鲍威尔毁灭鹰派幻想，黄金暴涨但非农前面临一技术隐患！
摘要：在央行年会上，鲍威尔的谨慎言论令美元受到暴击，黄金则大涨约30美元。接下来，本周五（9月3日）发布的8月非农就业报告将成为市场关注的焦点，在此之前，金价有望继续走强但技术面却留下一隐患。
鲍威尔释放谨慎言论，黄金短线暴涨约30美元
上周五（8月27日），美联储主席鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔央行年会上发表了题为“经济前景”的讲话，其谨慎的言论令美元指数显著承压、黄金大幅上扬。
关于缩债
鲍威尔表示：今年开始缩债是合适的；政策时机不合时宜的行为可能特别有害；缩债不会直接传递加息的时机信号；即使在债券购买计划结束后，长期债券的高储备仍将维持宽松的金融环境。
关于通胀
鲍威尔表示：认为通货膨胀回归目标；当前的通胀是个问题，但是暂时性的；长期通胀预期与2%的目标相一致；不能想当然地认为短期通胀会消退；经济的迅速恢复带来了通货膨胀的急剧上升；如果持续的高通胀成为一个严重的问题，美联储肯定会做出反应，并使用工具确保通胀保持在与我们的目标相符的水平。
关于就业
鲍威尔表示：认为就业持续增长；为了达到最大限度的就业，政策需要覆盖很多领域；德尔塔病毒带来近期风险但就业前景向好；劳动力市场仍然疲，希望看到持续强劲的就业增长；自7月以来，在就业方面取得了更多进展，但德尔塔毒株也进一步扩散了；在实现就业最大化前还有很长的路要走。
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尽管鲍威尔称今年开始缩债是合适的，但这并未令市场感到意外。同时，鲍威尔关于通胀及就业的描述表达了较为谨慎的态度。笔者确信，鲍威尔希望通过本次年会向外界释放了这样的信号：美联储将在今年开始缩债，但时间不会太早、节奏不会太快。
这也基本宣告美联储不太可能在9月宣布启动缩债。
虽然投资者早已预料鲍威尔的言论将趋于鸽派，但由于过去两个交易日多位美联储官员表达了相当鹰派的立场，带来了强烈的反差。可以说，鲍威尔的谨慎态度浇灭了市场对美联储鹰派的幻想。
笔者曾在《鲍威尔明日的演出已被剧透？美元大概率走强，一情况除外！》一文中指出：如果鲍威尔并未就缩债路径有更清晰的表述而强调风险及耐心，则美元指数短线恐面临崩跌式下挫行情，或直接跌至91.50甚至更低水平。
事实上，当日的行情也大体应验了笔者的上述观点。美元指数在鲍威尔的央行年会发言后持续下挫，最低触及92.63，脱离日内高点逾50基点；黄金则在下探1785水平后猛烈上扬，涨逾30美元，最高上探1819，创8月5日以来新高。
一条重要的线索：8月非农报告或非常重要
以下是鲍威尔央行年会讲话前后多位美联储官员就缩债问题的相关言论：
圣路易斯联储主席布拉德表示：美联储应该“开始”缩减购债规模，到2022年第一季度结束缩债；美联储正在就缩债的计划达成一致。
达拉斯联储主席卡普兰表示：美联储已经开始准备好缩债，并倾向于在8个月内左右内完成缩债。
堪萨斯联储主席乔治表示：美联储应在今年开始缩债，目前是时候开始调整美联储的宽松政策；认为“有充分理由”比上次更快地缩减购债规模；9月会议的沟通将反映关于缩减的讨论。
亚特兰大联储主席博斯蒂克表示：如果8月份的就业增长与6、7月份类似，那么从10月份开始缩减债券购买计划是“合理的”。
费城联储主席哈克表示：不认为目前的宽松货币政策对经济有所帮助，希望缩债过程尽可能简单。
利夫兰联储主席梅斯特表示：9月份就开始讨论缩减购债规模的计划是合适的，希望可以在今年某个时候开始缩减购债规模，并在2022年年中完成缩债。
美联储理事沃勒表示：希望今年尽早开始缩债，没有理由再等下去了；希望在2022年年中之前完成缩债计划，以便在需要的时候有空间提高利率。
