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Inefficiency

[BTC] 반등 지속 조건안녕하세요. Yonsei_dent 입니다. 오늘은 10.23일 기준 BTC의 반등 지속 조건에 대한 분석 을 전달드리고자 합니다. 어제 업로드 하였던 를 기반으로 기타 기술적 분석, 온체인 분석과 매크로적 이유를 근거로 분석하였습니다. ------------------------------------------------------- < 목 차 > I. 상승 가능성 I-1. 반등 최대치 I-2. 추가 상승 조건 I-3. 무효화 (Invalidation) II. 하락 가능성 II-1. 하락의 트리거 (Trigger) II-2. 하락 시 유력한 재 반등 레벨 III. 주목해야 할 요소 III-1. 기술적 분석 III-2. 온체인 분석 III-3. 매크로 분석 IV. 결론 ------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------- I. 상승 가능성 ------------------------------------------------------- I-1. 반등 최대치 어제 업로드 하였던 에서 말씀드렸던 것처럼, 시장은 inefficiency 를 채우는 경향성을 보입니다. 이러한 전제 하에 ◆ Weekly FVG fliing의 반등을 기대해 볼 수 있습니다. → Weekly FVG = 26900~29300 → Mid level = 28k ------------------------------------------------------- I-2. 추가 상승 ◆ 조건 : Weekly FVG를 넘어, Weekly Swing High 32.4k 위에서 주봉 마감 시. → 이는 반등이 아닌 새로운 상승 으로 간주합니다. Comment : ① Market Structure 관점에서 Structure Break 가 나타났다는 뜻입니다. ② 이는 하락 ▶ 상승 구조의 전환 이 나타났다고 판단. ③ ★ 반등 = 일시적 gap filling / 상승 = Structure Break ◆ Market Reversal (Structure Break) 의 고려 사항. 1) 기술적 분석과는 별개로 현재의 세계 경제 시황 및 지정학 이슈를 무시하기 어려움 2) 따라서, 무조건적인 가격 상승의 확신보다는, 반등에서 상승으로의 전환 가능성 확인 정도로 이해. ------------------------------------------------------- I-3. 반등 분석 무효화 (Invalidation) ◆ 조건 : 6월 형성 저점(June Low) 보다 아래에서 주봉 마감 시 → II장에서 명시할 하락 트리거(trigger) 와 연계해서 이해하시기 바랍니다. ------------------------------------------------------- II. 하락 가능성 ------------------------------------------------------- II-1. 하락 트리거 (Trigger) ◆ 반등 무효화 (Invalidation) = 하락 트리거 (Trigger) : 반등을 위한 매수 전략이, 위의 June low 기준에 의해 무효화 되었다는 뜻은, 하락 트리거가 함께 발동 되었다는 것을 의미합니다. ◆ Inefficiency ① 17k 아래 부터는 월봉 단위의 inefficiency ② 유의미한 Demand(수요)의 부재 → 빠른 하락이 진행될 수 있음 을 명시합니다. ------------------------------------------------------- II-2. 