번지-비테라 거래에 대한 캐나다의 우려로 자산 매각이 강제될 수 있습니다

미국 농업 기업 번지가 라이벌 비테라를 인수하려는 계획에 대한 캐나다의 경쟁 우려는 두 회사가 거래를 성사시키기 위해 일부 자산을 매각할 수 있는 발판을 마련했다고 전문가들은 말했습니다.

번지의 CEO인 그렉 헤크먼은 구제책이 불필요할 수도 있다고 말했습니다.

주요 곡물 및 카놀라 수출국인 캐나다의 경쟁국은 화요일에 거래가 진행되면 캐나다 서부에서 농작물을 구매하고 캐나다 동부에서 카놀라유를 판매하기 위한 경쟁 감소에 대해 우려하고 있다고 말했습니다 (link). 또한 비테라( (VILC.UL))의 경쟁사인 곡물 처리업체 G3에 대한 번지의 BG 소수 지분도 우려 사항으로 지적했습니다.

이번 글로벌 농업 합병은 달러 가치 기준으로 사상 최대 규모이며, 부채를 포함해 340억 달러 규모의 회사가 탄생하게 됩니다.분석가들은 캐나다가 두 회사의 자산이 가장 많이 겹치는국가 중 하나라고 말했습니다 . (link)

캐나다 경쟁국은 두 회사에 경쟁 및 운송과 관련된 중복 우려 사항을 해결하도록 요청할 것이라고 말했습니다. 이러한 구제책에는 종종 민감한 시장에서 제3자에게 자산을 매각하는 것이 포함됩니다.

매니토바 대학의 농업 비즈니스 교수인 데릭 브루인은 "이러한 자산은 정말 가치가 있습니다."라고 말합니다. "캐나다의 모든 구매자들로부터 경쟁이 있을 것이라고 생각합니다."

브루인 교수는 번지가 G3 지분과 캐나다 서부 파쇄 공장을 매각함으로써 캐나다의 우려를 해소할 수 있다고 말했습니다.

브루인은 G3는 밴쿠버 항에 4년 된 터미널과 현대적인 곡물 처리 시설을 갖춘 "캐딜락 수출 기계"라고 말하며 카놀라 파쇄 시설도 강력한 구매 관심을 보일 것이라고 덧붙였습니다.

프랑스에 본사를 둔 루이 드레퓌스( (LOUDR.UL))는 캐나다 카놀라 분쇄 능력을 확장하고 있으며, 두 자산의 합리적인 구매자가 될 수 있다고 브루인은 말했습니다.

루이 드레퓌스는 즉각적인 논평을 요청했지만 연락이 닿지 않았습니다.

리처드슨 인터내셔널과 카길( (CARG.UL))도 카놀라를 파쇄하고 농부들의 곡물을 처리하기 위해 비테라와 경쟁하고 있습니다.

자산 판매?

미국, 유럽연합, 브라질, 중국을 포함한 13개 관할권의 규제 당국은 아직 이 거래를 승인하지 않았다고 번지의 헥크먼은 수요일에 말했습니다. 하지만 그는 여전히 올해 중반에는 거래가 성사될 것으로 예상하고 있습니다.

"캐나다에서는 구제책이 필요하지 않다고 생각합니다. 이에 대해 추측하기에는 너무 이르지만 세부 사항에 대해 논의할 수 있기를 기대합니다."라고 Heckman은 애널리스트들과의 통화에서 회사의 분기 실적을 논의하는 자리에서 말했습니다. (link)

그러나 앨버타 대학의 농업 경제학 명예 교수인 엘렌 고다드는 번지가 캐나다의 승인을 얻으려면 자산을 매각해야 할 것이라고 말했습니다.

논리적인 구매자는 가용 자산과 가장 잘 맞는 네트워크를 가진 회사가 될 것이지만, 구매자는 거래에 추가 시설을 포함하도록 번지를 압박할 수 있는 영향력을 가질 수 있다고 Goddard는 말했습니다.

경쟁국은 특히 서스캐처원 주 니파인과 매니토바 주 알토나에 있는 번지의 파쇄 공장 주변 농가의 카놀라 구매 경쟁 감소에 대한 우려를 언급했습니다. 또한 번지, 비테라, 아처-다니엘스-미들랜드 ADM이 유일한 생산자인 온타리오와 퀘벡의 카놀라유 판매 경쟁 감소에 대해서도 우려했습니다.

서스캐처원 대학교의 공공정책 명예교수인 머레이 풀턴은 이 회사들에 대해 "이제 다시 원점으로 돌아갈 것"이라고 말했습니다. "아마 이미 이 문제를 해결하기 위해 노력하고 있을 겁니다."