Short GBP/USD

2018년 9월 27일

Валютная пара GBP/USD с 13 августа по 17 сентября продемонстрировала мощный импульс на 5.04%. В глобальном смысле слова тренд остается нисходящий по данной паре. Если обратить внимание на то, как закрылась прошлая торговая неделя, то можно предположить, что на рынке происходит истощение покупателя, и как следствие окончание коррекционного движения. На W1 сформирован уровень 1.3145 на который следует сделать акцент. В этой связи считаю, что уже со следующей торговой недели следует активно шортить фунт до 1.2700 и ниже. Давайте теперь разберемся с фундаментальными факторами и сделаем вывод.

13.09 Банк Англии сохранил ставку на прежнем уровне 0.75%, а так же QE осталась без изменений 435млрд.фунтов. в месяц. Члены комитета отметили, что экономическая активность была лучше, чем ожидалось, указывая на рост ВВП на 0,5% в 3 квартале вместо августовской оценки в 0,4%, показал протокол заседания. Они также отметили, что потребительские расходы и данные по оплате труда оказались сильнее, чем предполагалось в их последних прогнозах. ЦБ подтвердил свое мнение о том, что "ограниченное" и "постепенное" повышение ставок потребуется в течение следующих нескольких лет для возвращения инфляции к ее 2%-му целевому уровню. Инвесторы ожидают, что в следующий раз ставка будет повышена на четверть процентного пункта в мае. Банк Англии отметил, что Brexit является главным фактором риска для прогноза. Регулятор также отметил, что неопределенность в отношении будущего Великобритании за пределами ЕС значительно возрасла. Что касается прогноза потребительских цен, ЦБ заявил, что планируемое ограничение цен на энергоносители снизит уровень инфляции в следующем году сильнее, чем предполагалось. Вчера Экс-глава Еврогруппы Й.Дейсселблум заявил о том, что власти Великобритании и Европейского союза, скорее всего, не смогут заключить соглашение, которое бы определяло дальнейшие отношения Лондона и Брюсселя. Так же глава МИД Британии Хант отметил, что план Chequers является основой соглашения. Необходимо подходить к переговорам по Brexit с холодной головой, - добавил он. Э.Холдейн директор по финансовой стабильности заявил, что повышение ставок оказывает умеренное влияние на экономику.

26.09 ФРС повысила уровень процентной ставки до 2-2,25% годовых с 1,75-2% годовых. Так же ФРС планирует поднять ставку еще один раз на заседании в сентябре, фьючерс на % ставку указывает на 75% вероятность. В 2019, скорее всего от регулятора следует ждать три акта монетарной рестрикции. Самое важное, это то, что по итогам сентябрьского заседания ФРС отказалась от обозначения кредитно-денежной политики как «стимулирующей». При этом ФРС отметила продолжающееся укрепление рынка занятости и высокие темпы роста экономической активности в США. ФРС повысил прогноз роста ВВП на 2018г. до 3.1%, а вот в 2019г., ожидает замедления до 2.5%. Регулятор также позитивно оценил активный рост расходов домашних хозяйств и инвестиций в основной капитал. Федереальный резерв полагает, что уровень инфляции вблизи целевой отметки в 2%. Кроме того, хорошие условия на рынке труда и устойчивый рост экономической активности дают возможность продолжить повышение процентной ставки. Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции отметил, что ситуации на биржевых площадках и доверию инвесторов могут повредить торговые войны США. «Первое, что я хочу сказать: мы не ответственны за торговую политику. Да, мы слышим об обеспокоенности бизнеса по всей стране, о разрыве торговых цепочек. Пауэлл сказал, что если эффект будет заметен в будущем, можно будет говорить о снижении ставки. «Но пока сложно говорить, как именно мы будем себя вести, до тех пор, пока мы не увидим реальные цифры», — сказал он.
27.09 в США вышли данные по ВВП, которые продолжают расти максимальными темпами за почти четыре года. ВВП США в апреле-июне вырос на 4,2% в пересчете на годовые темпы. Индекс PCE, который учитывает Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, вырос на 2,1%. Прежняя оценка составляла 2%.

Исходя из вышеперечисленного можно сделать вывод о продолжении укрепления американского доллара по широкому спектру рынка, в том числе и против GBP на фоне дифференциала монетарной политики,программы QT и рисков Рекомендую со следующей торговой недели рассмотреть шорт вблизи уровня 1.3142, либо после прохождения лок.уровня поддержки 1.3050 с целью 1.2700.