Hello à tous, cela fais quelques temps que je réfléchis à ma répartition de portefeuille.
J'ai décidé de la poser à écris pour vous la partager. Il y a énormément à dire, donc restez jusqu'à la fin.
Comme vous l'avez probablement tous remarqué, BTC a une nature extremement cyclique.
Il n'a pas de CEO, pas d'earnings et sa popularité se base énormément sur la psychologie du moment et de son prix.
A l'époque le contexte macro n'avait pas grande incidence sur son prix car c'était un asset relativement peu capitalisé. Cependant depuis fin 2019/2020 nous avons pu constater une grande professionnalisation du milieu et par conséquent une corrélation nouvelle avec les risk on et la tech tradfi.
Mais malgré ca je pense que le BTC est fortement capable de se décorreler du contexte macro, notamment si un prochain bull market commence. BTC reste extremement peu capitalisé encore aujourd'hui comparé à ce qu'il propose, le self custody de son argent.
Nous nous tournons vers une société ou la perte de confiance dans les gouvernements et les institutions financières est grandissante, grace à notamment une accélération des informations.
Acheter du BTC c'est parier sur la croissance de cette perte de confiance, et permet de se 'hedger' du milieu bancaire traditionnel. D'un milieu qui doit imprimer de l'argent pour survivre.
Personnellement, mon portefeuille a beaucoup été impacté par le crash de FTX.
Cela fais depuis mai 2021 que j'optimise mon portefeuille long terme, pour gérer mes dépenses, train de vie important etc, et pouvoir rebuy des cryptos en bear.
Par conséquent j'avais cashout + de 200k en mai 2021 avec pour moyenne 57000$.
Cet argent me permettait de vivre 4-5 ans en cas de bear prolongé sans jamais avoir besoin de travailler et ainsi je gardais également un gros portefeuille crypto, bien balancé pour le bear market.
Malheureusement avec le crash d'FTX, cet argent qui me permettait de vivre + de racheter le bottom du bear market m'a été enlevé. Par conséquent en terme de risk management j'ai été obligé de vendre des BTC dans les 19k8 pour m'assurer.
Il faut savoir que sur les marchés il n'y a pas que le risque du prix, il y a également un cout lié au temps.
Historiquement le BTC repart en bull market qu'au niveau de son halving.
Le halving étant encore à plus d'un an et demi après la chute d'FTX, il y avait un fort cout lié au temps de rester full crypto. (Exemple : crash covid)
C'est pour ca que j'ai été obligé d'assurer une partie de mon portefeuille et vendre une partie en forte perte par rapport à mon plan initial. Je ne pouvais pas assumer un cout lié au temps trop important, si le BTC avait drop à 10k et y était resté pour quelconque raison, mon trading et ma vie en aurai été fortement impacté.
Mon but a donc été le suivant : vendre et attendre un point d'optimal (prix + temporel) le plus proche du halving, meme si cela me fait racheter + cher, au moins je suis beaucoup plus safe en temporalité.
On en vient donc aujourd'hui à mon analyse.
Comme vous l'avez vu j'ai rebuy de l'ETH à nouvel an sur les 1200 avant le rebond de l'echo bubble. C'est un scénario trading moyen terme que j'avais pas mal bossé, mais pas pour du long terme holding.
Maintenant je dois chercher une entrée long terme pour rentrer mon stack de BTC pour etre en pole position pour le prochain bull run.
3 scénarios possibles :
Scenario 1 : Mega moon, reprise du QE trop important
Les fonds et les mauvais acteurs ont tous été purgés lors de ce crash. Les retails sont pour la plupart underexposed à cause de FTX et de la peur du marché.
La FED a stop le QT pour effectuer un QE temporaire pour bailout les banques en détresse (prévu sur 1 an).
BTC ne s'arrete pas et repart en ATH cette année, laissant toutes les personnes sidelined sur le pavé et ne respecte pas la cyclicité qui prendrait tt le monde à contrepied.