하락 시 유력한 재 반등 레벨 ◆ 16200 Swing Point : 많은 매수 포지션의 스탑 헌팅 을 기대해볼 수 있는 구간 → 해당 레벨에서 체결되는 반대 매매가 상당히 많을 가능성 → 이에 따라 일시적으로 강력한 반등 가능성. ◆ 근거 = 중장기적 포지션의 기관들 : 일반적으로 위 기관들의 경우, 주봉 단위 Swing Point를 기준으로 스탑 설정 → 따라서, 해당 레벨 도달 시, 많은 매수 포지션의 청산을 동반한 반대매매를 예상해 볼 수 있습니다. → 이에 따라 일시적으로 강력한 반등을 기대해 볼 수 있습니다. ◆ Monthly FVG 12000~13200에서 강한 반등의 기대 Comment ( ※ 추가 근거 ) ① 이전 글에서 기술했던 바와 같이, 가격은 결국 합리적인 구간을 찾으러 간다 는 근거 하에, FVG 까지의 하락 가능성 역시 유력합니다. ② 하모닉 bat pattern ⓐ B 값 42000을 하방 돌파 하며, BAMM Trigger가 진행 중인 상황. → bat 패턴이 완성되는 가격 = 코로나 저점 - 21년 11월 고점의 0.886 되돌림 레벨인 = 11500 ⓑ 연 단위에 걸쳐 완성된 Bullish harmonic pattern 이기 때문에, 중장기적 상승의 유의미한 시작점 이 될 가능성도 있습니다. → 이는 즉, 하락의 종착지와 가까운 구간일 수도 있다 는 것을 의미합니다. ------------------------------------------------------- III. 주목해야 할 요소 ------------------------------------------------------- III-1. 기술적 분석 ◆ 21년에는 나타났고 현재는 나타나지 않고 있는 Absorption = Spring reaction / Bullish reaction 이는 2021년 여름 Consolidation과의 차이점을 의미합니다. ● 21년 여름, 긴 아래 꼬리의 반복 출현 = 매도 물량의 흡수 확인 따라서, 고점을 갱신하며, 69k를 향하는 새로운 상승 추세를 볼 수 있었습니다. ● 그러나, 현재 진행 중인 consolidation에서는 이러한 캔들 형태 (긴 아래 꼬리)를 확인하기가 힘든 상태 입니다. ------------------------------------------------------- III-2. 온체인 분석 with CVD ◆ CVD = 매도 물량의 흡수 판단 → 매도 물량의 흡수가 원활하지 않은 상태. → 하락 시 매도 우세, 상승 시 매수 우세로 현재 장기적 추세는 하락세를 유지 중에 있습니다. ------------------------------------------------------- III-3. 매크로 분석 ● WSJ, "11월 연준 75bp 금리 인상 후, 이후의 금리 인상 폭에 대해 논의하려 한다" → 미국 국채 2년물, 10년물 금리 하락 및 나스닥 상승 마감. ● 연준 금리 경로에 대한 시장 기대치 = 23년 12월 금리 인하 기대 ● 연준 금리 인하? = 단순 상승의 의미보다는, 그만큼 경제가 긴축을 버티질 못하는 상황 을 의미. → 즉, 경기침체 상황 을 의미할 수도 있음. ● 유럽 위기, 러우 전쟁 등. 세계 경제 및 지정학적 정세가 좋지 않으며, 이에 따른 시장 변동성을 꾸준히 지켜봐야 하는 상황입니다. ------------------------------------------------------- IV. 결론 ★ ------------------------------------------------------- 1. 기술적 분석, 온체인 분석, 매크로 분석을 모두 고려 시 가까운 미래의 가격이 오른다면 → 이는, 새로운 상승 추세보다는, 중단기적인 Bear market rally / dead cat bounce 로 여기는 것이 좋을 것 같습니다. 2. BMR / DCB 가 나타나는 이유는? → 추가 하락을 피하기 위한 기관들의 Exit을 위해 나타나는 인위적인 펌핑일 가능성 이 높습니다. 3. 위의 분석에서 새로운 상승 추세가 확인되기 전까지, 상승이 아닌 반등 구간에서는 ① 손실 구간의 회복 ② 분할 익절 등의 기회로 활용하는 것도 나쁘지 않은 활용 방안으로 생각 됩니다. ※ 개인 투자자가 현명한 거래를 하기 위해서는, 세력 / 기관 등의 거대 자본 포지션을 따라가기 위해 노력할 필요가 있으며, risk 투자 보다는 시드를 지켜나가는 투자가 가장 중요합니다. 감사합니다 :) ------------------------------------------------------- Yonsei.dent의 게시글은 자산의 매수/매도 등을 추천하는 것이 아닙니다. 모든 매매는 본인의 판단과 책임 하에 하시기 바랍니다
