재무제표 읽는 방법
재무제표는 기업의 실적과 재무 건전성을 분석하는 데 도움이 됩니다. TradingView에서는 기업의 시장 페이지에서 직접 또는 스탁 스크리너를 사용하여 여러 기업을 비교하여 세 가지 핵심 재무제표인 손익계산서, 대차대조표 및 현금흐름표를 모두 확인할 수 있습니다.
목차:
재무제표에 액세스하는 방법
분석에 필요한 사항에 따라 두 가지 방법으로 재무제표를 찾을 수 있습니다.
첫 번째 방법은 스탁 스크리너로 바로 이동하는 것입니다. 스탁 스크리너에서 해당 탭을 찾아 필요한 탭을 선택하세요.
두 번째 방법은 분석할 회사의 시장 페이지로 이동하는 것입니다.
재무제표란 무엇인가
모든 상장 기업은 세 가지 다른 재무제표를 통해 재무 성과를 보고해야 합니다.
손익계산서
특정 회계 기간(일반적으로 분기 또는 연간 — Q1, Q2, Q3, Q4 등) 동안 회사의 수익과 손실, 매출 및 지출에 대한 정보를 포함합니다.
손익계산서는 투자자에게 회사의 실현된 순매출이 순이익으로 전환되는 과정을 설명하며, 해당 사업이 수익을 내고 있는지 및 지속적인 운영 자금을 조달할 수 있는지 명확히 보여줍니다.
규제 요건, 사업 범위, 운영 활동에 따라 이 보고서의 형식은 달라질 수 있습니다.
그러나 모든 손익 계산서에는 다음이 포함되어야 합니다.
- 총 매출: 회사가 주요 사업에서 받은 초기 금전적 가치
- 매출원가(COGS): 회사가 판매하는 상품을 생산하거나 제조하는 데 지출한 금액
- 영업 비용: 판매, 일반 및 관리 비용(SG&A), 연구 개발(R&D) 및 감가상각을 포함합니다.
- 영업 이익: 총 수익에서 COGS와 영업 비용을 차감하여 계산됩니다
- 이자 및 세전 이익 (EBIT): 총 수익에서 매출 원가, SG&A 및 기타 영업 비용을 차감한 금액입니다
- 순이익: EBIT에서 세금을 차감한 금액입니다
- 주당 순이익 (EPS): EPS는 발행된 주식당 배분된 회사의 이익을 나타냅니다
대차대조표
회사가 소유하고 있는 자산과 부채를 표시합니다. 투자자에게 특정 시점의 회사의 총자산, 총부채 및 주주 자본을 장기적인 추세를 파악하기보다는 빠르게 확인할 수 있도록 제공합니다.
펀더멘털 분석가는 대차대조표를 사용하여 배당금, 순부채 및 장기 투자와 같은 재무 비율을 계산합니다.
대차대조표의 공식은 다음과 같습니다.
현금 흐름표
회사의 현금 유입 및 유출을 보여줍니다. 현금 흐름을 회계 처리하는 방법에는 두 가지가 있습니다.
발생주의 회계는 지불을 받은 시점이 아닌 거래가 발생한 시점에 수입과 비용을 인식하는 방법입니다.
이는 IFRS의 표준 방법입니다.
매출액이 지난 3년간 $25백만 이상인 대규모 기업은 발생주의 회계가 의무화됩니다.
예를 들어, 4월 30일에 은행 카드로 새 노트북을 구매합니다. 일반적으로 이러한 은행 결제 거래는 1~3일 후에 처리되며, 판매자는 은행이 거래를 승인할 때까지 자금을 받지 못합니다. 그러나 자금이 5월에 입금되더라도 판매자는 이 결제를 4월에 회계 처리합니다.
반대로, 현금 회계 방법을 사용하는 경우 판매자는 실제 현금이 유입된 5월에 이를 회계 처리합니다.
이 방법은 사용 가능한 현금과 회사가 현재 운영에 필요한 실제 자산을 더 명확하게 파악할 수 있습니다.
주로 소규모 기업에서 사용되며 구현하기가 훨씬 쉽습니다.
GAAP과 IFRS란 무엇인가?
각 재무제표는 일반적으로 인정된 회계 원칙(GAAP) 또는 국제 재무 보고 기준(IFRS)에 따라 작성됩니다.
GAAP은 재무 보고의 일관성과 명확성을 보장하기 위해 기업이 준수해야 하는 공통된 규칙과 관행의 집합입니다. 미국에서는 영리 및 비영리 조직뿐만 아니라 정부 기관에도 의무적으로 적용됩니다.
