סקירה יומית 6.5.25

רצף העליות אתמול נעצר, ברור היה שטכנאים לא יקנו את היום הזה, ברור שסוחרי וויקוף לא יקנו את היום הזה, נותר להתבונן כיצד אנשי הכלכלה ומשקעי הערך יגיבו ליום הזה, ואני חושב שכאן טמון סיפור השוק לעת הזאת.

אסביר לך כיצד אני רואה ומנתח את יום האתמול

המכולת שדרכה הבנתי הכל

אתמול נכנסתי למכולת לקנות חלב. המדף, שתמיד עמוס לעייפה, בהה בי בחזרה - כמעט ריק. שתי קופסאות חלב עמיד 3% עמדו שם, כמו שרידים נטושים של מבצע שהסתיים מוקדם מדי. מישהי לידי מלמלה "נגמר הכל כבר בצהריים" והמשיכה הלאה, כאילו זה שגרה. אבל אני עצרתי. כי מדף ריק הוא לא סתם מחסור. הוא סימן. תמרור אזהרה. משהו השתנה - ולא רק במכולת.
הרגע הזה, מול המדף הדליל הכמעט ריק, הזכיר לי את השוק. כי גם הוא, אתמול, שלח אותו מסר: כשהכל נראה מלא וזורם, דווקא אז כדאי להסתכל פעמיים. השוק לא קורס. הוא חושב. והוא מזמין אותך שתחשוב איתו.

מה קרה אתמול - ומי חסר על המדף?


ה-S&P 500 נרדם אתמול. ירד ב-0.6% וקטע את רצף העליות שלו - תשעה ימים של התלהבות - כמו רץ ששכח לנשום. הנאסד"ק, תמיד הראשון לרוץ והראשון להתעייף, צנח ב-0.74%. הדאו התנדנד קלות, כאילו לא בטוח אם להצטרף למסיבה או להישאר בצד.

זה לא קריסה. זה מימוש. אבל לא סתם מימוש - זה מימוש עם כוונה. תחשוב על זה: נפח המסחר לא זינק לרמות פאניקה, אבל יותר מניות ירדו מאשר עלו, במיוחד בנאסד"ק. הגופים הגדולים - אלה שמריחים את הסנטימנט לפני כולם - התחילו למכור בשקט. הם לא נלחצו. הם תכננו. זה לא סתם מהלך של סוחרים קטנים שמפחדים מהצל של עצמם. זה מהלך של שחקנים שיודעים משהו שאנחנו עדיין מנסים לפענח.

מי הוביל את הירידות? הענקיות. טכנולוגיה, צריכה פרטית - אמזון, טסלה, אנבידיה - כולן לקחו צעד אחורה. הסקטור של האנרגיה התרסק ב-2% אחרי הודעת OPEC+ על העלאת תפוקה, עם מחיר הנפט שצנח ל-57 דולר לחבית. זה לא סתם ירידה. זו סטירה לתחזיות האופטימיות מדי שדיברו על נפט ב-70 דולר עד סוף השנה.

אבל יש עוד משהו מתחת לפני השטח. מדד ISM לשירותים הפתיע עם 51.6 - סימן לצמיחה יציבה במגזר השירותים. נהדר, לא? לא בדיוק. מדד המחירים בתוך הדוח שלח איתות אינפלציוני, כמו שלט ניאון מהבהב: "הפד לא הולך לשום מקום." השוק שמע "אין מיתון", אבל גם "הריבית עדיין כאן, והיא לא מתכוונת להרפות."

אז מה זה בעצם אומר? השוק לא נרדם כי הוא עייף. הוא נרדם כי הוא חושב. הוא שוקל את הצעד הבא. והשאלה היא - על מה הוא חושב? האם זה רק תיקון טכני, או שיש כאן רמז למשהו גדול יותר שמתפתח?

מה זה אומר לך - ואיך לקרוא את המדפים הריקים

דמיין את עצמך עומד מול המדף הריק הזה. הכל נחטף. מה אתה עושה? קופץ לקנות את החלב העמיד היקר, או מחכה שהמשלוח הבא יגיע עם מה שאתה באמת רוצה? השוק כרגע הוא בדיוק כזה. הירידות של אתמול - במיוחד בענקיות הטכנולוגיה - הן לא סוף הסיפור. הן מפה.
מי שמכיר את שפת השוק, כמו ששיטת וויקוף שאני מלמד, יודע שמימוש כזה הוא לא משבר. הוא הזדמנות להתארגן מחדש. הסימנים ברורים: סטייה שלילית במומנטום. מחירים עולים, אבל כמות המשתתפים - הקונים שדוחפים את המהלך - לא עולה בהתאם. זה כמו קונה שמגיע למכולת אחרי שכולם כבר לקחו את הסחורה. יש פחות אפשרויות, יותר סיכון יותר מקום לטעויות.

