如何通过查看利率来改善交易：第4篇

2022년 11월 14일

大家好！👋

这个月，我们想探讨利率这个话题；什么是利率，为什么利率很重要，以及在交易中如何使用利率信息。这是新手交易者刚开始时通常会忽略的话题。因此，我们希望对想了解更多宏观经济学和基本面分析的新手来说，这是一个有用且可操作的系列！

您可以从三个维度来考虑利率市场。

1.) 绝对的
2.) 相对的
3.) 随着时间

换句话说;

1.) 利率是如何在绝对基础上交易的？也就是，它们是否为投资者提供有吸引力的风险/回报？
2.) 利率是如何在相对基础上交易的？也就是，不同国家/地区之间的债券价格有什么区别？
3.) 利率是如何随着时间而交易的？也就是，什么是“收益率曲线”？

在我们的第一篇文章，我们了解了如何在TradingView上查找利率信息，以及利率如何在公开市场中波动。 在我们的第二篇文章，我们了解了投资者在投资债券（利率）与其它资产作比较时，必须做出的一些决策。 在我们的第三篇文章，我们了解了国家/地区之间的相对利率。

在今天的最后一篇文章中，我们将研究利率是如何随着时间而交易的 — 换句话说，就是收益率曲线。通过查看收益率曲线，您可以收集到哪些信息？它对您的交易计划有何帮助？让我们来一探究竟吧！

作为参考，我们先来看看收益率曲线：



这个图表包含几个不同的资产，让我们快速了解它们。

白色/蓝色区域是您购买2年期债券时获得的利率
橙色线是您购买5年期政府债券时获得的利率
蓝绿色线是您购买7年期政府债券时获得的利率
黄色线是您购买10年期政府债券时获得的利率
紫色线是您购买30年期政府债券时获得的利率

如您所见，随着时间的推移，不同期限的债券会产生不同的收益率。

如果您在2021年初购买了2年期债券，您每年将获得0.15%的收益率。
同时，如果您在2021年初购买了30年期债券，您每年将获得1.85%的收益率。

从那以后情况发生了变化。目前：

如果您购买2年期债券，您每年的收益率为3.56%。
如果您购买30年期债券，您每年的收益率为3.45%。

换句话说，情况已经完全颠倒了。

为什么会这样？

有几个原因，与我们在前几篇文章中讨论的很多主题有关。让我们分析它们。

1.) 中央银行基金利率风险
2.) 通胀风险
3.) 信用风险
4.) 市场风险

首先，从2021年初到现在，中央银行大幅上调了基金利率。这意味着政府债券的收益率必须提高。如果您将更多现金存入储蓄账户，为什么还要借钱给政府？

其次，通货膨胀有所回升。这是全球商品和服务供应冲击的结果。随着短缺的出现，需求稳定或增加，日常用品价格的上涨导致短期债券“赶上”较长期限债券的收益率。

第三，随着过去两个季度GDP的萎缩，美国政府无法通过税收收入和债券发行来偿还债务的风险上升。

最后，正如我们在第二篇文章中所说：

当股票表现优于债券时，机构对股票的需求较高，表明人们感觉良好并愿意承担风险。当债券的表现优于股票时，这可能表明人们更愿意持有“无风险”的利息支付工具，而不是经济前景恶化的公司的股票。

这种对债券的需求贯穿收益率曲线。随着经济前景恶化，对“无风险”资产的需求增加，这意味着收益率曲线表明，市场参与者认为市场情况在给定时期内将如何发展。如果2年期债券的收益率高于10年期债券，那么市场参与者通过他们的买卖表明，他们预计未来两年的经济风险将高于未来十年。换句话说，他们预计经济会出现某种程度的放缓。

这对多种类型的交易者非常有用：

股票与经济息息相关 — 如果利率反映了经济前景，那么关注它是明智之举，因为它可能会影响您的资产选择过程/交易风格。
外汇与利率密切相关 — 如果利率变动，外汇肯定会受到影响。
加密货币在历史上与“放松银根”指数显示出高度的负相关。如果利率上升，那么非利息支付加密货币的吸引力就会降低。

无论如何，这就是我们利率系列的全部内容！

非常感谢您的阅读，祝您周末愉快。

- TradingView团队❤️❤️