Original-Research: ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equit...

Original-Research: ad pepper media International N.V. - from First Berlin
Equity Research GmbH

22.11.2024 / 10:45 CET/CEST
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result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to ad pepper media
International N.V.

     Company Name:            ad pepper media International N.V.
     ISIN:                    NL0000238145

     Reason for the           Update
     research:
     Recommendation:          Buy
     from:                    22.11.2024
     Target price:            2,90 Euro
     Target price on sight    12 Monate
     of:
     Last rating change:      20.07.2020: Hochstufung von Hinzufügen auf
                              Kaufen
     Analyst:                 Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media
International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten
von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel
von EUR 2,90.

Zusammenfassung:
ad pepper media (APM) hat endgültige Zahlen für Q3/24 vorgelegt, die mit den
vorläufigen Zahlen übereinstimmen. Der Umsatz war in etwa stabil (EUR5,2
Mio.), und das EBITDA verbesserte sich J/J deutlich von EUR101 Tsd. auf EUR485
Tsd. Das EBIT drehte von EUR-111 Tsd. auf EUR275 Tsd., und sogar der Nettogewinn
war positiv (EUR178 Tsd.). Für Q4 erwartet APM einen stabilen Umsatz J/J
(Q4/23: EUR5,9 Mio.) und ein verbessertes EBITDA. Wir rechnen mit einem
Q4-Umsatz von EUR6,0 Mio. und einem EBITDA von EUR739 Tsd. gegenüber einem
Q4/23-EBITDA von EUR369 Tsd. Vor dem Hintergrund sich verbessernder
makroökonomischer Fundamentaldaten in APMs Hauptmärkten erwarten wir für
2025E ein Umsatzwachstum von 5% und einen weiteren Anstieg der EBITDA-Marge
auf 9,9%. Ein aktualisiertes DCF-Modell führt zu einem unveränderten
Kursziel von EUR2,90. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.


First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper
media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von
Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 2.90 price
target.

Abstract:
ad pepper media (APM) reported final Q3/24 figures which matched preliminary
numbers. Revenue was roughly stable (EUR5.2m) and EBITDA improved
significantly y/y from EUR101k to EUR485k. EBIT turned around from EUR-111k to
EUR275k and even net income was positive (EUR178k). For Q4, APM is guiding
towards stable revenue y/y (Q4/23: EUR5.9m) and an improved EBITDA figure. We
model Q4 revenue of EUR6.0m and EBITDA of EUR739k versus Q4/23 EBITDA of EUR369k.
For 2025E, we expect 5% revenue growth and a further EBITDA margin increase
to 9.9% against the backdrop of improving macro-economic fundamentals in
APM's main markets. An updated DCF model yields an unchanged EUR2.90 price
target. We confirm our Buy rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31421.pdf

Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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