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12월 3일

Bitcoin en Diciembre: Expectativas y Dinámicas del Mercado

Diciembre inicia con ligeros retrocesos en el precio de Bitcoin, lo que genera inquietud sobre el comportamiento futuro del activo durante este mes. Este análisis se enfoca en dos perspectivas fundamentales: la actividad de los vendedores y compradores, así como las dinámicas on-chain y el papel de los ETFs y grandes empresas en el mercado.

1. La Actividad de los Vendedores: ¿Qué Nos Muestra el Indicador SOPR?

El indicador SOPR (Spent Output Profit Ratio) ofrece un panorama clave sobre los momentos de compra y venta en el mercado.

• Capitulación y Euforia: Cuando el SOPR se encuentra en el rango de los 1.01 - 1.02, indica zonas de acumulación o capitulación, ideales para comprar. En contraste, cuando está por encima de la zona de los 1.08 - 1.09, señala sobrecompra y posibles zonas de venta.
  
  
• Situación Actual: A pesar del crecimiento reciente del precio, el indicador aún no alcanza niveles de sobrecompra, lo que sugiere un posible margen de apreciación, siempre y cuando las noticias macroeconómicas sean favorables.
  

Históricamente, este indicador ha sido efectivo para identificar ciclos de mercado. Por ejemplo:
- En Agosto y Septiembre, marcó retrocesos que coincidieron con zonas de acumulación entre los $50,000 y $53,000.
- En Octubre - Noviembre, marco una zona de compra y de acumulación entre los $ 59.000 - 67.000 USD
- En el presente, el margen para crecimiento persiste, lo que podría impulsar el precio más allá de los $100,000 si las condiciones son propicias.

2. Compradores: Actores Clave en el Mercado

Los compradores estratégicos están desempeñando un papel crucial en el soporte de precios. Empresas como MicroStrategy (MSTR), Marathon Digital (MARA), y los ETFs estadounidenses han sido protagonistas en las recientes compras de Bitcoin:

• MicroStrategy: En Noviembre, adquirió 134,000 BTC, mientras que en los primeros días de Diciembre ya sumó 15,400 BTC adicionales. Actualmente, gestiona más de 402,000 BTC, consolidándose como un actor influyente.
  
  
• Marathon Digital: Anunció planes para recaudar capital privado destinado a la compra de 5,000 BTC en Diciembre.
  
  
• ETFs: Durante Noviembre, los ETFs registraron su mayor flujo de capital hacia Bitcoin en todo 2024, superando los niveles observados en Febrero. Esto refuerza la idea de una creciente demanda institucional.
  

Empresas Publicas: 524.941 BTC
ETF: 1.246.585 BTC
DEFI: 151.184 BTC
Empresas Privadas: 410.400 BTC
Gobierno: 504.463 BTC
TOTAL: 2.837.574 BTC

Estas cifras muestran cómo, mes tras mes, la demanda de Bitcoin supera la emisión de nuevos BTC minados, exceptuando abril y agosto, consolidando la fortaleza del mercado alcista.

3. Análisis Técnico: Contexto Semanal y Mensual


- Gráfico Semanal: El cierre de la última semana mostró una ligera corrección tras tres semanas alcistas consecutivas en Noviembre. Este descanso podría ser saludable para consolidar niveles antes de intentar superar los $100,000 USD.


- Gráfico Mensual: Noviembre cerró con una vela alcista contundente, comparable a Febrero, lo que resalta el momentum positivo. Diciembre comienza en verde, aunque es necesario monitorear los niveles clave.


4. Comparación con Ciclos Anteriores: ¿Qué Nos Dice el Historial?

El comportamiento actual del precio tiene similitudes con el de 2020, cuando Bitcoin tardó en romper los $20,000 pero, tras hacerlo, experimentó un rally significativo, pasando de $20,000 a $30,000 en menos de 15 días. De replicarse este patrón, el rompimiento de los $100,000 podría desencadenar un movimiento explosivo hacia nuevos máximos.

5. Cuidado con las Altcoins: Movimientos de Corto Plazo y Riesgos

Muchas altcoins están mostrando movimientos alcistas recientes, pero es crucial actuar con cautela. Criptomonedas como XRP y Stellar Lumens históricamente han tenido ciclos de incrementos rápidos seguidos por fuertes correcciones. Por ejemplo:
- XRP retrocedió un 96% entre 2018 y 2020 y un 85% entre 2021 y 2022.
- Stellar Lumens tuvo caídas similares, con descensos del 92% y 91% en ciclos previos.

La alta volatilidad y lateralización prolongada en estas altcoins contrastan con el comportamiento sostenido al alza de Bitcoin, lo que refuerza la importancia de priorizar proyectos sólidos y con menor riesgo.

6. Reflexión Final: Lecciones del Mercado

El cuarto trimestre de 2024 acumula un incremento del 50% en el precio de Bitcoin, lo que lo convierte en uno de los periodos más sólidos del año. Sin embargo, aún queda camino por recorrer para igualar el desempeño del primer semestre, que registró un aumento del 68%.

El rompimiento de máximos históricos en Bitcoin históricamente ha sido seguido por meses adicionales de apreciación. Aunque el pasado no garantiza el futuro, este patrón podría repetirse si los factores macroeconómicos y la demanda institucional continúan alineados.

Conclusión

Bitcoin se encuentra en una encrucijada interesante. Con actores institucionales reforzando la demanda, indicadores on-chain que apuntan a espacio para crecimiento y un comportamiento histórico favorable, el activo podría estar en el umbral de una nueva fase alcista. No obstante, la prudencia sigue siendo clave, especialmente en un mercado tan dinámico y lleno de oportunidades como el de las criptomonedas.