¿Tesla es Todavía Una Compra?
Pocas compañías han logrado el renombre mundial que Tesla (NYSE: TSLA) ha alcanzado en sólo trece cortos años desde su fundación. La prominencia de la compañía se debe en parte al renombre de su CEO, Elon Musk, y en parte al revolucionario objetivo de la compañía de convertirse en un "fabricante de automóviles que también es una compañía de tecnología". La compañía, fundada como Tesla Motors en 2007, vio su salida a la bolsa en junio de 2010, cuando el precio de las acciones de Tesla era de sólo US$17. En el momento de la publicación, las acciones de Tesla se cotizan a un precio muy superior a los US$800 por acción. Tesla ha obtenido de sus inversores en la OPI un rendimiento total del 4.759%: un rendimiento medio anualizado del 44.75%.
Precio mensual de Tesla INC
Los Toros de Tesla esperan que esta tendencia ascendente continúe en la próxima década de trading. En este artículo se examinará si los Toros justifican sus expectativas y se analizarán las perspectivas de algunos otros fabricantes de automóviles, incluyendo tanto las empresas de vehículos eléctricos (EV) como las compañías de motores de combustión.
El caso Bullish de las Compañías de EV y Tesla
A medida que Joe Biden asume la Presidencia y los Demócratas toman el control de ambas cámaras del Congreso, se esperan cambios significativos en la política ambiental en los EE.UU, El presidente electo Biden elige como secretaria de energía a Jennifer Granholm, ex gobernadora del estado de Michigan, que es la capital de la fabricación de automóviles del país. Como gobernadora, Granholm aseguró US$1.35 billones en fondos para el desarrollo de autos eléctricos y baterías en Michigan. Ahora se espera que ella lleve esta misión más lejos ayudando a Biden a hacer que los EE.UU sean competitivos contra China en el espacio EV. Biden se ha comprometido a construir 550.000 estaciones de carga para EV y a crear más de 1 millón de puestos de trabajo en el espacio de la energía limpia durante su mandato. Biden también es posible que continúe con las exenciones fiscales en las compras de EV. ¿Qué significa todo esto para las empresas de EV con sede en Estados Unidos?
Desde un punto de vista estrictamente fundamental, es lógico que las compañías estadounidenses de EV, Tesla incluido, se beneficien de la próxima legislación sobre energías limpias, y que vean un aumento de los incentivos que conduzca a más ventas, lo que debería impulsar el precio de las acciones de Tesla. De hecho, las ventas de EV representan alrededor del 3% de las ventas totales de automóviles hoy en día, pero se espera que este número salte al 10% para el año 2025.
Además, mientras que Tesla entregó 499.550 vehículos en 2020, lo que incluye entregas no sólo de modelos existentes de Tesla, sino también de camiones eléctricos y un coche más asequible (de US$25.000) que aún no ha sido presentado. Los Toros de Tesla argumentan que si estas expansiones se concretan, aunque sea parcialmente, la valoración de la empresa y su precio de las acciones seguirán subiendo rápidamente en los próximos años. Si este análisis es correcto, no es demasiado tarde para comprar acciones de Tesla. De hecho, Elon Musk ha dicho que espera que la compañía entregue 20 millones de vehículos al año durante la próxima década. Uno de los Osos de Tesla más conocidos a largo plazo, Adam Jonas de Morgan Stanley, predijo un precio de las acciones de Tesla tan bajo como US$250 por acción en diciembre de 2019, pero recientemente ha cambiado de opinión: ahora tiene una previsión de precio de las acciones de Tesla de US$810 por acción.
Finalmente, muchos analistas bursátiles sostienen que desde que Tesla fue incluido en el Índice S&P 500 el 21 de diciembre de 2020, los fondos mutuos y los rastreadores de índices han tenido que comprar las acciones para reequilibrar sus activos. Históricamente, las compañías que se incorporan al índice han tendido a disfrutar de un impulso a corto plazo en el precio de sus acciones.