IFRS는 전 세계적으로 더 널리 인정되고 있습니다. 많은 관할권에서 상장 기업에 의무적으로 적용되며 160개 이상의 국가에서 인정되고 있습니다. 이 회계 기준은 전 세계적으로 투명성과 비교 가능성을 제공하기 위해 마련되었습니다.
이 두 회계 프레임워크는 일부 원칙이 중복되지만 접근 방식이 다릅니다.
GAAP는 유연성이 덜하지만 더 자세한 지침을 제공하는 규칙 기반 시스템입니다.
반면 IFRS는 원칙 기반이며, 더 광범위한 지침을 제공합니다.
기업이 GAAP를 사용하든 IFRS를 사용하든, 주요 회계 원칙을 준수해야 합니다.
주요 회계 원칙
발생주의: 소득은 거래 시점에 인식됩니다. 발생주의 회계를 사용하는 기업은 현금 수취 시점이 아닌 소득 발생 시점에 수익을 기록해야 합니다.
계속 기업 가정: 기업이 예측 가능한 미래에 사업을 계속할 의도가 있음을 가정합니다.
일관성: 동일한 회계 방법을 시간에 따라 일관되게 적용해야 합니다.
중요성: 이해관계자에게 중요하고 의사결정에 영향을 미칠 수 있는 정보만 재무 보고서에 포함됩니다.
신실성: 정보는 정확하고 완전하며 편향되지 않아야 합니다.
비교 가능성: 서로 다른 기업이 동일한 회계 원칙을 준수할 때 달성되며, 의미 있는 비교가 가능합니다.
실질 우선의 원칙: 거래는 법적 형식이 아닌 경제적 실체에 따라 기록되어야 합니다.
예를 들어, 모회사가 자회사의 부채를 보증하는 경우, 해당 부채는 자회사가 별도의 법적 실체일지라도 모회사의 재무제표에 반영되어야 합니다.
역사적 원가 원칙: 자산과 부채는 인플레이션 조정 없이 원초적 취득 비용으로 기록되어야 합니다.
완전한 공개: 기업은 투명성과 회사의 재무 상태에 대한 완전한 이해를 제공하기 위해 모든 관련 재무 정보를 공개해야 합니다.
재무제표 분석의 접근 방법
재무제표 분석은 세 가지 재무제표 모두에 적용할 수 있는 수직, 수평 및 비율 분석을 사용하여 수행할 수 있습니다.
수직 및 수평 접근 방식은 분석가가 재무제표의 구조와 추세를 이해하는 데 도움이 됩니다.
비율 분석은 재무 메트릭을 비교하여 회사의 성과를 평가하고 경쟁사와 비교하는 것입니다.
수직 분석
수직 분석은 재무제표에 기재된 각 항목이 기준 금액에 대한 비율을 결정합니다. 예를 들어, 손익계산서상의 각 항목은 총 매출액의 백분율로 표시됩니다.
이 결과는 “공통 크기” 재무제표를 생성하며, 특정 재무 기간의 재무 성과 내부 구조를 평가하는 데 도움이 됩니다.
수평 분석
추세 분석으로도 알려진 수평 분석은 다중 기간의 재무 데이터를 비교하여 성장 패턴이나 하락 추세를 식별합니다.
예를 들어, 현금 흐름표에 수평 분석을 사용하면 투자자가 회사의 현금 창출이 시간의 경과에 따라 어떻게 변화했는지 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.
비율 분석
비율은 회사의 전반적인 건전성과 성과를 평가하는 데 도움이 되는 재무 메트릭 간의 관계입니다.
주요 비율 범주는 다음과 같습니다.
- 수익성 비율: 회사가 수익을 얼마나 효율적으로 창출하는지를 측정합니다. 예를 들어, 총자산 수익률(ROA) 및 총마진
- 유동성 비율: 회사가 단기 채무를 이행할 수 있는 능력을 나타냅니다. 예를 들어, 유동 비율 및 현금 비율
- 레버리지 비율: 회사가 운영에 부채에 얼마나 의존하고 있는지 보여줍니다. 예를 들어, 부채 비율 및 이자 상환 비율
- 활동 비율: 회사가 자원을 얼마나 효율적으로 관리하고 있는지 반영합니다. 예를 들어, 자산 회전율 및 매출 채권 회전율
결론
3대 재무제표인 손익계산서, 현금흐름표, 대차대조표에는 기업의 재무 안정성에 대한 주요 메트릭이 포함되어 있어 투자자, 채권자, 정부 기관 및 기업 경영진이 기업의 재무 건전성과 미래 전망을 평가하는 데 필요한 핵심 정보를 제공합니다.
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