美联储副主席克拉里达表示：如果劳动力市场继续如预期增长，将支持缩减债券购买。
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从上述言论来看，除了美联储二把手克拉里达外，其他官员多数旗帜鲜明地支持尽快缩债。但从行情的反应来看，鲍威尔及克拉里达的讲话明显更重要。既要缩债，又想避免市场再次出现“缩债恐慌”，鲍威尔可谓不遗余力。
另外，综合近日美联储官员的相关言论来看，8月非农就业报告将扮演非常重要的角色。
北京时间周五（9月3日）20:30，美国劳工部将发布8月非农就业报告。市场预计美国8月非农就业人数增加72.4万，较7月的94.3万明显下滑；预计美国8月失业率进一步下降至5.2%，将续创2020年5月数据以来的低点。
如果8月非农就业报告特别是其中的非农就业数据表现强劲，则表明美国的劳动力市场进一步复苏，逐步接近就业最大化，那么美联储的收紧进程有望加快，从而提振美元并打压黄金；若8月非农就业数据表现不佳，则美联储的紧缩行动将放缓，从而拖累美元并为黄金提供更多支持。
在8月非农报告出炉之前，市场或进一步消化鲍威尔在央行年会上的谨慎言论，黄金有望继续走强并测试1834、1850、1865等压力水平。
黄金技术分析：短期留意KDJ指标的顶背离及1834压力位
黄金的日线图显示，价格于6月1日上探1917（X点）后承压回落，于8月9日一度剧烈下挫至1678（C点），随后行情显著反弹，目前企上1815水平。
上方重要压力在1834（前高），若涨破，则有望进一步测试1850及1865水平。其中，1865为一个潜在看跌赛福模式的理想收敛点。另外，去年8月7日高点2075（历史高点）以来的下行趋势线也可能是多头尝试冲击的目标。
不过，目前KDJ指标出现顶背离现象，若上行受阻于1834水平，则警惕行情再度下挫。如果回落失守1775附近支撑，则形势将朝着空头有利的方向发展。
鲍威尔释放谨慎言论，黄金短线暴涨约30美元
上周五（8月27日），美联储主席鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔央行年会上发表了题为“经济前景”的讲话，其谨慎的言论令美元指数显著承压、黄金大幅上扬。
关于缩债
鲍威尔表示：今年开始缩债是合适的；政策时机不合时宜的行为可能特别有害；缩债不会直接传递加息的时机信号；即使在债券购买计划结束后，长期债券的高储备仍将维持宽松的金融环境。
关于通胀
鲍威尔表示：认为通货膨胀回归目标；当前的通胀是个问题，但是暂时性的；长期通胀预期与2%的目标相一致；不能想当然地认为短期通胀会消退；经济的迅速恢复带来了通货膨胀的急剧上升；如果持续的高通胀成为一个严重的问题，美联储肯定会做出反应，并使用工具确保通胀保持在与我们的目标相符的水平。
关于就业
鲍威尔表示：认为就业持续增长；为了达到最大限度的就业，政策需要覆盖很多领域；德尔塔病毒带来近期风险但就业前景向好；劳动力市场仍然疲，希望看到持续强劲的就业增长；自7月以来，在就业方面取得了更多进展，但德尔塔毒株也进一步扩散了；在实现就业最大化前还有很长的路要走。
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尽管鲍威尔称今年开始缩债是合适的，但这并未令市场感到意外。同时，鲍威尔关于通胀及就业的描述表达了较为谨慎的态度。笔者确信，鲍威尔希望通过本次年会向外界释放了这样的信号：美联储将在今年开始缩债，但时间不会太早、节奏不会太快。
这也基本宣告美联储不太可能在9月宣布启动缩债。
虽然投资者早已预料鲍威尔的言论将趋于鸽派，但由于过去两个交易日多位美联储官员表达了相当鹰派的立场，带来了强烈的反差。可以说，鲍威尔的谨慎态度浇灭了市场对美联储鹰派的幻想。
