숏

Что происходит с евро, цена Брекзита и уступки Трампа

Вчера на финансовых рынках был очень насыщенный и волатильный день.

ЕЦБ ожидаемо и прогнозируемо смягчил монетарную политику в Еврозоне. А именно, снизил депозитную ставку на 0.1% до -0.50%, объявил о новых покупках активов (ЕЦБ будет покупать государственные облигации на 20 миллиардов евро в месяц, начиная с 1 ноября). Всему этому предшествовали очередные слабые экономические данные: промышленное производство в Еврозоне в июле снизилось на 0,4% (аналитики ожидали снижение лишь на 0,1%).

Ничего удивительно, что на этом фоне евро посыпался. Собственно, во вчерашнем обзоре мы прогнозировали именно такое развитие событий и рекомендовали продавать евро. Так что те из наших читателей, кто следует нашим рекомендациям должны были неплохо заработать на продажах евро.

Удивительное началось после того как евро опустился 100+ пунктов. После слова Марио Драги о том, что вероятность рецессии низкая, евро буквально взлетел вверх. Несмотря на этот рост, мы считаем, что евро нужно продавать. В конце концов на одной чаше весов факты (снижение ставки и расширение программы выкупа, слабые экономические данные), а на другой – слова, что все не так уж и плохо. Так что сегодня мы будет продавать евро. В первую очередь против иены и фунта.

Заработать вчера можно было и на покупках золото. Как мы и предсказывали, трудности золото носили временный характер и вчерашний рост тому подтверждение.

Что характерно рост золота происходил на фоне информации о том, что Трамп отсрочил применение части тарифов, а Китай в свою очередь выразил готовность покупать сельхозпродукцию из США. То есть вроде как некоторое смягчение в торговых войнах. Но даже это не смогло остановить рост золота. Впрочем, как и в случае с евро комментарии Драги пока что перевернули ситуацию с ног на голову. Но опять же мы считаем, что снижение золота вчера вечером – это отличная возможность для его покупок подешевле.

Интересная информация вчера поступила из Великобритании. Правительство посчитало возможные последствия в случае выхода без сделки. В целом все оказалось довольно печально: нехватка продовольствия и топлива, потеря рабочих мест, массовые беспорядки, проблемы в логистике, закрытие ряда нефтеперерабатывающих заводов и многое другое. Всего набралось последствий на 5 страниц текста. Что лишний раз утверждает нас во мнении, что сделка важна и сделка нужна. И вся бравада Джонсона направлена на улучшение переговорной позиции Великобритании. Так что рекомендация покупать фунт остается актуальной.

Кроме того вчера были опубликованы данные по потребительской инфляции в США. Они очень важны, поскольку уже в среду на следующей неделе ФРС огласит свое решение по параметрам монетарной политики.

Согласно опубликованной статистике, потребительская инфляция в США за август в годовом исчислении составила 1,7%, что ниже прогнозов и таргета ФРС. А это значит, что руки у ФРС для снижения ставки в среду развязаны. Для доллара в целом это негативный сигнал, так что мы рекомендуем его продажи.

И еще пару слов о рынке нефти. Распродажи в последние пару дней связаны с намеками Трампа на то, что санкции с Ирана могут быть частично сняты. Поскольку рынок нефти и без того балансирует на грани профицита, появление дополнительных 1-2 млн баррелей нефти в день станет приговором для покупателей нефти. Мы остаемся медведями по нефти. Но торговать на слухах все же не лучшая идея. А фактов пока нет. Возможно, они появятся уже сегодня по итогам встречи мониторингового комитета ОПЕК.