WisdomTree - Tactical Daily Update - 08.08.2022
Calo delle materie prime, compreso petrolio: speranze per l’inflazione.
Le Borse non soffrono della crisi diplomatica tra Usa e Cina.
Mercato del lavoro Usa in piena salute: Federal Reserve piu’ “falco”?
Moody’s declassa la prospettiva del debito italiano: spread tranquillo.
Nonostante la crescente frizione tra Stati Uniti e Cina sul tema di Taiwan, la decelerazione della crescita globale e il dato sopra le attese sull’occupazione Usa che avvalora lo scenario di una stretta monetaria agressiva dal parte della Federal Reserve (Banca Centrale Usa), le Borse europee hanno archiviato, venerdi’ 5 agosto, una settimana di conferma dei rialzi di luglio.
Venerdi’ scorso Milano ha limato -0,26%, Londra -0,11%, Parigi -0,63%, Francoforte -0,65%. La settimana e’ stata invece discretamente positiva, complice il calo delle materie prime che rida’ speranza sul fronte dell’inflazione, e di dati di bilancio trimestrali che sono spesso risultati migliori delle previsioni: Milano +0,8% Francoforte +0,7%, Parigi +0,4%, Londra +0,2%.
Le tensioni geopolitiche abbondano, ma l’attenzione sembra cinicamente spostarsi dalla guerra in Ucraina al “clash” tra Washington e Pechino sul destino di Taiwan, con l’Amministrazione Usa palesemente a sostegno dell’indipendenza dell’ex Formosa.
Pechino ha varato sanzioni a carico della speaker della Camera Usa Nancy Pelosi e interromperà la cooperazione con gli Stati Uniti su diversi progetti, tra i quali alcuni sulla “difesa” e sulla svolta ecologica dell’economia. Inoltre ha prolungato oltre la data inizialmente indicata di Domenica 7 le minacciose esercitazioni militari al largo di Taiwan.
Alla fine della seduta di venerdi’ 5, il Dow Jones e’ salito +0,23%, il Nasdaq ha perso -0,50% e lo S&P 500 -0,17%. A dare sostegno all’azionario Usa il dato sopra le attese sul mercato del lavoro in giugno, che peraltro amplia gli “spazi di manovra della Fed sui tassi, cioe’ verso una politica monetaria piu’ aggressiva.
A luglio negli Stati Uniti sono stati creati 528 mila nuovi posti di lavoro fuori del comparto agricolo, sopra le stime di 258 mila. Il tasso di disoccupazione è sceso dal 3,6% di giugno al 3,5%, il miglior numero dall’inizio della crisi Covid. E’ il settore privato, coi suoi nuovi 638 mila occupati a battere i livelli ante-pandemia contribuendo ad una discesa del numero dei disoccuati Usa a 5,7 milioni.
La settimana ha visto un nuovo arretramento del prezzo del petrolio: il Wti (West Texas Intermediate) ha perso cumulativamente - 8,5% a 89 Dollari/barile, il livello piu’ basso da sei mesi, cioe’ dalla vigilia dell’avvio della guerra russo-ucraina. In lieve discesa, sotto quota 200 Euro/megawattora, anche il prezzo del gas naturale in Europa: ad Amsterdam (piattaforma TTF), segna 195,0 (ore 13.30 CET).
In fase di ridimensionamento anche lo spread BTP italiano decennale e Bund tedesco: siamo ormai vicini a 200 punti base, da oltre 232 di una settimana fa.
Leggera risalita, dopo una lunga fase di calo, dei rendimenti dei Governativi europei: quello del BTP decennale benchmark stamani, 8 agosto, segna +3,02% dal +2,94% di venerdi’ scorso, 5 agosto.
Fortunatamente si e’ dimostrato limitato l’impatto del “downgrade” (declassamento) del debito pubblico itaiano da parte dell’Agenzia di Rating Moody's, che ha operato la variazione dell'outlook per il rating “sovrano Italiano” da "stabile" a "negativo".