El Caso a Bearish para las Empresas de Vehículos Eléctricos y Tesla
A pesar de la impresionante visión de Musk sobre el futuro flujo de la producción de productos de Tesla, los críticos sostienen que tiene un historial de incumplimiento de plazos y que estos fracasos a menudo tienen un impacto perjudicial en el precio de las acciones de Tesla. De hecho, el mismo Musk dijo en la conferencia telefónica de la empresa en el primer trimestre de 2020 que "La puntualidad no es mi fuerte, pero siempre lo logro al final".
El precio de las acciones de Tesla es tal vez más vulnerable a las caídas repentinas que otros precios de las acciones debido a la personalidad volátil de Elon Musk y su tendencia a hacer comentarios públicos sorprendentes y de interés periodístico. Por ejemplo, en mayo de 2020, Musk tweeteó que el precio de las acciones de Tesla era "demasiado alto", enviando las acciones de Tesla a la baja en un 12% en media hora y eliminando unos US$14.000 millones del valor de la compañía. Las acciones, por supuesto, se han recuperado y han subido a nuevos niveles desde entonces.
Un montón de competidores en el espacio EV también puede restarle algo de atención a Tesla. Hay varios productores chinos de vehículos eléctricos que últimamente han sido considerados como serios competidores de Tesla, incluyendo Nio (NYSE: NIO), Li Auto (NASDAQ: LI), y XPeng (NYSE: XPEV), todos los cuales se beneficiarán de las mismas fuerzas que están haciendo subir los precios de las acciones de Tesla, incluyendo la regulación ecológica y la posibilidad de poner fin (o, al menos, enfriar) la guerra comercial entre los EE.UU y China una vez que el presidente electo Biden asuma el cargo. El hecho de que China sea el mayor productor mundial de vehículos nuevos también puede ayudar a los fabricantes con sede en China.
¿Tesla está Sobrevalorado?
Tal vez el argumento más fuerte que tiene Tesla es que el precio actual de las acciones de Tesla le da a la compañía una sobrevaloración fundamentalmente irrazonable. En 2020, Tesla entregó poco menos de 500.000 coches, pero el precio de las acciones valora la compañía en unos US$750 billones. General Motors (NYSE: GM), una empresa fundada un siglo antes que Tesla, entregó 2.5 millones de vehículos en 2020, pero la valoración de la empresa es de sólo US$62 mil millones. Además, la relación precio/beneficio de Tesla es casi 128x, mientras que el estándar de la industria sigue siendo un respetable 15x. En otras palabras, según la investigación realizada por Zacks Investment Research, Tesla tardará 1.600 años en generar el flujo de ingresos que el precio actual de las acciones implica que la empresa debe tener. La lógica a bearish determinaría, por lo tanto, que no se deben comprar acciones de Tesla en línea al precio actual, ya que la valoración es demasiado alta.
Línea de Fondo
Veo el caso a bullish de Tesla como más convincente que un caso a bearish. Si el caso a bullish le convence, la pregunta sigue siendo si es una buena idea invertir en Tesla ahora o esperar a que su precio caiga hasta cierto punto. Esta es una pregunta difícil de responder, ya que depende en gran medida de qué tipo de inversor quiere ser, y cuáles son sus objetivos de ganancia en el tiempo. Si está buscando una ganancia rápida, Tesla puede ser una excelente opción de acciones porque su precio tiende a fluctuar más dramáticamente por día que la mayoría de las otras acciones. Sin embargo, también puede ser vulnerable a pérdidas pronunciadas si el mercado no se balancea a su manera. ¿Cuál es su tolerancia al riesgo? ¿Está dispuesto a sobrellevar las caídas o las pérdidas devastarán su cuenta? Hágase estas preguntas antes de decidir si debe comprar Tesla ahora o esperar.
Hay algunas cosas que Tesla tiene a su favor que otras empresas no tienen actualmente:
Tesla probablemente se mantendrá como una opción de moda para los compradores de automóviles, incluso cuando otras empresas surgen con opciones de EV competitivo.
