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筹备3年，亏损5年的Airbnb就要上市了，共享经济还有戏吗

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疫情期间你最不可能干什么？线下旅游或许就是你的答案之一。从联合国8月份发布的COVID-19和旅游业转型的文件里，2020年国际游客可能会下降多达78%，旅游消费额下跌至3100咦至5700亿。世界旅游业理事会1-8月的数据显示游客数量同比下跌70%

除了部分疫情控制较好的国家之外，现在用一片死灰形容旅游业在也不为过。这个时候Airbnb却选择上市，募集资金25亿美元，IPO价格将在44-50美元之间（上市之后就可以在TradingView搜索ABNB查看股价走势了）

急着上市的原因对于Airbnb有两个：缺钱，员工急于套现

先说第二个原因，员工套现。Airbnb 将以「直接上市」（Direct Listing）的方式上市，员工的持股可以在上市之后自由交易。为了应对疫情带来的收入下降，Airbnb已经裁员了1900人，还缩减网络营销费用。裁员使得现有员工人心惶惶，不断在公司内部留言板留言催促上市。这里也体现出这家公司人力资源的隐忧：目前人心涣散，都期待上市套现。因此上市之后，该股票的卖出量可能会急剧上升。

第一个原因缺钱。从上市招股书来看，该公司连续五年亏损，并且截至9月30日仍处于净亏损的状态。今年九个月的时间净亏损就已经超过2019年，达到6.96亿美元！

亏损不一定会带来后股价的下跌，互联网公司在上市时出现亏损不是一个稀罕事，电商巨头亚马逊以及中国电商京东都有过这样状况。但是Airbnb目前业务的想象空间不如后两者，也就是“讲故事”的能力不够。Airbnb的业务就是房屋短租，经营状况十分单一，说白了就是一个共享酒店。其余线下旅游经济如门票预订，旅行团预定，餐饮预定等全为空白。在招股书的部分也没有更多方向性的说明。

疫情严重影响了跨国旅游，考虑到疫苗在不同国家普及的速度，未来两年内跨国旅行很难恢复正常（这点可以参考上市航空公司状况）。该公司报告中写道跨国旅行占据过夜数的49%，20%的费用来自跨国旅行者。假如考虑最乐观的情况，即美国明年上半年开启疫苗的紧急授权使用，促使北美内部旅行恢复。那么占其收入41%的北美部门业务将得到恢复，增长的动力将恢复一半。

考虑到疫情的影响，未来的股票投资者应当降低其业绩增长预期，最严重的还应考虑到业绩倒退的状况。

另一个隐忧在于共享经济。在中国共享经济似乎只剩下充电宝和自行车的背景之下，共享经济前景在国际上也备受质疑。共享办公的wework上市最终搁浅，估值从470亿暴跌至29亿美元。而共享出行UBER上市之后，近期才恢复到发行价上方。上市至今跑输纳斯达克指数超过30%。

缺钱又遭遇新冠疫情的冲击，Airbnb真的非常不好过。从公司业务本身看，近期唱好的前景非常暗淡。在上市之后的投机交易或许因员工持股抛售比较活跃，但是之后破发的概率比较大。长期看，其面临经营模式单一，共享经济又在各国法律监管范围试探，加之还尚未有优秀的共享经济上市企业背景之下，Airbnb需要许多个“新故事”才能成为下一个booking.

노트

booking好牛啊