美股中的黃金股RGLD（Royal Gold Inc）與黃金（XAU/USD）的關聯分析

2019년 3월 28일

黃金（XAU/USD）作為大類資產的一種始終受到投資者喜愛，在當前狀況下不少投資者會配置XAU黃金作為投資資產的一種，以應對預期的收益率倒掛暗示的經濟衰退。同樣，黃金股票在投資中也是頗受歡迎，以美國股票市場為例，重要的黃金股就有巴里克黄金(NYSE:ABX) Goldcorp(NYSE:GG) 皇家黄金公司(NASDAQ:RGLD)等。以皇家黃金公司(NASDAQ:RGLD)為例，其主要是輕資產業務的公司，透過一系列投資以控股金礦，獲取收益。目前擁有全球191個礦業的權益。此類輕資產運行的直接財報體現就是，全球僅有23個正式員工，速動以及流動比例均在5以上。

從走勢圖中獲取與其相關的黃金信息，進行類比，或許更能發現構造RGLD-XAU投資組合分析的邏輯。


RGLD的股價走勢呈現明顯的技術特征：1）波動趨勢性強，幅度大，震蕩週期時間短 2）歷史三次股價頂部均位於94 美金附近 3)至今股價仍未能突破100美金關口，導致趨勢波動時整體收益盈虧可以輕鬆達到雙位數以上 4）VPVR成交量分佈顯示，60 44價位附近遍佈密集成交量成為股價趨勢線波動的重要關口




與黃金(XAU/USD）疊加對比關係發現，二者拐點往往具有同步性，而恰恰少數時間呈現的非同步性拐點為黃金股的投資提供了分析框架.

更多狀況下，黃金走勢將極大影響黃金股的走勢，甚至當二者價格趨勢出現背離時，最終以RGLD皇家黃金公司的走勢證偽而結束。

2019년 3월 28일

노트

在黃金價個創新高而回落後，RGLD價格創新高。而隨後其股價回落超過60%，遠超黃金下跌幅度39%。

2019년 3월 28일

노트

黃金在2015年12月完成了築底反彈，而RGLD則在創低位，直至1月下旬回升；隨後黃金在脫歐公投刺激之後的7月開啟駐頂下跌，而RGLD則在8月上演V型反轉。不難發現，漲跌過程中的變化幅度，黃金股遠勝於黃金。因此對於低槓桿交易者或者股票交易者而言，黃金股或許是比黃金更好的選擇

2019년 3월 28일

노트

目前，RGLD價格運行到了前期的歷史高位，經濟也同時伴隨著收益率倒掛的危機。不過有趣的是，在2000年科網泡沫以及2008年金融危機最猛烈的時光，XAU/USD黃金兌美元卻呈現下跌的趨勢；而此時的黃金股跑贏了美股大盤，卻收益率不足雙位數。

2019년 3월 29일

노트

黄金已經下去了，所以你說呢