アジア株は低調、米感謝祭を前にドルは下落

木曜日のアジア株は軟調に推移し、ドル円は、米国のデータ（(link)）が、経済が底堅さを維持しているにもかかわらず、インフレ鈍化の進展が停滞していることを示し、米連邦準備制度理事会（FRB）が来年取る可能性のある道筋に疑念を抱かせたことから、守勢に回った。

米国の感謝祭休暇のため、今週いっぱいは取引が薄商いとなる可能性が高く、トレーダーは大きな賭けに出ることをためらっている。

MSCIの日本以外のアジア太平洋株で構成される最も幅広い指数 (.MIAPJ0000PUS)は0.07％安、日本の日経平均 NI225は0.46％高だった。

ドナルド・トランプ次期米大統領の政策によって引き起こされる関税戦争の可能性に投資家が頭を悩ませたため、センチメントは引き続き弱かった。

水曜日に発表されたデータによると、10月の米個人消費は市場予想をわずかに上回ったが、インフレ率低下の進展はここ数カ月で停滞しているようだ。

インフレ率をFRBの目標である2％に戻すことに成功していないことに加え、輸入品に対する関税が上昇する見通しであることから、来年の利下げ幅が狭まる可能性がある。

FRBは12月にも3回目の利下げを実施するとの見方が有力だが、火曜日に公表された11月6-7日の連邦公開市場委員会（FOMC）議事録（(link)）によると、利下げ幅をどの程度にする必要があるかについて、当局者の意見は分かれているようだ。

「オーストラリア・コモンウェルス銀行のエコノミスト、クリスティナ・クリフトン氏は、「我々は、FOMCが12月の会合で25ベーシスポイントの利下げを行うと引き続き予想している。

「しかし、11月のコア・インフレ率が堅調に推移したことで、インフレ率は年率2％まで低下傾向にあるというFOMCの見解は覆されるだろう。インフレ率が目標に持続的に収束することへの疑念は、12月の利下げに対する市場の期待を低下させるだろう。

LSEGのデータによると、トレーダーはFRBが来月利下げを実施する確率を65％としており、2025年末までに75bpの緩和を見込んでいる。

マッコーリーのストラテジストは、インフレ見通しが不透明になっており、トランプ次期政権による関税の脅威が実施される可能性があり、コア商品の上昇圧力が再燃する可能性があると述べた。

「2018/2019年に導入された関税は最終的にインフレをもたらすものではなかったが、現在の状況を外挿することには注意を要する」と彼らはクライアントノートで述べた。

木曜日、韓国の中央銀行は、経済が停滞し、インフレが政策立案者の予測以上に鈍化したため、2回連続で基準金利を引き下げるという驚きの動きを見せた。この決定後、ウォン USDKRWは弱含んだ。

円 USDJPYは0.3％安の1ドル＝151.615円だったが、前場につけた1カ月ぶりの高値に近い水準を維持している。アジア通貨は、来月の日銀による利上げへの期待の高まりから、9月上旬以来最も強い週間パフォーマンスに向かっている。

ユーロ EURUSDは、欧州中央銀行（ECB）のイザベル・シュナーベル理事が利下げは緩やかで、緩和的ではなく中立的な領域に移行すべきだと述べたことを受け、投資家が利下げ観測を後退させたため、前場に0.7％上昇した後、堅調に推移した。

商品市況では、イスラエルとヒズボラの停戦合意を受けて供給への懸念が和らぎ、原油価格は堅調に推移した。

ブレント原油先物 BRN1!は1バレル72.8ドルと小幅に変動。米ウエスト・テキサス・インターミディエイト原油 CL1!は68.7ドルと堅調。

スポット金 GOLDは、1オンス＝2626ドルまで値を下げた。[GOL/〕。］