太突然：日本政壇形勢大逆轉！全球市場與黃金齊跌，美元意外好起來了

FX168財經報社(歐洲)訊 全球股市在本週震盪行情收官時小幅回調，市場情緒在近期強勁反彈後進入觀望階段，投資者正重新審視這波猛烈上漲的可持續性。創紀錄的股市與金價雙雙回落，而美元則有望錄得一年多以來的最佳單週表現，主要受日元和歐元連續走軟的推動。

歐洲Stoxx 600指數小幅下跌，能源與礦業股領跌。法國CAC 40指數震盪，因總統馬克龍繼續尋找能夠維繫脆弱財政聯盟的新任總理。

（來源：CNBC）

投資者密切關注法國總統馬克龍是否能化解國內的政治僵局。他預計將在不到兩年內任命第六位總理，此人將肩負在分裂的議會中推動緊縮預算的艱鉅任務。

個股方面，Stellantis NV股價上漲，該汽車製造商第三季度交付量增長13%，得益於北美市場的強勁銷售。

標普500股指期貨持穩，該指數有望錄得小幅周漲幅。第三季度財報季即將於下週在華爾街拉開帷幕。本週標普500曾兩次創下歷史收盤新高，但次日即出現回調。

（來源：CNBC）

盤前交易中，美國政府支持的芯片巨頭英特爾（Intel）因推出新產品而上漲；而高通（Qualcomm）因中國對其收購一家車聯網技術公司的交易展開反壟斷調查而下跌。

在此之前，中國股市下跌1.4%，此前北京宣佈擴大稀土出口管制，並加強對芯片進口限制的執行力度，旨在減少國內科技企業對美國高端產品（如英偉達AI芯片）的依賴。

股市焦點轉向財報季

自4月低點以來，全球股市累計反彈超過30%。在美聯儲政策趨寬鬆和美國經濟韌性強勁的背景下，科技板塊估值迅速攀升，促使投資者重新評估高企的估值水平。市場焦點轉向即將開啓的財報季，以判斷股價是否已超前於基本面。

Pepperstone集團高級研究策略師Michael Brown表示：「股市出現回調時仍應被視爲買入機會，在經濟基本面韌性、企業盈利強勁和美聯儲政策轉鬆的背景下，市場上行仍是阻力最小的方向。」

儘管科技股是標普500反彈的主力，但銀行J Safra Sarasin股票策略師Wolf von Rotberg指出，電氣設備製造商和建築企業等其他行業也受益於AI投資，推動上漲面擴大。然而，以預估市盈率衡量，標普500目前的估值已接近25年來的最高水平，顯得偏高。他警告稱：「儘管AI敘事近期未受干擾，但在如此強勢的反彈和高估值背景下，不建議盲目追漲。」

債市與匯市

債市方面，美國國債收益率走低。隨着美國政府仍處於停擺狀態，10年期美債收益率從週四的4.14%降至4.12%。市場預計，美聯儲將於10月29日再次降息25個基點，CME FedWatch工具顯示降息概率爲94.6%。

10年期法國國債與德國國債收益率差回落至80個基點，此前一度擴大至88個基點，顯示市場對法國政治風險的擔憂略有緩解。

（來源：CNBC）

美元在連續四天上漲後回落，不過本週有望上漲1.6%，創下自去年11月以來的最佳單週表現。日元兌美元繼續走強，此前日本執政聯盟在週五瓦解。日本日經225期貨下跌，日本國債期貨上漲。

就在以色列與哈馬斯達成歷史性停火協議的次日，新的政治動態仍在持續，對市場造成影響。此前有消息稱公明黨將退出與自民黨的執政聯盟。此事引發市場對尚未正式確認的新任首相高市早苗的質疑。

此前，高市承諾推出大規模財政刺激，並呼籲日本央行暫停加息，這一立場此前推動日元走軟、日經指數上漲6%，直至週五出現逆轉。

大和資本市場歐洲研究主管Chris Scicluna表示，如果高市未能出任首相，或無法有效執政，「所謂的‘高市交易’也就無從談起了」。

阿根廷比索在美國宣佈提供200億美元融資並罕見入市干預匯市後反彈，結束了此前數週的劇烈貶值。

大宗商品

黃金在週四大幅下挫後小幅反彈，但仍徘徊在4000美元下方。金價在突破4000美元/盎司關口後出現短暫回調，隨後在歐洲交易時段重回這一水平。銀價今年漲幅甚至超過黃金，目前也重回本週四首次突破的50美元上方。

金銀的飆升受多重因素推動，包括地緣政治風險、各國央行持續買入、ETF資金流入、美聯儲降息預期以及貿易不確定性等。過去兩年，金價已累計上漲超過120%。

油價連續第二天下跌，因加沙停火協議逐漸成形。布倫特原油下跌0.7%，至每桶64.72美元。此前，以色列政府批准與哈馬斯達成停火協議，預計將在24小時內停止加沙地帶的敵對行動，並在未來幾天釋放以色列人質。