에셋 클래스: 대안

대안 카테고리, 포커스 및 틈새

대체 자산 클래스의 펀드는 모든 유형의 자산을 보유할 수 있습니다. 이 영역의 펀드는 다음 중 한 가지 방법을 통해 단일 자산 클래스 펀드와 차별화해야 합니다:

- 절대수익, 이벤트 중심, 롱/숏, 시장 중립, 멀티 전략 등 일반적인 헤지펀드 전략을 따른다는 것을 펀드 이름에 명시합니다.

- 금리 스프레드와 같이 주요 자산군과 뚜렷하게 다른 경제 노출도를 가진 자산 유형에 투자합니다.

- 자산 변동성에 직접적으로 연동되는 수익을 제공합니다.

대체 자산 클래스의 펀드는 모든 유형의 자산을 보유할 수 있습니다.

카테고리

대안 내 카테고리는 펀드가 제공하는 전략 또는 전술을 나타냅니다. 대안에 대한 두 가지 카테고리 설명자는 헤지펀드 전략과 전술적 도구입니다.

헤지펀드 전략 펀드는 다음 조건 중 하나를 충족해야 합니다:

• 펀드 이름에 일반적인 헤지펀드 전략에 대한 명확한 언급이 포함되어 있습니다.
• 펀드 이름에 투자설명서 텍스트에서 특정 헤지펀드 전략이 지원하는 헤지펀드 전략에 대한 언급이 포함되어 있어야 합니다.

전술적 도구는 다음 조건 중 하나를 충족해야 합니다:

• 펀드가 자산의 가격이 아닌 변동성에서 파생된 수익을 제공해야 합니다. 자산은 일반적으로 주가지수입니다.
• 펀드는 주요 자산 클래스와 뚜렷하게 다른 경제적 노출을 가진 자산 유형에 투자해야 합니다.

포커스

대안 내에서 포커스의 목적은 펀드가 추적하거나 사용하도록 설계된 광범위한 투자 전략을 지정하는 것입니다.

헤지펀드 전략에 대한 포커스 지정자와 그 정의는 다음과 같습니다:

• 글로벌 매크로 - 이 펀드는 모든 자산 클래스 또는 하위 자산 클래스에 투자하여 전략을 추구합니다. 이 펀드는 주어진 시간에 특정 광범위한 시장에 대해 어느 정도의 노출을 유지해야 하는 의무가 없습니다.
• 롱/숏 - 펀드는 한 자산 클래스 내에서 또는 여러 자산 클래스에서 롱 및/또는 숏 포지션을 보유해야 하는 의무가 있습니다.
• 멀티 전략 - 이 펀드는 이벤트 중심, 차익거래, 롱/숏, 시장 중립 등 다양한 헤지펀드 전략을 조합하여 사용합니다.

전술적 도구에 대한 포커스 지정자 및 정의는 다음과 같습니다:

• 변동성 - 이 펀드는 가격 자체보다는 자산 가격의 변동성에 따라 수익을 제공합니다. 자산은 일반적으로 주가지수이며, 노출은 일반적으로 변동성 연계 파생상품을 통해 이루어집니다. 펀드는 파생상품 포지션의 기초자산으로 사용되는 변동성이 동일한 자산 클래스의 자산인 경우 다른 자산을 보유할 수도 있습니다.
• 스프레드 - 이 펀드는 주요 자산 클래스에 속하지 않는 특수 자산에 대한 롱/숏 익스포저를 제공하므로 헤지펀드 전략의 롱/숏 틈새에 속하지 않습니다.

틈새

대안 내 틈새의 기능은 펀드의 특정 투자 전략을 전달하는 것입니다.

글로벌 매크로 전략:

• 관리형 선물
• 리스크 패리티
• 위험 프리미엄
• 글로벌 매크로

롱/숏 전략:

• 이벤트 중심
• b. 롱/숏
• 시장 중립
• 합병 차익거래

멀티 전략:

• 절대수익
• 멀티 전략

변동성:

• 니치에는 익스포저의 테너와 변동성을 추적하는 기초자산을 설명해야 합니다.

스프레드:

• 니치에는 롱숏 스프레드의 기반이 되는 특수 자산을 설명해야 합니다.