Сегодня с товарищем обсуждали "проблемы инвестирования в условиях растущей энтропии", так сказать. Товарищ убеждённый инвестор, к спекулятивной торговле он относится, как к казино. И в процессе разговора встал вопрос: а в чём смысл существования фьючерсов? Вопрос мне показался достаточно интересным и достойным того, чтобы ответить на него публично...
Начнём с того, что фьючерсные контракты (далее фьючерсы) придумывались отнюдь не для того, чтобы трейдер N мог заработать на изменении цены. Надо сказать, что исторически сложилось так, что первыми появились товарные фьючерсы. И основная идея их появления состояла в том, что продавец фьючерса, обеспечивал себе гарантию продажи товара в определённый срок, а покупатель, соответственно, гарантию получения товара. А биржа обеспечивала выполнение обязательств сторонами контракта.
Например: некто Шишкин хочет купить автомобиль определённой марки, в определённой комплектации, определённого цвета и т.д. Он приезжает в автосалон, но продавец Пышкин отвечает, что такого автомобиля сейчас в наличии нет, но он обязуется привезти требуемый автомобиль через 30 дней. Шишкин соглашается, они подписывают договор и Шишкин вносит предоплату. Таким образом, Шишкин и Пышкин только что заключили фьючерсный контракт на автомобиль. Или, другими словами, Шишкин только что купил фьючерс на автомобиль.
В приведённом примере фьючерс - это соглашение между Шишкиным и Пышкиным о покупке 1 (одного) автомобиля по истечении 30 дней. Копмлектация, цвет, интерьер, объём двигателя и др. - будет называться спецификацией контракта. Внесённая Шишкиным предоплата - депозитарной маржой или гарантийным обеспечением. Если цена в течении оговоренных 30 дней изменится, то это изменение цены будет являться вариационной маржой.
Начнём с того, что фьючерсные контракты (далее фьючерсы) придумывались отнюдь не для того, чтобы трейдер N мог заработать на изменении цены. Надо сказать, что исторически сложилось так, что первыми появились товарные фьючерсы. И основная идея их появления состояла в том, что продавец фьючерса, обеспечивал себе гарантию продажи товара в определённый срок, а покупатель, соответственно, гарантию получения товара. А биржа обеспечивала выполнение обязательств сторонами контракта.
Например: некто Шишкин хочет купить автомобиль определённой марки, в определённой комплектации, определённого цвета и т.д. Он приезжает в автосалон, но продавец Пышкин отвечает, что такого автомобиля сейчас в наличии нет, но он обязуется привезти требуемый автомобиль через 30 дней. Шишкин соглашается, они подписывают договор и Шишкин вносит предоплату. Таким образом, Шишкин и Пышкин только что заключили фьючерсный контракт на автомобиль. Или, другими словами, Шишкин только что купил фьючерс на автомобиль.
В приведённом примере фьючерс - это соглашение между Шишкиным и Пышкиным о покупке 1 (одного) автомобиля по истечении 30 дней. Копмлектация, цвет, интерьер, объём двигателя и др. - будет называться спецификацией контракта. Внесённая Шишкиным предоплата - депозитарной маржой или гарантийным обеспечением. Если цена в течении оговоренных 30 дней изменится, то это изменение цены будет являться вариационной маржой.