La decisione di Moody’s, presa alla luce della recente crisi politica interna italiana, culminata con la fine del governo Draghi e le elezioni anticipate fissate per il 25 settembre, ha subito pesanti critiche da parte del Ministaro dell’economia e delle finanze” che e’ convinto che le condizioni economiche dell'Italia non giustifichino tale declassamento".
Negli Stati Uniti i rendimenti del Treasury a 2 e 10 anni hanno terminato la seduta di venerdi’ 5 agosto scorso rispettivamente a +3,21% e +2,81%: la curva dei rendimenti per scadenza e’ stata raramente cosi’ invertita, ed i 44 bps di gap negativo in favore della scadenza piu’ breve toccato appena dopo la pubblicazione del dato sul mercato del lavoro Usa, esprime pessimismo sullo scenario economico.
Tale contesto, dominato dalla prospettiva di una Federal Reserve ancora più "hawkish" (falco) ha ridato forza al Dollaro, risalito a 1,016 vs euro ed a 135,2 verso Yen giapponese. Le aziende americane non sono felici del “superdollaro”, per quanto offra un certo sollievo sui prezzi delle importazioni e dunque all’inflazione. Sul tema, attenzione ai dati sull’inflazione di luglio in pubblicazione mercoledi’ 10.
Il Senato americano, domenica 7 agosto, ha approvato un disegno di Legge da 430 miliardi di Dollari per finanziare la lotta al cambiamento climatico, abbassare i prezzi dei farmaci ed aumentare alcune tasse sugli utili delle aziende.
Cio’ sembrerebbe contribuire ad una riapertura positiva di Wall Street, anticipata dai futures che segnano rialzi medi del +0,7%.
Un clima abbastanza positivo ha contraddistinto le chiusure asiatiche di stamattina, 8 agosto: Nikkei giapponese +0,3%, Shanghai cinese +0,3%, Nifty indiano +0,7%. Negativo l’Hang Seng di Hong Kong, -0,7%. Mattinata positiva, in media +0,9%, per le Borse europee (ore 13.30 CET). Oro, +0,6% a 1799 Dollari/oncia e criptovalute in recupero, col Bitcoin +4,3% a 24.100 Dollari.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Le Borse non soffrono della crisi diplomatica tra Usa e Cina.
Mercato del lavoro Usa in piena salute: Federal Reserve piu’ “falco”?
Moody’s declassa la prospettiva del debito italiano: spread tranquillo.
Nonostante la crescente frizione tra Stati Uniti e Cina sul tema di Taiwan, la decelerazione della crescita globale e il dato sopra le attese sull’occupazione Usa che avvalora lo scenario di una stretta monetaria agressiva dal parte della Federal Reserve (Banca Centrale Usa), le Borse europee hanno archiviato, venerdi’ 5 agosto, una settimana di conferma dei rialzi di luglio.
Venerdi’ scorso Milano ha limato -0,26%, Londra -0,11%, Parigi -0,63%, Francoforte -0,65%. La settimana e’ stata invece discretamente positiva, complice il calo delle materie prime che rida’ speranza sul fronte dell’inflazione, e di dati di bilancio trimestrali che sono spesso risultati migliori delle previsioni: Milano +0,8% Francoforte +0,7%, Parigi +0,4%, Londra +0,2%.
Le tensioni geopolitiche abbondano, ma l’attenzione sembra cinicamente spostarsi dalla guerra in Ucraina al “clash” tra Washington e Pechino sul destino di Taiwan, con l’Amministrazione Usa palesemente a sostegno dell’indipendenza dell’ex Formosa.
Pechino ha varato sanzioni a carico della speaker della Camera Usa Nancy Pelosi e interromperà la cooperazione con gli Stati Uniti su diversi progetti, tra i quali alcuni sulla “difesa” e sulla svolta ecologica dell’economia. Inoltre ha prolungato oltre la data inizialmente indicata di Domenica 7 le minacciose esercitazioni militari al largo di Taiwan.
