

+ В Бразилии затраты Nubank на обслуживание, а также общие и административные расходы на одного активного клиента примерно на 85% ниже, чем у традиционных финансовых операторов (~$15.7);

+ Латинская Америка характеризуется относительно низким проникновением финансовых услуг среди населения, что создает потенциал роста адресуемого рынка компании;

+ Общая выручка за 9м21 составила почти $1.1 млрд (+99% г/г) благодаря росту процентных доходов кредитного портфеля и дебиторской задолженности по кредитным картам. Также за это время выросла и клиентская база на 62% г/г;

+ Согласно консенсус-прогнозу, выручка банка вырастет на 84% по итогу 2021-го, после чего её рост продолжится на 65-80% в год на горизонте трёх лет;

+ Согласно отчету Oliver Wyman, SAM компании в Бразилии составил $99 млрд в 2020 году и, по прогнозам, будет расти среднегодовым темпом 5% — до $126 млрд к 2025-му. То есть выручка Nubank пока составляет около 1% доступного рынка, что свидетельствует об огромных возможностях роста в будущем. Если включить другие страны присутствия Nubank — Мексику и Колумбию, — то SAM по итогам 2020 года составляет $129 млрд, а к 2025-му составит $177 млрд;

+ В середине февраля 2022 года стало известно о том, что Berkshire Hathaway Уоррена Баффета купила акции класса А Nubank на сумму $1 млрд.

📉 Минусы

- Компания работает в высококонкурентной среде;

- Высокая концентрация выручки на кредитных картах, у которых исторически более высокий уровень просрочек, чем у классических кредитах, что создаёт определённые риски;

- Пока остается убыточной, первая прибыль появится только в 2023 году, если верить оценке аналитиков.