Es factible que la reputación de Tesla como una empresa de tecnología innovadora y disruptiva, no sólo como fabricante de automóviles, mantenga la empresa sorprendiendo a los accionistas y consumidores de manera positiva durante los próximos años.
La empresa produjo casi 180.000 vehículos en el cuarto trimestre de 2020, lo que equivale a una tasa de ejecución anual de 719.000 vehículos, si todo se mantiene estable. No obstante, sabemos que Tesla planea abrir nuevas fábricas en Texas y Berlín en las próximas semanas, lo que permitirá a la empresa ampliar continuamente su tasa de producción. La capacidad de producción adicional para el modelo Y de Tesla en Shanghai también puede mejorar las cifras de producción de la compañía.
Como una compañía relativamente nueva, Tesla tiene un camino justo por recorrer en cuanto a la optimización de sus procedimientos operativos y la reducción de los costos, lo que puede tener un impacto positivo y dramático en las ganancias generales de la compañía en 2021 y más allá. Si Tesla puede, de hecho, aumentar las entregas en un 60% este año, como muchos analistas esperan, podría ciertamente ver un crecimiento significativo de las ganancias, especialmente si sigue manteniendo unos márgenes de ganancia decentes.
No hay duda de que los inversores dispuestos a asumir riesgos tienen la posibilidad de obtener tremendas recompensas. Aquellos que invirtieron en acciones de Apple hace diez años, cuando el iPhone era un concepto nuevo, han visto una ganancia aproximada del 1200%, o casi el 30% por año. Los partidarios de Tesla se han sentido igualmente optimistas acerca de las ofertas de la compañía y su potencial para revolucionar la industria de los vehículos eléctricos, y más. De hecho, hay muchos "teslanaires" que se crearon recientemente gracias a que el precio de las acciones de Tesla subió un 700% en 2020. Dado que Tesla actualmente sólo capta el 1% del mercado automovilístico de los Estados Unidos, pocos argumentarían que tiene mucho espacio para un mayor crecimiento. Muchos analistas tratan de proporcionar predicciones sobre las acciones de Tesla, e incluso los partidarios más optimistas de Tesla están de acuerdo en que es poco seguro que se produzca otro aumento del 700% en el precio de las acciones de la empresa, aunque muchos están de acuerdo en que la empresa seguirá superando el índice S&P 500 y creando oportunidades para los que estén dispuestos a tomar el riesgo.
Precio mensual de Tesla INC
Los Toros de Tesla esperan que esta tendencia ascendente continúe en la próxima década de trading. En este artículo se examinará si los Toros justifican sus expectativas y se analizarán las perspectivas de algunos otros fabricantes de automóviles, incluyendo tanto las empresas de vehículos eléctricos (EV) como las compañías de motores de combustión.
El caso Bullish de las Compañías de EV y Tesla
A medida que Joe Biden asume la Presidencia y los Demócratas toman el control de ambas cámaras del Congreso, se esperan cambios significativos en la política ambiental en los EE.UU, El presidente electo Biden elige como secretaria de energía a Jennifer Granholm, ex gobernadora del estado de Michigan, que es la capital de la fabricación de automóviles del país. Como gobernadora, Granholm aseguró US$1.35 billones en fondos para el desarrollo de autos eléctricos y baterías en Michigan. Ahora se espera que ella lleve esta misión más lejos ayudando a Biden a hacer que los EE.UU sean competitivos contra China en el espacio EV. Biden se ha comprometido a construir 550.000 estaciones de carga para EV y a crear más de 1 millón de puestos de trabajo en el espacio de la energía limpia durante su mandato. Biden también es posible que continúe con las exenciones fiscales en las compras de EV. ¿Qué significa todo esto para las empresas de EV con sede en Estados Unidos?
Desde un punto de vista estrictamente fundamental, es lógico que las compañías estadounidenses de EV, Tesla incluido, se beneficien de la próxima legislación sobre energías limpias, y que vean un aumento de los incentivos que conduzca a más ventas, lo que debería impulsar el precio de las acciones de Tesla. De hecho, las ventas de EV representan alrededor del 3% de las ventas totales de automóviles hoy en día, pero se espera que este número salte al 10% para el año 2025.
