S&P500先物、RVWAPを上回るリバウンド

今週の振り返り

先週は感謝祭で出来高が薄い週だったが、高値・安値ともに切り上げ大きくリバウンドした。前週末に安値からのリバウンドを引き継いだ上昇だった。

先週末時点の上昇シナリオでは「上昇する場合は、まずはRVWAPの上を取り戻すところまで期待したい。その次は11月12日高値6,900.5の到達だろう」と書いていた。11月25日（火）にローリングVWAP（VWAP）を上抜け、11月28日（金）まで上昇を続けて、高値は6,863.75まで回復した。11月12日高値6,900.5（白丸）の一歩手前で今週は引けている。11月12日高値も上抜けると強気に戻ってこれる見込みだが、今週は感謝祭で市場参加者が少ない中での回復だった。次週、11月12日高値を超えることが強気キープの条件となるだろう。

10月末から11月21日まで下げてきて作ったキャッシュを投下していると考えると、この上昇がいつまで続くかは悩ましいところだ。NAAIMは高水準にあるため、買い圧の頭打ちが近い可能性も残っている。ただごく短期的にはもう一段上がれる余地があるからさほど心配しなくても良いかもしれない。

多くが期待する感謝祭後のラリーが今年も起きるかはまだわからない。12月利下げ期待が今週の相場を支えたようだが、今のところFRBメンバーの意見は割れており、FOMCで利下げか金利維持かまだわからない。次週買い戻しの動向と利下げ期待、QT停止を支えに上昇継続に期待したい。

チャートは11月12日高値を上抜ければ、最高値6,953.75超えの再トライとなるだろう。さらに先にあるフィボナッチ300％ラインの到達が次の期待値だ。

一方で、11月12日高値付近で戻り売りがあるかは要チェックだ。下げるなら11月21日安値まで戻すことはないと思うが、75日出来高加重移動平均線付近まで戻す可能性はありそうだ。売り圧が強くなければ、出来高が厚い価格帯にある75日出来高加重移動平均線あたりが値止まりしやすい場所に見える。

材料次第ではまだボラティリティが高まる局面は年末までありえそうなので浮かれずに波乗りしたい。

次週のシナリオ
①上昇する場合

11月12日高値6,900.5を越えれば、次は第1波のフィボナッチ300%ラインである6,974.5の到達を見たい。

②下落する場合

再び下落でRVWAPを下抜けする場合は、前述のとおり75日出来高加重移動平均線がごく短期的なサポートテストラインと見込む。