쎄타 옵션 그리크

세타는 1날 뒤 옵션 값이 어떻게 변할지, 즉 만기일이 가까워질수록 옵션 값에 시간 감쇠가 미치는 영향을 보여줍니다.

타임 체인이란 무엇이며 왜 발생하나요?

만기일이 다가올수록 기초자산이 옵션 매수자에게 유리한 방향으로 움직일 시간이 점점 줄어듭니다(옵션의 수익률이 높아지면 유리한 방향으로 움직입니다) 예를 들어 보겠습니다. 시장에 행사가격은 같지만 만기일이 다른 옵션이 두 개 있다고 가정해 보겠습니다. 두 옵션 모두 같은 가격에 거래됩니다. 3일 후에 만기되는 옵션과 한 달 후에 만기되는 옵션 중 어떤 옵션을 선호하시겠습니까? 매수자 입장에서는 수익 가능성이 높은 옵션이 더 유망하며, 기초자산이 원하는 가격 움직임을 보일 가능성이 높기 때문에 만기일이 더 먼 옵션입니다.

따라서 현실에서 이 두 옵션은 같은 가격에 거래될 가능성은 낮습니다. 옵션 매도자는 자신에게 불리한 방향으로, 매수자에게 유리한 방향으로 옵션이 움직이지 않도록 보장하고 싶기 때문에 옵션에 큰 프리미엄을 할당합니다.

아웃오브더머니 옵션과 인더머니 옵션은 거의 선형적으로 하락하는 반면, 인더머니 옵션은 만기가 가까워질수록 하락세가 심해집니다.