Además, mientras que Tesla entregó 499.550 vehículos en 2020, lo que incluye entregas no sólo de modelos existentes de Tesla, sino también de camiones eléctricos y un coche más asequible (de US$25.000) que aún no ha sido presentado. Los Toros de Tesla argumentan que si estas expansiones se concretan, aunque sea parcialmente, la valoración de la empresa y su precio de las acciones seguirán subiendo rápidamente en los próximos años. Si este análisis es correcto, no es demasiado tarde para comprar acciones de Tesla. De hecho, Elon Musk ha dicho que espera que la compañía entregue 20 millones de vehículos al año durante la próxima década. Uno de los Osos de Tesla más conocidos a largo plazo, Adam Jonas de Morgan Stanley, predijo un precio de las acciones de Tesla tan bajo como US$250 por acción en diciembre de 2019, pero recientemente ha cambiado de opinión: ahora tiene una previsión de precio de las acciones de Tesla de US$810 por acción.
Finalmente, muchos analistas bursátiles sostienen que desde que Tesla fue incluido en el Índice S&P 500 el 21 de diciembre de 2020, los fondos mutuos y los rastreadores de índices han tenido que comprar las acciones para reequilibrar sus activos. Históricamente, las compañías que se incorporan al índice han tendido a disfrutar de un impulso a corto plazo en el precio de sus acciones.
El Caso a Bearish para las Empresas de Vehículos Eléctricos y Tesla
A pesar de la impresionante visión de Musk sobre el futuro flujo de la producción de productos de Tesla, los críticos sostienen que tiene un historial de incumplimiento de plazos y que estos fracasos a menudo tienen un impacto perjudicial en el precio de las acciones de Tesla. De hecho, el mismo Musk dijo en la conferencia telefónica de la empresa en el primer trimestre de 2020 que "La puntualidad no es mi fuerte, pero siempre lo logro al final".
El precio de las acciones de Tesla es tal vez más vulnerable a las caídas repentinas que otros precios de las acciones debido a la personalidad volátil de Elon Musk y su tendencia a hacer comentarios públicos sorprendentes y de interés periodístico. Por ejemplo, en mayo de 2020, Musk tweeteó que el precio de las acciones de Tesla era "demasiado alto", enviando las acciones de Tesla a la baja en un 12% en media hora y eliminando unos US$14.000 millones del valor de la compañía. Las acciones, por supuesto, se han recuperado y han subido a nuevos niveles desde entonces.
Un montón de competidores en el espacio EV también puede restarle algo de atención a Tesla. Hay varios productores chinos de vehículos eléctricos que últimamente han sido considerados como serios competidores de Tesla, incluyendo Nio (NYSE: NIO), Li Auto (NASDAQ: LI), y XPeng (NYSE: XPEV), todos los cuales se beneficiarán de las mismas fuerzas que están haciendo subir los precios de las acciones de Tesla, incluyendo la regulación ecológica y la posibilidad de poner fin (o, al menos, enfriar) la guerra comercial entre los EE.UU y China una vez que el presidente electo Biden asuma el cargo. El hecho de que China sea el mayor productor mundial de vehículos nuevos también puede ayudar a los fabricantes con sede en China.
¿Tesla está Sobrevalorado?
Tal vez el argumento más fuerte que tiene Tesla es que el precio actual de las acciones de Tesla le da a la compañía una sobrevaloración fundamentalmente irrazonable. En 2020, Tesla entregó poco menos de 500.000 coches, pero el precio de las acciones valora la compañía en unos US$750 billones. General Motors (NYSE: GM), una empresa fundada un siglo antes que Tesla, entregó 2.5 millones de vehículos en 2020, pero la valoración de la empresa es de sólo US$62 mil millones. Además, la relación precio/beneficio de Tesla es casi 128x, mientras que el estándar de la industria sigue siendo un respetable 15x. En otras palabras, según la investigación realizada por Zacks Investment Research, Tesla tardará 1.600 años en generar el flujo de ingresos que el precio actual de las acciones implica que la empresa debe tener. La lógica a bearish determinaría, por lo tanto, que no se deben comprar acciones de Tesla en línea al precio actual, ya que la valoración es demasiado alta.
