Nikkei cerca de máximos históricos tras mayor desplome en35años

Nikkei cerca de máximos históricos tras su mayor desplome en 3 décadas
Ion Jauregui – Analista en ActivTrades
El índice Nikkei 225 encara el mes de agosto superando los 41.500 puntos, acercándose a sus máximos históricos, tras una recuperación del 26% desde los mínimos registrados hace un año. En agosto de 2024, el selectivo japonés protagonizó su mayor caída en más de 35 años al ceder un 12,4% en un solo mes, arrastrado por la incertidumbre política interna, las presiones inflacionistas globales y el endurecimiento de la política monetaria internacional.
Un año después, el panorama ha cambiado de forma significativa. La renuncia del primer ministro japonés y el anuncio de un nuevo acuerdo comercial entre Japón y Estados Unidos han sido los catalizadores de una recuperación sólida, que ha devuelto el optimismo a los mercados financieros del país asiático.

Estabilidad política e impulso exterior
La dimisión del primer ministro japonés, tras la derrota de la coalición gobernante en las elecciones a la Cámara Alta, ha reconfigurado el escenario político y abierto la puerta a una nueva etapa de reformas moderadas. Paralelamente, el acuerdo anunciado por el presidente estadounidense, Donald Trump, que establece aranceles del 15% a las importaciones japonesas –incluidos los automóviles–, ha sido interpretado por los inversores como una solución pactada que reduce el riesgo de una escalada comercial. Las concesiones a los Estados Unidos por parte del país nippon puede entenderse como un medio para evitar un conflicto de mayor calado, sin comprometer al país en reformas relevantes, lo que ha devuelto al índice Nikkei y al resto de mercados asiáticos su incertidumbre esta semana.

Valoraciones y perspectivas
La media de previsiones recogida por Bloomberg otorga al índice un potencial de revalorización del 9% en los próximos doce meses, situando su valoración objetivo en torno a los 45.133 puntos, por encima de sus máximos históricos. No obstante, solo el 48% de las compañías del índice cuenta con recomendaciones de compra por parte del consenso, lo que sugiere la necesidad de un análisis selectivo en la toma de posiciones. Empresas como Fujikura, IHI, Ryohin Keikaku y Japan Steel Works han triplicado su cotización desde los mínimos de agosto de 2024, mientras que el sector automovilístico ha protagonizado importantes rebotes, con firmas como Subaru y Toyota registrando subidas superiores al 15% en una sola sesión tras el anuncio del acuerdo comercial.

Tensiones en la renta fija y el yen
La reacción en el mercado de renta fija ha sido menos optimista. El rendimiento de los bonos soberanos japoneses ha subido a lo largo de la curva, llevando el bono a 10 años al 1,59%, su nivel más alto en una década. El aumento de la rentabilidad responde a las expectativas de que el Banco de Japón deba intervenir subiendo los tipos de interés antes de finalizar el año, en un intento por contrarrestar las presiones fiscales derivadas de los nuevos compromisos de inversión exterior. El yen podría verse presionado por el comunicado de inversiones potenciales por valor de 550.000 millones de dólares en infraestructuras estadounidenses al acentuar una salida de capitales elevada. Esto podría obligar a que el carry-trade del “doruyen” (USD/JPY), como lo apodan en el país del sol naciente, afecte en el retorno de flujos hacia japón, y al rendimiento del índice.

Análisis técnico
La sesión asiática comenzó con un rebote desde los 39.727,15 puntos, con impulso continuado en la apertura europea hasta alcanzar los 40.319,32 puntos. A nivel técnico, el índice mantiene una estructura alcista de corto plazo, aunque ciertos indicadores comienzan a mostrar signos de agotamiento en el impulso.

En gráficos horarios, se observa un cruce técnico relevante: la media móvil de 200 periodos ha superado a la de 100 periodos, una señal inusual que podría anticipar un retroceso técnico, más que una extensión alcista inmediata. Este cruce de la muerte —contrario al típico cruce dorado—aunque en este momento no se visualiza en gráficos diarios, sugiere consolidación o posible corrección en las próximas sesiones.

El RSI se mantiene en zona neutral (53,41), sin señales claras de sobrecompra o sobreventa. En paralelo, el MACD comienza a marcar una pendiente negativa, evidenciando aumento de la presión bajista.
En caso de materializarse dicha presión, los primeros niveles de soporte se sitúan en la zona del punto de control en 37.652 puntos, con extensión potencial hacia los 36.658 puntos, donde confluyen antiguos niveles de resistencia ahora convertidos en soporte. Por el contrario, una superación sólida de los 42.049,16 puntos abriría la puerta a nuevos máximos históricos en el corto plazo, reforzando la tendencia estructural alcista iniciada en 2024.

Entorno macro exige cautela
El Nikkei 225 ha mostrado una recuperación notable en los últimos doce meses, impulsado por la mejora del contexto político interno y la distensión comercial con Estados Unidos. A pesar de ello, persisten riesgos estructurales que no deben subestimarse: el repunte de los rendimientos en la deuda soberana, la debilidad del yen y los compromisos fiscales externos podrían tensionar tanto la política monetaria como la competitividad del país.
En el plano técnico, el índice se aproxima a niveles clave con indicadores mixtos. Si bien la tendencia de fondo continúa siendo positiva, el mercado podría enfrentar fases de consolidación o corrección en el corto plazo, especialmente si se mantienen las presiones sobre el yen y se confirma una posible intervención del Banco de Japón.
El comportamiento del Nikkei en lo que resta de 2025 estará condicionado por la respuesta del banco central japonés, la evolución de los flujos de capital y la estabilidad de las relaciones comerciales. En este entorno, la selectividad en la inversión y el seguimiento técnico serán fundamentales para aprovechar las oportunidades en el mercado nipón sin asumir riesgos innecesarios.




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