울서 인덱스 (Ulcer Index)

1987년 피터 마틴이 고안하고 1989년 피터 마틴과 바이런 매캔이 발표한 울서 인덱스는 하락 위험을 추정하는 변동성 인디케이터입니다. 이 인디케이터는 정의된 과거 기간 동안 이전 고점 대비 상대적 가격 하락의 깊이와 지속 기간을 측정합니다. 인디케이터의 명칭은 가격 하락이 대부분의 트레이더에게 스트레스를 유발하며, 이 스트레스가 위궤양과 연관된다는 개념에서 유래했습니다.

상승 및 하락 변동성(위험)을 모두 포착하는 표준 편차와 같은 변동성 측정과 달리, 궤양 지수는 드로다운을 분리하여 롱 포지션 평가를 위한 하락 변동성 추정치를 제공합니다. 트레이더들은 종종 궤양 지수를 사용하여 특정 상품의 하락 위험을 분석하고 상품 간 위험 레벨을 비교합니다.

계산

울서 인덱스는 선택된 과거 기간 동안 최고 가격 대비 하락폭의 제곱평균제곱근을 측정합니다. 계산식은 다음과 같습니다:

최고 가격 = (가격, 기간 중 최고값)

DD = ((가격 − 최고 가격) / 최고 가격) × 100

평균 제곱 하락폭 = (DD × DD, 기간)의 합계 / 기간

울서 인덱스 = √ (평균 제곱 하락률)

여기서:

• 기간 길이는 해당 기간의 바(bar) 수
• 최고 가격은 해당 기간의 최고 가격 값
• DD는 각 바에서 최고 가격 대비 하락률(%)
• 평균 제곱 하락률은 해당 기간 동안의 하락률 제곱값 평균
• 울서 인덱스는 평균 제곱 하락률의 제곱근

이 지수는 과거 기간 동안의 하락 변동성을 직접 추정합니다:

• 낮은 값은 해당 기간 동안 하락폭이 최소화된 상대적으로 안정적이거나 상승하는 가격을 나타냅니다
• 높은 값은 해당 기간 동안 더 크고 지속된 가격 하락을 나타냅니다

인디케이터 값은 과거 기간 동안 하락폭의 깊이와 지속성에 비례하며, 더 크고 장기적인 가격 하락에 더 큰 비중을 둡니다.

피터 마틴은 상품의 잠재적 하락 위험을 측정하고 여러 상품 간 잠재적 위험을 비교하는 것 외에도, 다른 위험 관련 메트릭에서 표준 편차를 울서 인덱스로 대체할 것을 제안합니다.

예를 들어, 마틴 레이쇼(Martin Ratio)로도 알려진 울서 퍼포먼스 인덱스 (UPI)는 샤프 레이쇼의 대안으로, 평균 초과 수익을 표준 편차 대신 울서 인덱스로 나누어 위험 조정 성과를 측정합니다. 

입력값

소스

울서 인덱스를 계산할 값의 시계열.

길이

회고 기간의 바 수.

타임프레임

인디케이터 계산에 사용할 타임프레임을 설정합니다. 아래의 “타임프레임 마감 대기” 체크박스는 지정된 타임프레임의 바가 마감될 때만 인디케이터 결과가 표시되도록 합니다. 자세한 내용은 멀티 타임프레임 분석 활용 문서를 참조하십시오.