二零一八年，我學到了什麼？

2018년 12월 29일

2018年，投资成效大约在15%左右，不像市面上的股神动辄2、300%的收益率，但我的目标是跑赢大盘，有达到就很知足了，没有要和别人比较的意思。

资产配置上，ETF是我十分爱用的选择，费用低廉又能分散风险，部分加强型指数ETF像@申万500优选增强 @沪深300价值基金 @红利基金 更在期限内取得了聪明贝塔(Smart Beta)。

下面，跟大家分享我的一些心得。

▍配置多元资产
我配置分布在指数ETF、债券、REITs等类的产品，为什么没有股票？

除了研究时间不够，今年是「杀白马年」，不管是台湾的国巨，还是大陆的格力、茅台、贵州，总有一款价值投资者坚信的雷股适合你～

指数ETF：管理费用低廉、自动分散投资、平滑风险，如标普500ETF-Vanguard(VOO)$、美国全股市ETF-Vanguard(VTI)$、SPY等等，这些优点我在之前文章多次说明了。



债券：特别挑选与股市相关系数为负的债券商品，如$美国投资级公司债-iShares(LQD)$、ICE等等，这些在2017年表现不怎么样的etf，在今年股市暴跌时发挥了很好的保护作用。

房地产REITs：和债券一样是买来避险的，同时长期走势稳定，可以年年领取分红，如VNQ、VNQI。

▍建立财富的安全区
除了上类资产，因应今年股市的不确定性，我将30%的资金放入货币基金中，作为凛冬将至时，加码买入的子弹。

戴维斯家族有句名言：投资者大部分的获利都是熊市时获得的，只是当时他们不知道而已。


买入后完全不理(因为收益率也就那个死样子，货币基金很稳健的，哈哈)，这些货币基金今年的收益率大概在4.5%左右。

▍扩大投资范围
2018年，中国股市被三大事件压着：贸易战、去杠杆政策、供给测改革。

贸易战：只看出口数字其实是非常好的，美国公司都在囤货，事实上，贸易战的影响大约需要半年才能反映出来。

去杠杆政策：中国社会的三张资产负债表(居民资产、政府资产、企业资产负债表)，是否还有加杠杆的空间？例如2020年时，中国地方政府的财务状况会进一步恶化，就是因为15～17年中国大量发行地方政府债。(摘自交银国际报告)

供给侧改革：上游赚到爆，下游闲到爆。

以前对A股总觉得妖股横行，出问题、特别处理的股票(ST)还能被万人追捧，吵得香饽饽，就是因为他有机会暴涨。

今天股市大跌，问朋友股票情况如何？

朋答：别提了，比离婚还惨，资产损失一半，老婆却还在。




为了不踩雷，最后选择定投指数，分散掉单一股票暴跌的风险。现在单看中国股市基本面，确实在相对低点了。该定投的定投，因为对年纪轻的我来说，目前有正职工作、也有流动性高的活期存款，这笔钱对我来说没有急迫性，可以放个3、5年不赎回，定投到牛市回归的时候。

另外，也增持部分 @华宝医药_医疗 每天在雪球上都看到小姐姐的Po文，按耐不住啦 (误
▍计算财富自由需要的时间，逐步完成
设定一个财务目标，并朝这个方向努力。一个人一生就是不断在贩卖时间，给指考、给学测、给工作...

要不是为了自由，鬼才工作啦

阿不是，我是说如果你的工作在金钱之外，也能给你带来成长与喜悦，那是再好不过了，就像我目前这份工作一样，嘻嘻。 (谁帮我@老板)


有个APP叫做「存款规划」，能填入现有存款、每月开销、投报率后自动帮你算出离退休还有几年。每个月领工资时，就先存下部分金额，看着退休时间不断缩短，挺有仪式感的。

▍定义人生的商业模式
前阵子看了一篇文章，在探讨人生的商业模式。如果将人生视为一段时间，其实工作就是在出售你的人生、你的时间，是一桩你情我愿的买卖，每个人拥有的时间都一样。

喊忙的人将时间大量出售换取财富，穷忙的人将时间廉价出售而不自知。

一个人一生所获得的财富，等于他出售时间的总和。文中举例了三种人生商业模式：

第一种：一份时间出售一次，如上班族

第二种：一份时间出售多次，如作家

第三种：买别人的时间出售，如老板

目前，正在努力往第二种人生模式开发，比如作家花一年写一本书，卖了三年，就相当于你将写作的那一年重覆出售了三次。这也是为什么我会持续写文章的原因， 向作家、影音创作等＂内容输出者＂迈进。当然，除了这个考量，写作本身也带给我极大的乐趣，也透过写作在雪球认识了很多有趣的人～

▍健康第一，生活第二，投资有空再说
我身边也一位朋友，股龄5年，在投资上花费的大量时间研究，却始终没有获利，和他聊天时，开口闭口都只能聊投资。

股票亏了，影响心情，锻炼少了，身材发福。

为了弥补亏损对家人锱铢必较，本末倒置，

为了找寻圣杯对朋友少了关心，逐渐边缘。

我觉得生活不光只有投资，还有许多美好的事物值得追寻与享受，因此，我们都因该避免成这种人。


将资产配置在ETF、债券、REITs的定投上面，让他们「替我赚钱」。所需要的，就是一个月花两个小时，看看他们的走势就好。

今年特别在房间挂了个小黑板，上面写着每周的行事历：每天一定要抽出一小时健身、一小时看书、一小时写作，并在晚上十二点前就寝，慢慢成为自己理想中的样子一金城武，目前估计离这个目标也不远了吧。

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以上，就是我的2018年投资总结，有点杂乱，混合着投资与人生上的一些感触。从今年十月加入雪球，开始写作，也慢慢累积了近4500位的粉丝，虽然不多，但贵在交流，很高兴能成为这个社区的一份子，除了感谢，还是感谢。

接触的人越广，读的书越多，才知道自己的不足，还有很大的努力空间。最后，希望看到这篇文章的球友今年过得愉快，和身体、家人、朋友还有我都保持良好的关系，哈哈哈！



作者：小賈
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