АФК "СИСТЕМА" - бычья ловушка!?

2021년 10월 8일

Акции АФК "Система" 6 октября нащупали поддержку на уровне ₽26. Бумага выглядела хуже рынка. С начала сентября AFKS упала на >11%, РТС вырос за это же время на 10%. Причем в сентябре траектория падения была гораздо устойчивее, чем в предыдущие 3 месяца.

7 октября цена взлетела к сопротивлению ₽28. Далее ожидаем спуска к ₽26, формирование двойного дна и возвращение к сопротивлению ₽28.

Пробой и закрепление выше ₽28.3 - отмена сценария. С текущих можно рассмотреть шорт с целью ₽26, далее при возвращении к сопротивлению (₽28) - шорт с целями ₽26;₽24;₽22.

Сильный недельный уровень поддержки находится на ₽20.

АФК "Система" владеет долями в 4 публичных ("МТС" (50%), "OZON" (32,4%), "Сегежа" (73,7%) и "Etalon Group" (25,6%)) и 12 непубличных компаниях.

Если скорректировать стоимость корзины активов на долю участия Системы, то снижение за сентябрь составило всего 1%, а акции AFKS упали на 11,4%. Причиной этому служит наращивание чистого долга компании и переориентация инвеститоров на бумаги энергетического сектора в связи с бумом цен на сырье.

В 2022-2024 гг. планируются IPO из портфеля непубличных компаний "Системы", ближе всего к выходу на биржу "Биннофарм Групп" , "Медси" и агрохолдинг "Степь". IPO дочек может стать мощным драйвером роста AFKS на горизонте нескольких лет.