Alla fine della seduta di venerdi’ 5, il Dow Jones e’ salito +0,23%, il Nasdaq ha perso -0,50% e lo S&P 500 -0,17%. A dare sostegno all’azionario Usa il dato sopra le attese sul mercato del lavoro in giugno, che peraltro amplia gli “spazi di manovra della Fed sui tassi, cioe’ verso una politica monetaria piu’ aggressiva.
A luglio negli Stati Uniti sono stati creati 528 mila nuovi posti di lavoro fuori del comparto agricolo, sopra le stime di 258 mila. Il tasso di disoccupazione è sceso dal 3,6% di giugno al 3,5%, il miglior numero dall’inizio della crisi Covid. E’ il settore privato, coi suoi nuovi 638 mila occupati a battere i livelli ante-pandemia contribuendo ad una discesa del numero dei disoccuati Usa a 5,7 milioni.
La settimana ha visto un nuovo arretramento del prezzo del petrolio: il Wti (West Texas Intermediate) ha perso cumulativamente - 8,5% a 89 Dollari/barile, il livello piu’ basso da sei mesi, cioe’ dalla vigilia dell’avvio della guerra russo-ucraina. In lieve discesa, sotto quota 200 Euro/megawattora, anche il prezzo del gas naturale in Europa: ad Amsterdam (piattaforma TTF), segna 195,0 (ore 13.30 CET).
In fase di ridimensionamento anche lo spread BTP italiano decennale e Bund tedesco: siamo ormai vicini a 200 punti base, da oltre 232 di una settimana fa.
Leggera risalita, dopo una lunga fase di calo, dei rendimenti dei Governativi europei: quello del BTP decennale benchmark stamani, 8 agosto, segna +3,02% dal +2,94% di venerdi’ scorso, 5 agosto.
Fortunatamente si e’ dimostrato limitato l’impatto del “downgrade” (declassamento) del debito pubblico itaiano da parte dell’Agenzia di Rating Moody's, che ha operato la variazione dell'outlook per il rating “sovrano Italiano” da "stabile" a "negativo".
La decisione di Moody’s, presa alla luce della recente crisi politica interna italiana, culminata con la fine del governo Draghi e le elezioni anticipate fissate per il 25 settembre, ha subito pesanti critiche da parte del Ministaro dell’economia e delle finanze” che e’ convinto che le condizioni economiche dell'Italia non giustifichino tale declassamento".
Negli Stati Uniti i rendimenti del Treasury a 2 e 10 anni hanno terminato la seduta di venerdi’ 5 agosto scorso rispettivamente a +3,21% e +2,81%: la curva dei rendimenti per scadenza e’ stata raramente cosi’ invertita, ed i 44 bps di gap negativo in favore della scadenza piu’ breve toccato appena dopo la pubblicazione del dato sul mercato del lavoro Usa, esprime pessimismo sullo scenario economico.
Tale contesto, dominato dalla prospettiva di una Federal Reserve ancora più "hawkish" (falco) ha ridato forza al Dollaro, risalito a 1,016 vs euro ed a 135,2 verso Yen giapponese. Le aziende americane non sono felici del “superdollaro”, per quanto offra un certo sollievo sui prezzi delle importazioni e dunque all’inflazione. Sul tema, attenzione ai dati sull’inflazione di luglio in pubblicazione mercoledi’ 10.
Il Senato americano, domenica 7 agosto, ha approvato un disegno di Legge da 430 miliardi di Dollari per finanziare la lotta al cambiamento climatico, abbassare i prezzi dei farmaci ed aumentare alcune tasse sugli utili delle aziende.
Cio’ sembrerebbe contribuire ad una riapertura positiva di Wall Street, anticipata dai futures che segnano rialzi medi del +0,7%.
Un clima abbastanza positivo ha contraddistinto le chiusure asiatiche di stamattina, 8 agosto: Nikkei giapponese +0,3%, Shanghai cinese +0,3%, Nifty indiano +0,7%. Negativo l’Hang Seng di Hong Kong, -0,7%. Mattinata positiva, in media +0,9%, per le Borse europee (ore 13.30 CET). Oro, +0,6% a 1799 Dollari/oncia e criptovalute in recupero, col Bitcoin +4,3% a 24.100 Dollari.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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