Línea de Fondo
Veo el caso a bullish de Tesla como más convincente que un caso a bearish. Si el caso a bullish le convence, la pregunta sigue siendo si es una buena idea invertir en Tesla ahora o esperar a que su precio caiga hasta cierto punto. Esta es una pregunta difícil de responder, ya que depende en gran medida de qué tipo de inversor quiere ser, y cuáles son sus objetivos de ganancia en el tiempo. Si está buscando una ganancia rápida, Tesla puede ser una excelente opción de acciones porque su precio tiende a fluctuar más dramáticamente por día que la mayoría de las otras acciones. Sin embargo, también puede ser vulnerable a pérdidas pronunciadas si el mercado no se balancea a su manera. ¿Cuál es su tolerancia al riesgo? ¿Está dispuesto a sobrellevar las caídas o las pérdidas devastarán su cuenta? Hágase estas preguntas antes de decidir si debe comprar Tesla ahora o esperar.
Hay algunas cosas que Tesla tiene a su favor que otras empresas no tienen actualmente:
Tesla probablemente se mantendrá como una opción de moda para los compradores de automóviles, incluso cuando otras empresas surgen con opciones de EV competitivo.
Es factible que la reputación de Tesla como una empresa de tecnología innovadora y disruptiva, no sólo como fabricante de automóviles, mantenga la empresa sorprendiendo a los accionistas y consumidores de manera positiva durante los próximos años.
La empresa produjo casi 180.000 vehículos en el cuarto trimestre de 2020, lo que equivale a una tasa de ejecución anual de 719.000 vehículos, si todo se mantiene estable. No obstante, sabemos que Tesla planea abrir nuevas fábricas en Texas y Berlín en las próximas semanas, lo que permitirá a la empresa ampliar continuamente su tasa de producción. La capacidad de producción adicional para el modelo Y de Tesla en Shanghai también puede mejorar las cifras de producción de la compañía.
Como una compañía relativamente nueva, Tesla tiene un camino justo por recorrer en cuanto a la optimización de sus procedimientos operativos y la reducción de los costos, lo que puede tener un impacto positivo y dramático en las ganancias generales de la compañía en 2021 y más allá. Si Tesla puede, de hecho, aumentar las entregas en un 60% este año, como muchos analistas esperan, podría ciertamente ver un crecimiento significativo de las ganancias, especialmente si sigue manteniendo unos márgenes de ganancia decentes.
No hay duda de que los inversores dispuestos a asumir riesgos tienen la posibilidad de obtener tremendas recompensas. Aquellos que invirtieron en acciones de Apple hace diez años, cuando el iPhone era un concepto nuevo, han visto una ganancia aproximada del 1200%, o casi el 30% por año. Los partidarios de Tesla se han sentido igualmente optimistas acerca de las ofertas de la compañía y su potencial para revolucionar la industria de los vehículos eléctricos, y más. De hecho, hay muchos "teslanaires" que se crearon recientemente gracias a que el precio de las acciones de Tesla subió un 700% en 2020. Dado que Tesla actualmente sólo capta el 1% del mercado automovilístico de los Estados Unidos, pocos argumentarían que tiene mucho espacio para un mayor crecimiento. Muchos analistas tratan de proporcionar predicciones sobre las acciones de Tesla, e incluso los partidarios más optimistas de Tesla están de acuerdo en que es poco seguro que se produzca otro aumento del 700% en el precio de las acciones de la empresa, aunque muchos están de acuerdo en que la empresa seguirá superando el índice S&P 500 y creando oportunidades para los que estén dispuestos a tomar el riesgo.
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