אבל יש כאן גם רמז. הירידות לא היו אחידות. סקטורים כמו healthcare ופיננסים (לא בנקאיים) החזיקו מעמד, כמו חיילים שמסרבים לעזוב את העמדה. נדל"ן מסחרי התחיל לקרוץ, כאילו אומר: "תסתכלו עליי, אני כאן." זה לא מקרי. השוק תמיד משאיר רמזים למי שיודע לחפש.
וזה בדיוק מה שמפריד בין מי שרק מגיב לשוק לבין מי שמוביל אותו. אתה לא צריך לנחש מה יקרה מחר. אתה צריך לדעת איך לקרוא את מה שקורה היום. כי כשהמדף ריק, זה לא סימן למחסור. זה סימן שהמשחק משתנה.

מה לעשות - כדי שלא תתקע עם החלב הלא נכון

אל תרוץ למכור הכל. זה לא הזמן לפאניקה. אבל זה כן הזמן לבדוק את הגלגלי של התיק ההשקעות שלך. השוק לוחש: "תיזהר, תתכונן." הנה מה שהייתי עושה:

1. נעל רווחים בחוכמה: אם אתה מחזיק מניות כמו אנבידיה, אמזון או טסלה, שרצו רחוק מדי מהר, שקול למכור 20-30% מהפוזיציה. חכה לתיקון של 5-7% לפני שתחזור. זה לא פחד - זו משמעת. תחשוב על זה כמו לקחת את השמנת מהחלב.

2. חפש הזדמנויות בשקט: תשכח לרגע מה-ETF כמו MGK שרץ על סיפורי טכנולוגיה. תסתכל על RSP, שמייצג את השוק הרחב. תבדוק סקטורים שהשוק התעלם מהם - healthcare, פיננסים לא בנקאיים, אפילו נדל"ן מסחרי שמתחיל להראות סימני חיים. תחפש מניות עם בסיס מחיר הגיוני, לא כאלה שמונעות מסיפורי אגדות.

3. גדר, אבל בעדינות: שקול גידור קל - אולי אופציות פוט על מדדים כמו S&P 500 או ETF כמו QQQ. לא כי אתה מפחד, אלא כי אתה חכם. זה כמו לקנות שיבולת שועל כשנגמר החלב - שיהיה במה להתגמש.

4. תצפית היא המפתח: שים לב למי שורד את המימוש. מניות שמחזיקות מעמד כשהמובילים נופלים? הן אלה שיובילו את המהלך הבא. תבדוק את היחס בין מניות עולות לנופלות, תסתכל על נפחי המסחר. השוק תמיד נותן רמזים - תהיה זה שמפענח אותם.

5. וזה הרגע לזכור: לפעמים, המפתח הוא לא למצוא את המכה הבאה. המפתח הוא לדעת מתי לעצור, להתבונן, ולשמור תחמושת ליום שאחרי. כי השוק, כמו המכולת, תמיד מתמלא מחדש. השאלה היא אם תהיה מוכן כשזה יקרה.

המדף יתמלא מחדש. תהיה שם כשזה יקרה

השוק תמיד מספר סיפור. והיום? הוא לוחש: "תיזהר, תתכונן." המדף הריק הוא לא סוף - הוא התחלה של ההזדמנות הבאה. מי שיודע לקרוא את הסימנים, כמו ששיטת וויקוף מלמדת, לא נתקע עם החלב הלא נכון. הוא מוצא את מה שכולם פספסו.

אתה לא צריך לרוץ אחרי השוק. אתה צריך להבין אותו. להקשיב לו. לראות את הרמזים שהוא משאיר מאחור. מחר המדפים יתמלאו מחדש - עם הזדמנויות חדשות, עם סיפורים חדשים.

השאלה היא אם שמרת על מזומנים - כשזה יקרה?

יום מבורך
זהר ליבוביץ - 🐘 - או סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