Varios grandes bancos de inversión ven “creíble” que el oro se acerque o incluso supere los 5.000 USD por onza hacia 2026, aunque con un escenario base algo más bajo (entorno 4.000‑4.900 USD) y riesgos significativos a la baja.
| Probabilidades y rangos de precio |
Varios informes citados asignan una probabilidad moderada de ver el oro en 5.000 USD en 2026, con un caso base en torno a 4.000‑4.500 USD y escenarios bajistas alrededor de 3.500‑4.000 USD. Bank of America proyecta un promedio cercano a 4.400‑4.538 USD en 2026 y ve los 5.000 USD como un objetivo de escenario alcista a fin de año si la demanda inversora repite crecimientos de dos dígitos.
Goldman Sachs sitúa su escenario base en unos 4.900 USD a finales de 2026 y considera que superar los 5.000 USD es posible si se intensifican las compras de oro por parte de inversores vía ETFs.
|Factores impulsores alcistas |
Los factores clave que respaldan estas previsiones son: compras muy fuertes y persistentes de bancos centrales (en torno a 80 toneladas mensuales y hasta 15‑20% de la demanda global), alta demanda física desde China y otros emergentes, y mayores flujos a ETFs de oro. Se suma la previsión de recortes de tipos de la Reserva Federal, déficits fiscales elevados en EE. UU., deuda creciente y un dólar estructuralmente más débil, todo lo cual favorece activos refugio como el oro.
La incertidumbre geopolítica y el papel del oro como “seguro” ante tensiones financieras también refuerzan el sesgo alcista de las proyecciones.
Principales riesgos a la baja
El riesgo de un posible repunte del dólar por un crecimiento económico más fuerte en EE. UU. o una Fed más agresiva de lo esperado, lo que encarecería el oro en otras divisas y frenaría la demanda. Otro riesgo importante es una caída de la demanda asiática si los precios muy altos desincentivan compras físicas, lo que podría dejar el oro en un rango de 3.500‑4.500 USD en lugar de acercarse a 5.000.
| Probabilidades y rangos de precio |
Varios informes citados asignan una probabilidad moderada de ver el oro en 5.000 USD en 2026, con un caso base en torno a 4.000‑4.500 USD y escenarios bajistas alrededor de 3.500‑4.000 USD. Bank of America proyecta un promedio cercano a 4.400‑4.538 USD en 2026 y ve los 5.000 USD como un objetivo de escenario alcista a fin de año si la demanda inversora repite crecimientos de dos dígitos.
Goldman Sachs sitúa su escenario base en unos 4.900 USD a finales de 2026 y considera que superar los 5.000 USD es posible si se intensifican las compras de oro por parte de inversores vía ETFs.
|Factores impulsores alcistas |
Los factores clave que respaldan estas previsiones son: compras muy fuertes y persistentes de bancos centrales (en torno a 80 toneladas mensuales y hasta 15‑20% de la demanda global), alta demanda física desde China y otros emergentes, y mayores flujos a ETFs de oro. Se suma la previsión de recortes de tipos de la Reserva Federal, déficits fiscales elevados en EE. UU., deuda creciente y un dólar estructuralmente más débil, todo lo cual favorece activos refugio como el oro.
La incertidumbre geopolítica y el papel del oro como “seguro” ante tensiones financieras también refuerzan el sesgo alcista de las proyecciones.
Principales riesgos a la baja
El riesgo de un posible repunte del dólar por un crecimiento económico más fuerte en EE. UU. o una Fed más agresiva de lo esperado, lo que encarecería el oro en otras divisas y frenaría la demanda. Otro riesgo importante es una caída de la demanda asiática si los precios muy altos desincentivan compras físicas, lo que podría dejar el oro en un rango de 3.500‑4.500 USD en lugar de acercarse a 5.000.
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