유동성이란 무엇인가
유동성이란 자산이 가격에 큰 변동 없이 신속하게 현금으로 전환될 수 있는 능력을 말합니다. 안정적인 가격에 자산을 매매하기가 쉬울수록 유동성이 높다고 할 수 있습니다.
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예를 들어, 상장 주식은 장 시간 중에 즉시 매도할 수 있는 경우가 많기 때문에 일반적으로 유동성이 매우 높습니다. 반면 부동산은 유동성이 훨씬 낮습니다. 부동산을 매각하는 데는 몇 주 또는 몇 달이 걸릴 수 있으며, 매도자는 구매자를 유치하기 위해 가격을 낮춰야 할 수도 있습니다.
현금 자체는 거래에 즉시 사용할 수 있기 때문에 가장 유동성이 높은 자산으로 간주됩니다.
유동성은 포지션을 얼마나 빨리 진입하거나 청산할 수 있는지에 영향을 미치므로, 트레이더와 투자자에게 중요합니다. 서류상으로는 수익성이 있는 포지션이라도 유동성이 갑자기 사라지면 청산하기 어려워질 수 있기 때문입니다.
유동성에 대해 이야기할 때, 우리는 보통 시장 유동성이나 회계상 유동성을 의미합니다. 둘 다 필수적이지만, 서로 다른 맥락에서 사용됩니다.
시장 유동성
시장 유동성이란 주식, 외환, 채권, 원자재, 부동산과 같은 특정 시장에서 자산을 매매하기가 얼마나 쉬운지를 의미합니다.
금융 시장에서 유동성의 본질은 한 가지 핵심 요소에서 비롯됩니다. 바로 현재 해당 자산을 거래하고자 하는 트레이더의 수입니다. 매수자와 매도자가 지속적으로 상호작용할수록 시장의 유동성은 높아집니다.
시장 유동성에 영향을 미칠 수 있는 다른 요인들도 있습니다:
- 시장 규모
- 거래량
- 시장 조성자의 존재
- 규제 및 투명성
- 거래 시간 및 인프라
유동성이 가장 높은 시장
유동성이 가장 높은 시장 중 하나는 외환 시장입니다. 그 이유는 다음과 같습니다: 주요 통화 쌍의 거래량이 매우 방대하여, 거의 항상 매수자와 매도자가 존재합니다.
- 국제 무역에는 지속적으로 환전이 필요합니다
- 은행들은 지속적으로 통화를 거래합니다
- 중앙은행들이 외환 시장에 참여합니다
- 다국적 기업들은 환율 위험을 헤지합니다
- 이 시장은 주중 거의 24시간 운영됩니다
이로 인해 일반적으로 매수-매도 스프레드가 좁고, 체결 속도가 빠르며, 거래 비용이 낮아집니다.
유동성이 가장 높은 시장의 다른 예로는 미국 국채, 대형주, 주요 지수 선물, 금 등이 있습니다.
유동성이 가장 낮은 시장
동일한 자산군 내에서도 유동성은 크게 달라질 수 있습니다.
예를 들어, 외환 시장은 이국적인 통화 쌍의 경우 유동성이 낮을 수 있습니다. 이러한 통화 쌍은 소규모 경제와 연계되어 있으며 글로벌 수요가 적습니다. 또한 국제 무역 거래량이 적을 뿐만 아니라, 해당 국가의 정치적 또는 경제적 불안정성이 때때로 시장 참여자들을 위축시키기도 합니다.
그 결과, 트레이더들은 더 넓은 스프레드와 더 높은 변동성을 경험할 수 있습니다.
주식 시장의 특정 분야, 특히 페니 주식과 소형주 기업도 유동성이 낮습니다. 참여자가 적고, 잘 알려지지 않은 기업의 주식이기 때문에 투자자들의 신뢰를 얻기 어렵습니다. 기관 투자자의 관심도가 낮고 일일 거래량도 미미합니다.
회계상 유동성
회계상 유동성이란 기업이 부채와 금융 의무를 상환할 수 있는 능력을 의미합니다. 다시 말해, 기업이 조만간 만기가 도래하는 부채를 상환할 수 있을 만큼 충분한 유동 자산을 보유하고 있는지 여부를 측정하는 것입니다.
회계상 유동성이 강할수록 일반적으로 재무적 위험이 낮고, 운영 안정성이 뛰어나며, 경제적 충격에 견딜 수 있는 능력이 더 크다는 것을 시사합니다. 유동성이 약하면 잠재적인 재무적 어려움을 예고할 수 있습니다.
회계 유동성 측정
회계 유동성을 평가한다는 것은 유동 자산을 유동 부채와 비교하는 것을 의미합니다. 기업의 유동성 강도를 고려할 때 주목해야 할 몇 가지 비율이 있습니다. 다음은 가장 완화된 기준부터 가장 엄격한 기준까지 세 가지 비율입니다.
유동비율 = 유동자산 총액 / 유동부채 총액
순유동비율 = (유동자산 총액 - 재고자산) / 유동부채 총액
현금 비율 = 현금 및 단기 투자 / 유동 부채 총액
유동성 비율은 투자할 기업을 평가하는 훌륭한 방법입니다. 당사의 주식 스크리너에서 모든 유동성 지표를 확인할 수 있습니다. 이 위험 지표를 기준으로 기업을 정렬하고, 더 효과적인 비교를 위해 다른 지표도 추가해 보세요.
유동성 간결 요약
유동성은 중대한 재무적 영향 없이 자산을 얼마나 쉽게 거래하거나 채무를 이행할 수 있는지를 측정합니다.
시장에서 유동성은 체결 속도, 스프레드, 변동성 및 거래 위험에 영향을 미칩니다. 기업의 경우, 유동성은 재무적 안정성과 단기 채무를 관리할 수 있는 능력을 반영합니다.
통화 거래, 주식 분석, 기업 평가 등 어떤 활동을 하든 유동성을 이해하면 기회와 위험을 더 잘 평가하는 데 도움이 됩니다.
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