미국 장단기 국채금리 차이로 살펴본 경기 예측파란색 선은 미국 국채 10년물 (장기) 과 미국 국채 2년물 (단기) 의 차이를 나타냅니다.
주황색 선은 미국 국채 2년물의 수익률 입니다.
해당 차트는 모두 FRED 에서 제공하는 자료입니다.
지난 30년간 장단기 국채금리의 차이는 약 6년의 주기로 순환하였습니다. 그 사이클을 적용하면 다음 저점이 만들어지는 시기는 2024년 쯤이 될 것을 예상할 수 있습니다. 채권 시장 전문가가 아니기 때문에 이 현상에 대한 자세한 설명은 할 수 없습니다. 하지만 장단기 금리의 차이가 줄어든다는 것은 경기에 좋은 징조가 아니라는 것 정도는 알고 있습니다. 앞으로 단기 금리가 크게 상승할 것으로 예상합니다. 이렇게 된다면 주가는 떨어지고 대출 이자는 올라갈 것이며 투자와 고용은 축소될 것 입니다.
방구석 트레이더로서 거시 경제를 예측한다는 것은 웃긴 일이지만 앞으로 다가올 리스크를 대비하는 의미로 분석을 해보았습니다.
