NICE - ספקית גלובלית של תוכנות ארגוניות

2023년 5월 7일

קצת על החברה:
חברת נייס עוסקת בפיתוח, שיווק ותמיכה בפלטפורמות הקלטה דיגיטאליות ועיבוד מידע עסקי. החברה מציעה חבילת פתרונות מולטימדיה לשמירה, ניתוח ואבטחת מידע עסקי ממקורות שונים כגון פקס, דואר אלקטרוני, SMS, שיחות טלפון, תעבורת וידאו וקול, צ'טים באינטרנט ועוד. פתרונות אלה מאפשרים ניטור ומעקב אחרי תקשורת דיגיטאלית ואנלוגית בין ארגונית ושירות לקוחות. נייס משווקת את מוצריה באמצעות צוותי מכירה ישירה, מפיצים, ומטמיעי מערכות למרכזי שירות לקוחות, חדרי מסחר בניירות ערך, עמדות אבטחה בחברות וארגונים, גופי ביטחון וכלי תחבורה ציבוריים, בתי קזינו והימורים, בתי סוהר, וסוכנויות ממשל ומודיעין. נייס פועלת בצפון אמריקה, ישראל, אירופה והמזרח הרחוק, הוקמה ב-1991 ומרכזה ברעננה.

מבחינה פונדמנטלית:
נראה כי ההכנסות נעות סביב 515-560 מיליון דולר.
והרווח הנקי עולה בהתמדה. החברה מכה את הציפיות החל מסוף 2014 ועד היום באופן רצוף.
יעד האנליסטים 266$
ומדווחת השבוע כאשר הצפי הוא (לפי אתר INVESTING):
רווח למניה 1.98 על הכנסות של 564 מיליון דולר.

מבחינה טכנית: המניה מגיעה לרמה של טרום קורונה. מדד חשוב לפי ההרחבה המוניטרית המשמעותית. זוהי רמה קריטית בהינתן ויהיה דוח טוב עם צפי סביר קדימה הרמה עשויה להוות עבורה תמיכה מהותית וסיבוב לגבי צד הלונג. אך אם וכאשר יהיה צפי שלילי המניה עשויה לשבור את הרמה הקריטית של 182-183 עד לתמיכה הבאה באיזור 162-163. לצד הלונג הנ"ל הרמה הבא תהיה 213

6월 9일

노트

מניית החברה נמצאת בנקודה מעניינת לאחר פרסום דוח טוב אך תגובת יתר לעזיבת המנכ"ל ייתכן והביאה הזדמנות למעקב חוזר אחר המניה.

הנה סיכום קצר מתוך הדוח האחרון ושיחת המשקיעים:

1. **תוצאות רבעון ראשון 2024**:
- הכנסות שיא של 650 מיליון דולר, עלייה של 15% משנה שעברה.
- רווח למניה שאינו לפי GAAP של 2.58 דולר, מעל הציפיות.

2. **הכנסות ענן**:
- הכנסות הענן מהוות 71% מההכנסות הכוללות, עלייה מ-64% בשנה שעברה.
- הכנסות ענן גדלו ב-27% משנה שעברה, לכדי 468 מיליון דולר.

3. **הגירת לקוחות לענן**:
- הגירת לקוחות לענן מהווה גורם מרכזי לצמיחת הכנסות הענן.
- הכנסות משירותים היו 149 מיליון דולר, ירידה של 7% משנה שעברה.

4. **הכנסות ממכירת מוצרים מקומיים**:
- ירידה בהכנסות ממכירות מוצרים מקומיים (6% מההכנסות הכוללות ברבעון לעומת 8% בשנה שעברה).

5. **הכנסות חוזרות**:
- הכנסות חוזרות היוו 88% מההכנסות הכוללות ברבעון הראשון, עלייה מ-85% בשנה שעברה.

6. **התפלגות גיאוגרפית**:
- אזור אמריקה היווה 85% מההכנסות הכוללות וגדל ב-18% משנה שעברה.
- אזור EMEA (אירופה, המזרח התיכון ואפריקה) גדל ב-7%.
- אזור APAC (אסיה והאוקיינוס השקט) ירד מעט משנה שעברה.

7. **הכנסות לפי מגזרים**:
- הכנסות ממעורבות לקוחות היוו 84% מההכנסות ועמדו על 551 מיליון דולר, עלייה של 17%.
- הכנסות ממניעת פשע פיננסי ועמידה בתקנות היוו 16% מההכנסות ועמדו על 108 מיליון דולר, עלייה של 8%.

8. **שולי רווח ענן**:
- שולי רווח ענן ברבעון הראשון עמדו על 69.8%, ירידה קלה משנה שעברה.
- צפי להגיע ל-75% שולי רווח ענן ב-3-5 השנים הקרובות.

9. **ייצור מזומנים והשקעות**:
- ייצור מזומנים תפעוליים ברבעון הראשון עמד על שיא של 254 מיליון דולר.
- תכנית רכישת מניות ב-300 מיליון דולר, מתוכם נרכשו מניות ב-42 מיליון דולר ברבעון הראשון.

10. **תחזיות לרבעון שני ולשנת 2024**:
- תחזית הכנסות לרבעון השני: 657-667 מיליון דולר, גידול של 14%.
- תחזית רווח למניה לרבעון השני: 2.53-2.63 דולר.
- תחזית הכנסות לשנת 2024: 2.715-2.735 מיליארד דולר, גידול של 15%.
- תחזית רווח למניה לשנת 2024: 10.53-10.73 דולר, גידול של 21%.

עם מכפיל רווח עתידי של 15 (נוכחי 30) , מכפיל מכירות 4.5 ומכפיל צמיחה (PEG) של 1.3 נראת מעניינת

**אין באמור המלצה לפעולה כלשהי. כל העושה פעולה כלשהי על בסיס הנתונים מעלה - עושה זאת על דעת עצמו ואחריותו הבלעדית**

6월 9일

노트

נייס (NICE) מתמקדת בעיקר בארגונים גדולים ובינוניים ומספקת פתרונות מותאמים אישית לניהול קשרי לקוחות במגוון רחב של תעשיות כמו פיננסים, בריאות, טלקומוניקציה וממשל. החברה ידועה בפתרונותיה המורכבים והמתקדמים המשתמשים בטכנולוגיות מתקדמות כמו בינה מלאכותית וניתוח נתונים. עם זאת, כניסתה של מיקרוסופט (Microsoft) לשוק מרכזי השירות (CCaaS) עם הפתרון Dynamics 365 Contact Center, מציבה תחרות משמעותית בפני נייס. מיקרוסופט, הפונה למגוון רחב של תעשיות כולל ארגונים קטנים ובינוניים, משתמשת בטכנולוגיות AI מתקדמות כמו Copilot ומציעה תמחור אטרקטיבי, במיוחד עבור ארגונים המשתמשים בפתרונות ה-CRM שלה.

בעוד נייס שומרת על יתרונה בשוק הארגונים הגדולים עם פתרונות אינטגרטיביים ומורכבים, הכניסה של מיקרוסופט לשוק ה-CCaaS יכולה להשפיע על נתח השוק שלה, במיוחד לאור יכולות ה-AI המתקדמות והתמחור האטרקטיבי שמיקרוסופט מציעה. תחרות זו מחייבת את נייס להמשיך ולהשקיע בפיתוח וחדשנות כדי לשמור על מעמדה המוביל בשוק.