В решениях ФРС растет волатильность

Внезапное предупреждение Федрезерва готовиться к декабрьскому повышению ставки и скорый выход налогового плана Трампа похоже вынудили медведей надолго отложить свои планы по доллару.

Поднять, нельзя оставить

Доходность казначейских облигаций США показала резкий скачок инфляционных ожиданий во вторник после того как глава ФРС буквально поторопила рынки сменить ожидания по монетарной политике. Долгое время призывав к осторожности, Джанет Йеллен внезапно заявила что медлить с ужесточением политики дожидаясь пока инфляция достигнет целевого уровня “неблагоразумно”. Любопытно, что “неблагоразумие” было выявлено примерно в то же время как стало известно о скором выходе масштабного налогового плана Трампа и относительном прорыве медвежьей блокады на нефтяном рынке. Предвосхищая свой первый серьезный законопроект с начала президентства Трамп пообещал “значительное” снижение налогов для среднего класса. Это приведет к увеличению денежного предложения в экономики и что логично потребует более высоких ставок для контролирования инфляции, о чем и поспешил предупредить ФРС.

Такие перспективы действительно убеждают в том, что доллар “созрел” для среднесрочных покупок, по крайней мере с текущим запасом энтузиазма.

Что интересно еще месяц назад шансы на повышение ставки на декабре составляли всего 20%, в то время как сегодня они выросли почти до 80%. Такая “волатильность" в позиции ФРС затрудняет долгосрочный прогноз движения доллара.

Американская валюта купировала месячное падение, торгуясь выше уровня 93.00 против корзины основных валют во вторник. Скачок золота на корейском кризисе стремительно затух, так как фактор повышения ставки ФРС перевешивает геополитические угрозы. При всей агрессивной риторике США прослеживается нежелание ввязываться в прямой военный конфликт и усиленные поиски дипломатического разрешения кризиса.

Фунт ждет данных по продажам

Фунт стерлингов снижается четвертый день подряд, так как широкие намерения доллара возвратить утраченные позиции коснулись и британской валюты. Инвесторы сокращают длинные позиции перед выход данных по розничным продажам в Великобритании, важному индикатору потребления, от которого будут зависеть темпы повышения ставок Банком Англии.

Подскочив до 15-месячного максимума в $1.3650 на комментариях чиновников ЦБ о необходимости повышать ставки, фунт перешел в коррекцию, на опасениях что фундаментальные данные могут несоответствовать намекам регулятора. Любопытно что фунт может укрепиться на слабом показателе розничных продаж, так как снижение потребления домохозяйств последовало в ответ на разрыв между ростом цен и зарплатами, что и хочет исправить Банк Англии. В среду британская валюта находилась на двухнедельном минимуме, торгуясь около отметки $1.34.

Новый максимум

Закрытие Турцией своей границы для нефти из Курдистана, региона в северном Ираке, стало прекрасным поводом трейдеров прощупать сопротивление на уровне $60, максимума с июня 2015 года. Во вторник и среду цены откатились, так как снижение запасов в США на 760К баррелей свидетельствовало о росте загруженности НПЗ. Пока объемы нефтепереработки не восстановятся до естественного уровня (около 92-93%), добыча американских сланцевых компаний вероятно будет работать на покрытие дефицита и их ответ на недавний рост цен выше $55 предсказать сложно. На прошлой неделе как показал отчет загруженность составляла 83.2%.

Артур Идиатулин