5% de chance
Scenario 2 : Le FOMO enclenché
Meme raisons qu'au dessus, mais en étant plus réaliste, pour le moment personne ne FOMO, les fundings restent négatifs à travers tous les exchanges, début de retour de l'appétit pour le risque de la part des investisseurs (alts qui commencent à pump). On monte vers 45k, alt season, le marché bait tout le monde à faire re in les gens qui n'ont toujours pas racheté en attendant des 10-22k. Historiquement l'echo bubble se déroule comme ca, avec des fundings qui peuvent monter à 0.3% au top!!! Actuellement je ne vois que très peu de FOMO, ce qui me fait douter sur un potentiel top sous les 32k.
30% de chance
Scenario 3 : Ca pousse mais on reste raisonnable
On top entre 32 et 36k qui est le point d'inflexion et de départ du bear market. On voit déjà un retour d'alt season avec les alts qui ont pris 20-30%. Mais le retour du full risk est encore timide, si on break les 32k il va s'intensifier énormément sur les alts. Sur les echo bubble on a en général un gros retour du risque sur le top.
65% de chance
Dans les scénarios 2 et 3 je vois fortement un retour vers les 22k. Il nous faut une construction haussière weekly / daily qui se construise pour réinstaurer une vraie tendance. Comme je l'ai dis et redis dans mes précédentes analyses de BTC, pour moi le dump à 16k était une anomalie due à FTX et nous allons probablement plus jamais y redescendre. Je pense que 22k est donc la target la plus optimale en terme de temporalité et de prix pour se positionner à la hausse et au prochain cycle.
La FED a annoncé vouloir maintenir des taux élevés cette année. Mais devrait les descendre en 2024 et ainsi favoriser les risk on. Je fais également le pari que le BTFP (bank term funding program) instauré par la FED pour maintenir les banques au dessus de l'eau, va également etre prolongé car 1 an ne sera pas suffisant, et elle devra probablement tenir ce programme (min 3-5 ans en attendant les expirations de l'oblig US).
Par conséquent je pense que le BTC aura une excellente année 2024 car tout va s'aligner.
Merci de m'avoir lu jusqu'au bout, j'espère que cette analyse vous aidera dans votre réflexion.
En espérant vous voir sur les marchés en 2024 🙏
J'ai décidé de la poser à écris pour vous la partager. Il y a énormément à dire, donc restez jusqu'à la fin.
Comme vous l'avez probablement tous remarqué, BTC a une nature extremement cyclique.
Il n'a pas de CEO, pas d'earnings et sa popularité se base énormément sur la psychologie du moment et de son prix.
A l'époque le contexte macro n'avait pas grande incidence sur son prix car c'était un asset relativement peu capitalisé. Cependant depuis fin 2019/2020 nous avons pu constater une grande professionnalisation du milieu et par conséquent une corrélation nouvelle avec les risk on et la tech tradfi.
Mais malgré ca je pense que le BTC est fortement capable de se décorreler du contexte macro, notamment si un prochain bull market commence. BTC reste extremement peu capitalisé encore aujourd'hui comparé à ce qu'il propose, le self custody de son argent.
Nous nous tournons vers une société ou la perte de confiance dans les gouvernements et les institutions financières est grandissante, grace à notamment une accélération des informations.
Acheter du BTC c'est parier sur la croissance de cette perte de confiance, et permet de se 'hedger' du milieu bancaire traditionnel. D'un milieu qui doit imprimer de l'argent pour survivre.
Personnellement, mon portefeuille a beaucoup été impacté par le crash de FTX.
Cela fais depuis mai 2021 que j'optimise mon portefeuille long terme, pour gérer mes dépenses, train de vie important etc, et pouvoir rebuy des cryptos en bear.
Par conséquent j'avais cashout + de 200k en mai 2021 avec pour moyenne 57000$.
Cet argent me permettait de vivre 4-5 ans en cas de bear prolongé sans jamais avoir besoin de travailler et ainsi je gardais également un gros portefeuille crypto, bien balancé pour le bear market.
Malheureusement avec le crash d'FTX, cet argent qui me permettait de vivre + de racheter le bottom du bear market m'a été enlevé. Par conséquent en terme de risk management j'ai été obligé de vendre des BTC dans les 19k8 pour m'assurer.