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[기술적 분석] Inefficiency와 Gap, 그리고 FVG - 합리적 가격을 향한 아우성안녕하세요. Yonsei_dent 입니다. 자산의 ‘가격’ 은 우리가 시장에서 자산을 거래할 때 고려하는 가장 중요한 요소 중 하나입니다 그렇기에 ‘가격’을 기반으로 한 다양한 지표와 패턴들이 발전되어 왔습니다 오늘은 그 중 하나인 Inefficiency와 Gap, 그리고 특히 Fair Value Gap (FVG) 에 대해 알아보려 합니다 ------------------------------------------------------------------ 목차 I. 서론 II. Inefficiency 란? II-1. Inefficiency 정의 II-2. Inefficiency의 활용 III. Gap의 4가지 형태 III-1. Breakaway III-2. Exhaustion III-3. Continuation III-4. Common IV. Fair Value Gap (FVG)에 대한 이해 IV-1. FVG란? IV-2. FVG의 trading 적용 V. FVG 사례 분석 & 결론 V-1. FVG 사례 분석 V-2. 요약 및 결론 ----------------------------------------------------------------- I. 서론 트레이더는 시장이 자산의 내재가치로 인정하는 가격 을 찾고 매수자와 매도자가 의사결정을 하는 단계에서 발생하는 내재가치와 현재 가격의 괴리 를 찾을 수 있어야 합니다 이러한 괴리는 행동경제학적 관점에서 ‘합리적이지 않은’ 매수자와 매도자의 의사결정으로 인해 발생 합니다 시장이 인정하는 가격을 예상해내고, 괴리의 패턴을 익혀 파도에 몸을 맡기듯이 포지션을 설정하며 이득을 취하기 위해 트레이더는 가격지표를 통해 합리적인 가격을 끊임없이 찾고 또 의심 해야 합니다 ---------------------------------------------------------------- II. Inefficiency 란? II-1. Inefficiency 정의 Inefficiency는 그림과 같이 다음 두 가지 조건을 충족하는 구간을 의미합니다 1. 급격한 가격의 변동이 일어남 2. 가격 변동폭에 비해 거래량이 적음 또한 Inefficiency (초록색)가 관찰된 이후에 시장은 Inefficiency를 해소하기 위해 Gap filling (붉은색)을 이루는 모습 을 보여줍니다 이때 Gap filling은 즉각적으로 나타나기도 하지만, 상당한 시간차를 두고 나타나기도 합니다 이렇게 상당한 시간차를 두고 나타나는 경우 Inefficiency를 활용하기에 어려움이 있을 수 있으니 Gap filling이 잘 이루어지는 형태를 인지 하고 있어야하며 Gap filling이 확실히 시작되는지를 확인하고 방향성을 설정하는 것이 유리할 수 있습니다 ----------------------------------------------------------------- II-2. Inefficiency의 활용 위에서 말씀 드렸듯이 Inefficiency는 ‘합리적 가격’을 기초 로 합니다 따라서 위와 같이 ‘합리적 가격’의 변화가 급격하게 일어나는 경우 에는 Inefficiency와 Gap filling이 명확히 나타나지 않을 수 있습니다 예를 들면 Fundamental 또는 macroeconomic event에 의한 가격의 급격한 상승 또는 하락이 일어났을 때 또는 장기적인 상향/하향 추세가 설정된 경우에는 ‘합리적 가격’의 자체가 큰 폭으로 변화 하기 때문에 자산 가격의 급격한 변화를 Inefficiency로 볼 수 없습니다 그렇기 때문에 위 그림과 같이 추세가 안정화 되어 있는 박스권 장세에서 Inefficiency와 Gap filling이 명확하게 나타남 을 알 수 있습니다 ‘합리적 가격’이 안정화 되어 있는 추세에서, 가격의 급변동이 일어난 것은 매수세와 매도세의 급변으로 인한 실질적인 Inefficiency일 가능성 이 크기 때문입니다 ---------------------------------------------------------------- III. Gap의 4가지 형태 앞서 Inefficiency의 개념을 살펴보았습니다 트레이딩에서 Inefficiency를 가장 잘 나타내는 패턴 이 바로 Gap 이기 때문에 Gap의 형태들을 파악하는 것은 다양한 상황에서 Inefficiency를 활용하는데 큰 도움을 줍니다 III-1. Breakaway gap 특정한 가격 저항이나 지지를 돌파할 때 나타나는 형태 입니다 저항과 지지안에서 움직이다가 어떤 이벤트로 저항과 지지를 돌파 하게 되는 것은 ‘합리적인 가격’의 변동읠 의미할 가능성 이 크기 때문에 Inefficiency와 gap filling이 잘 나타나지 않을 가능성이 크고 형성된 추세를 따라 추가적으로 움직일 가능성이 큽니다 ---------------------------------------------------------------- III-2. Exhaustion gap 저항과 지지안에서 움직이는 경우에 많이 나타나며 저항이 있는 고점이나 지지가 있는 저점까지 빠른 속도 로 근접하다가 급격한 추세 반전을 이룰 때 나타나는 형태 입니다 ‘합리적인 가격’이 저항과 지지안에서 형성되어 있었으므로 Inefficiency가 강하게 발생하며 gap filling이 빠르게 나타납니다 ---------------------------------------------------------------- III-3. Continuation gap 상승 혹은 하락의 강력한 추세가 형성되는 경우 에 나타납니다 상승과 하락의 추세가 꺾이지 않으며 오래 유지되는 경우 를 지칭합니다 (★ 나머지 갭의 형태와 다르게 여러 개의 캔들이 묶인 ‘영역’ 을 지칭합니다) 이 경우 ‘합리적인 가격’의 변동 가능성이 높으므로 추세가 유지될 가능성이 높으며 Inefficiency와 Gap filling이 나타나지 않을 가능성이 큽니다 혹은, 나타나더라도 매우 오랜시간 후에 나타나게 됩니다 ----------------------------------------------------------------- III-4. Common gap 대체로 추세가 안정화 되어있을 때 자주 발생 하는 다양한 형태의 종가와 시가의 단차를 의미하며 대부분 inefficiency가 발생하고 gap filling이 이루어집니다 Common gap은 굉장히 많은 상황에서 다양한 이유로 발생합니다 따라서 특별한 의미를 부여하기는 어렵습니다 ----------------------------------------------------------------- IV. Fair Value Gap (FVG)에 대한 이해 앞서 다양한 형태의 Gap을 살펴보았습니다 추가적으로 상당히 높은 Gap filling의 재현성 을 보여 트레이딩에 매우 중요한 형태인 Fair value gap 이라는 것에 대해 살펴보도록 하겠습니다 IV-1. FVG란? FVG는 Price action traders, 즉 자산의 가격에 초점을 맞추고 트레이딩을 할 때 많이 언급 되는 형태로 단기적으로 매수 혹은 매도세의 한 쪽이 다른 쪽을 압도(Inefficiency) 하여 연달아서 가격 상승 혹은 하락이 일어날 때 관찰할 수 있습니다 FVG는 3개의 연속해서 상승 혹은 하락하는 추세의 캔들 중 가운데 캔들이 가장 큰 형태 일 때 만들어지며 가장 큰 중앙의 캔들과 이웃하는 캔들의 최저점 ~ 최고점 사이를 의미 합니다 또한 ★이웃하는 캔들의 꼬리가 중앙의 캔들을 전부 다 overlap 하지 않아야 합니다 그림과 같이 FVG는 하락형 FVG와 상승형 FVG로 구분할 수 있으며 각각은 순서대로 강력한 매도세/매수세의 출현 으로 인한 Inefficiency의 형성을 의미합니다 마지막 예시는 꼬리가 가운데 캔들을 overlap 하므로 FVG에 해당하지 않는 예시입니다 ----------------------------------------------------------------- IV-2. FVG의 trading에 적용 그렇다면 이러한 강력한 Inefficiency를 trading에 어떻게 적용할 수 있을까요? 