笔者曾在《鲍威尔明日的演出已被剧透？美元大概率走强，一情况除外！》一文中指出：如果鲍威尔并未就缩债路径有更清晰的表述而强调风险及耐心，则美元指数短线恐面临崩跌式下挫行情，或直接跌至91.50甚至更低水平。
事实上，当日的行情也大体应验了笔者的上述观点。美元指数在鲍威尔的央行年会发言后持续下挫，最低触及92.63，脱离日内高点逾50基点；黄金则在下探1785水平后猛烈上扬，涨逾30美元，最高上探1819，创8月5日以来新高。
一条重要的线索：8月非农报告或非常重要
以下是鲍威尔央行年会讲话前后多位美联储官员就缩债问题的相关言论：
圣路易斯联储主席布拉德表示：美联储应该“开始”缩减购债规模，到2022年第一季度结束缩债；美联储正在就缩债的计划达成一致。
达拉斯联储主席卡普兰表示：美联储已经开始准备好缩债，并倾向于在8个月内左右内完成缩债。
堪萨斯联储主席乔治表示：美联储应在今年开始缩债，目前是时候开始调整美联储的宽松政策；认为“有充分理由”比上次更快地缩减购债规模；9月会议的沟通将反映关于缩减的讨论。
亚特兰大联储主席博斯蒂克表示：如果8月份的就业增长与6、7月份类似，那么从10月份开始缩减债券购买计划是“合理的”。
费城联储主席哈克表示：不认为目前的宽松货币政策对经济有所帮助，希望缩债过程尽可能简单。
利夫兰联储主席梅斯特表示：9月份就开始讨论缩减购债规模的计划是合适的，希望可以在今年某个时候开始缩减购债规模，并在2022年年中完成缩债。
美联储理事沃勒表示：希望今年尽早开始缩债，没有理由再等下去了；希望在2022年年中之前完成缩债计划，以便在需要的时候有空间提高利率。
美联储副主席克拉里达表示：如果劳动力市场继续如预期增长，将支持缩减债券购买。
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从上述言论来看，除了美联储二把手克拉里达外，其他官员多数旗帜鲜明地支持尽快缩债。但从行情的反应来看，鲍威尔及克拉里达的讲话明显更重要。既要缩债，又想避免市场再次出现“缩债恐慌”，鲍威尔可谓不遗余力。
另外，综合近日美联储官员的相关言论来看，8月非农就业报告将扮演非常重要的角色。
北京时间周五（9月3日）20:30，美国劳工部将发布8月非农就业报告。市场预计美国8月非农就业人数增加72.4万，较7月的94.3万明显下滑；预计美国8月失业率进一步下降至5.2%，将续创2020年5月数据以来的低点。
如果8月非农就业报告特别是其中的非农就业数据表现强劲，则表明美国的劳动力市场进一步复苏，逐步接近就业最大化，那么美联储的收紧进程有望加快，从而提振美元并打压黄金；若8月非农就业数据表现不佳，则美联储的紧缩行动将放缓，从而拖累美元并为黄金提供更多支持。
在8月非农报告出炉之前，市场或进一步消化鲍威尔在央行年会上的谨慎言论，黄金有望继续走强并测试1834、1850、1865等压力水平。
黄金技术分析：短期留意KDJ指标的顶背离及1834压力位
黄金的日线图显示，价格于6月1日上探1917（X点）后承压回落，于8月9日一度剧烈下挫至1678（C点），随后行情显著反弹，目前企上1815水平。
上方重要压力在1834（前高），若涨破，则有望进一步测试1850及1865水平。其中，1865为一个潜在看跌赛福模式的理想收敛点。另外，去年8月7日高点2075（历史高点）以来的下行趋势线也可能是多头尝试冲击的目标。
不过，目前KDJ指标出现顶背离现象，若上行受阻于1834水平，则警惕行情再度下挫。如果回落失守1775附近支撑，则形势将朝着空头有利的方向发展。
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