MSTR US

🌎MicroStrategy fue pionera en el uso de Bitcoin como activo de reserva corporativo. Esta estrategia transformó a MSTR, de una empresa tecnológica tradicional, en un híbrido único: proveedor de soluciones analíticas y un instrumento cotizado en bolsa para la exposición indirecta a Bitcoin.

A septiembre de 2025, las reservas de la compañía ascendían a 636.505 BTC, equivalentes a aproximadamente 70.000 millones de dólares y representando aproximadamente el 2,6 % del suministro total de Bitcoin a nivel mundial. Esto la convierte en el mayor tenedor corporativo de Bitcoin.

Para acumular esta cantidad, la compañía empleó una estrategia financiera agresiva, que incluyó la emisión de deuda convertible y, más recientemente, la emisión de acciones preferentes.

Prima del Valor Liquidativo Neto (mNAV). Una de las métricas más importantes para la valoración de MSTR es el mNAV (múltiplo del valor liquidativo). Se calcula como la relación entre la capitalización bursátil de una empresa y el valor en dólares de Bitcoin en su balance. Un mNAV alto significa que el mercado valora a la empresa significativamente por encima del valor de sus reservas de Bitcoin, lo que le permite atraer capital barato para futuras adquisiciones.

Los ingresos operativos se mantienen relativamente estables en aproximadamente 463 millones de dólares.

El margen bruto durante los últimos 12 meses se ha mantenido en torno al 70 %.

Los ingresos netos son muy volátiles debido a los ajustes por las fluctuaciones del precio de Bitcoin. En 2023, la compañía reportó un beneficio neto de 429,1 millones de dólares, pero en 2024 registró una pérdida de -1170 millones de dólares.

Flujo operativo operativo (OCF): -53,7 millones de dólares

Deuda: 8160 millones
Efectivo: 0050 millones

La deuda puede saldarse vendiendo una parte de los Bitcoins que figuran en el balance.