마치 빠른속도로 물체가 떨어지다가 땅을 만나면 급격히 튀어오르듯이 단기적으로 발생한 강력한 FVG, 즉 imbalance는 급격한 추세전환을 일으킬 가능성이 높습니다 즉, 하락형 FVG가 발생할 경우 단기적으로 상승 추세가 만들어질 가능성 이 높고 상승형 FVG가 발생할 경우 단기적으로 하락 추세가 만들어질 가능성이 높은 것 입니다 그리고 이 추세전환의 강도와 출현 가능성은 추세가 안정화 되어 있을 수록, 그리고 FVG가 클수록 강하고 높습니다 하지만 떨어지다가 땅을 만나 튀어올랐던 물체가 떨어진 높이만큼 올라가지 못하고 어느 지점 이후에는 다시 떨어지듯이 추세가 처음 전환된 이후 gap filling이 일어나면 가격은 FVG를 형성하였던 추세로 다시 회귀 하게 되는 경향을 가집니다 위와 같이 두 가지의 전략을 활용하면 FVG 형성이후 다음과 같은 포지션 설정이 가능합니다 1. FVG 발생 이후 초단기적인 추세 전환 포지션 설정 2. Gap filling 이후 추세 회귀 포지션 설정 ----------------------------------------------------------------- V. FVG 사례 분석 & 결론 V-1. 사례 분석 <사례 1> 위의 예시는 2022년 10월 20일 23시 20분 경의 비트코인 1분봉 차트입니다 23시 20분 경 강력한 매수세에 의해 FVG, 즉 상승추세가 하락추세를 압도하는 Inefficiency 가 나타났고 곧바로 하락추세로 전환되며 gap filling 이 일어난 것을 보실 수 있습니다 하지만 FVG 근처에서 Inefficiency를 회복한 뒤 추세가 회귀 하며 이전보다 강한 상승을 보여주고 있음을 알 수 있습니다 따라서 위와 같이 23시 20분 경의 상승형 FVG를 발견한다면, 1. 23시 30분 경 Gap filling 나타나기 까지의 숏포지션 2. 23시 30분 경 Gap filling 이후의 롱포지션 설정이 가능할 수 있습니다 <사례 2 이동평균선과 함께 활용> 위의 예시는 2022년 10월 19일 19시 30분경 BTC 3분봉으로 FVG와 동일하게 ‘가격’을 기초로 하는 MA지표를 함께 활용하는 예시입니다 FVG 발생 이후 19시 30분 부근에 Gap filling이 이루어졌고 Gap filling이 완료되는 지점에 20MA의 저항 이 있습니다 따라서 FVG 관점과 20MA 저항 모두가 가격의 하락을 암시하므로 숏포지션을 잡을 수 있는 강력한 근거 가 되어줄 수 있습니다 이후 기존의 하락 추세로 회귀하는 모습 을 보실 수 있습니다 ---------------------------------------------------------------- V-2. 요악 및 결론 Inefficiency는 합리적인 가격을 찾는 과정에서 발생하는 괴리라고 말씀드렸습니다 이러한 괴리는 여러가지 Gap의 형태로 나타납니다 1. Breakaway gap : 지지/저항선을 돌파. Gap filling 가능성 낮음 2. Exhaustion gap : 지지/저항선에서 추세 전환. Gap filling 가능성 높음 3. Continuation gap : 여러가지 캔들이 추세 영역을 이루며 강한 추세를 형성. Gap filling 가능성 낮음 4. Common gap : 안정적인 추세안에서 나타나는 다양한 형태의 gap. Gap filling 가능성 높음 Gap filling 재현성이 매우 높은 Gap 형태인 FVG에 대해서도 설명 드렸습니다 FVG를 이용한 트레이딩의 핵심은 다음 두 줄로 요약할 수 있습니다 1. 강력한 단기적 Inefficiency가 발생하면 그 직후 추세 전환 가능성이 높다 2. 전환된 추세가 Inefficiency를 해소하면 추세가 처음보다 더 강하게 회귀할 가능성이 높다 다만 모든 지표와 패턴이 그렇듯이, 독립적으로 사용하기 보다는 다른 지표나 패턴들이 동일한 경향성을 보일 때 더 신뢰도가 높아지므로 ‘가격’을 기초로 하는 다른 지표와 패턴들 (이동평균선 등) 과 함께 활용하는 것이 트레이딩의 성공률을 높일 수 있겠습니다 감사합니다
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