Il faut savoir que sur les marchés il n'y a pas que le risque du prix, il y a également un cout lié au temps.
Historiquement le BTC repart en bull market qu'au niveau de son halving.
Le halving étant encore à plus d'un an et demi après la chute d'FTX, il y avait un fort cout lié au temps de rester full crypto. (Exemple : crash covid)
C'est pour ca que j'ai été obligé d'assurer une partie de mon portefeuille et vendre une partie en forte perte par rapport à mon plan initial. Je ne pouvais pas assumer un cout lié au temps trop important, si le BTC avait drop à 10k et y était resté pour quelconque raison, mon trading et ma vie en aurai été fortement impacté.
Mon but a donc été le suivant : vendre et attendre un point d'optimal (prix + temporel) le plus proche du halving, meme si cela me fait racheter + cher, au moins je suis beaucoup plus safe en temporalité.
On en vient donc aujourd'hui à mon analyse.
Comme vous l'avez vu j'ai rebuy de l'ETH à nouvel an sur les 1200 avant le rebond de l'echo bubble. C'est un scénario trading moyen terme que j'avais pas mal bossé, mais pas pour du long terme holding.
Maintenant je dois chercher une entrée long terme pour rentrer mon stack de BTC pour etre en pole position pour le prochain bull run.
3 scénarios possibles :
Scenario 1 : Mega moon, reprise du QE trop important
Les fonds et les mauvais acteurs ont tous été purgés lors de ce crash. Les retails sont pour la plupart underexposed à cause de FTX et de la peur du marché.
La FED a stop le QT pour effectuer un QE temporaire pour bailout les banques en détresse (prévu sur 1 an).
BTC ne s'arrete pas et repart en ATH cette année, laissant toutes les personnes sidelined sur le pavé et ne respecte pas la cyclicité qui prendrait tt le monde à contrepied.
5% de chance
Scenario 2 : Le FOMO enclenché
Meme raisons qu'au dessus, mais en étant plus réaliste, pour le moment personne ne FOMO, les fundings restent négatifs à travers tous les exchanges, début de retour de l'appétit pour le risque de la part des investisseurs (alts qui commencent à pump). On monte vers 45k, alt season, le marché bait tout le monde à faire re in les gens qui n'ont toujours pas racheté en attendant des 10-22k. Historiquement l'echo bubble se déroule comme ca, avec des fundings qui peuvent monter à 0.3% au top!!! Actuellement je ne vois que très peu de FOMO, ce qui me fait douter sur un potentiel top sous les 32k.
30% de chance
Scenario 3 : Ca pousse mais on reste raisonnable
On top entre 32 et 36k qui est le point d'inflexion et de départ du bear market. On voit déjà un retour d'alt season avec les alts qui ont pris 20-30%. Mais le retour du full risk est encore timide, si on break les 32k il va s'intensifier énormément sur les alts. Sur les echo bubble on a en général un gros retour du risque sur le top.
65% de chance
Dans les scénarios 2 et 3 je vois fortement un retour vers les 22k. Il nous faut une construction haussière weekly / daily qui se construise pour réinstaurer une vraie tendance. Comme je l'ai dis et redis dans mes précédentes analyses de BTC, pour moi le dump à 16k était une anomalie due à FTX et nous allons probablement plus jamais y redescendre. Je pense que 22k est donc la target la plus optimale en terme de temporalité et de prix pour se positionner à la hausse et au prochain cycle.
La FED a annoncé vouloir maintenir des taux élevés cette année. Mais devrait les descendre en 2024 et ainsi favoriser les risk on. Je fais également le pari que le BTFP (bank term funding program) instauré par la FED pour maintenir les banques au dessus de l'eau, va également etre prolongé car 1 an ne sera pas suffisant, et elle devra probablement tenir ce programme (min 3-5 ans en attendant les expirations de l'oblig US).
Par conséquent je pense que le BTC aura une excellente année 2024 car tout va s'aligner.
Merci de m'avoir lu jusqu'au bout, j'espère que cette analyse vous aidera dans votre réflexion.
En espérant vous voir sur les marchés en 2024 🙏
