시장이 연준의 금리 인상을 가격 책정하는 데 어려움을 겪을 때

시장이 연준의 금리 인상을 가격 책정하기 위해 고군분투할 때

시장은 2024년 초부터 양국의 추가 금리 인하 가능성을 염두에 두고 가격을 책정해 왔으며, 일부 시장 참여자들은 연준이 금리 인상을 완료하지 않았을 가능성을 제기하고 있습니다.

바클레이즈 전략가들은 몇 가지 수치를 분석한 결과 ECB와 연준의 정책 경로에 대한 시장 가격의 중요한 차이는 금리가 현재 수준보다 높아질 확률이라는 사실을 발견했습니다.

이들은 리서치 노트에서 "미국 데이터의 별자리는 현재 시장이 2024년 말까지 정책금리가 5.5%를 초과할 확률을 약 30%로 평가하고 있음을 시사한다"며 "이는 장기 금리 인상론이 가장 강했던 지난해 10월과 동일한 가중치"라고 설명했습니다.

정책 완화에 대한 기대감이 가장 높았던 연말 채권 랠리와 비교하면 그 확률은 더 높아졌습니다.

"반면 유럽의 경우 연말 금리 인상 재개 확률은 시장이 비둘기파가 가장 강했던 연초와 거의 변동이 없습니다."

미국 국채 수익률 (link) 은 목요일 데이터에 따르면 1분기 인플레이션이 생각보다 약했지만 예상보다 더 많이 상승한 것으로 나타난 후 5개월 만에 최고치를 기록했습니다.

(스테파노 레바우도)

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