큰산을 지나 또 하나의 산.. 금리동결 예정, 변수 있을까?

??? :고용지표 예상치 상회... 이제 확실시 되어버렸네 금리동결.. (또륵,...)

???: 아니야 .. 아직 포기하지마.. 변수가 있을 수 있자나..

??? : 변수는 없어.. 유동성은 없다고!

??? : 잘들어봐


비농업 고용지표 상회 확실시 되는 1월 fomc 금리동결

저번주 금요일 미국의 주요 핵심 고용지표인 비농업 고용지표가 발표되었고

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고용지표의 발표치는 위에 보이는것과 같이 예상치를 상회하는 모습을 보여주었다.

미국내 고용환경이 예상치 상회한다.. 즉 경기모멘텀 쪽으로 건강하다는 뜻이다

원래 이런 결과 값이면 금융시장은 즐거워야한다 , 증시에는 긍정적인 영향을 주니깐

하지만 시장은 반대로 갔다

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미 3대지수 모두 하락 , 비트코인도 지표 발표와함께 크게 빠졌었다

지표 뜻과 결과만 봤을때 시장은 반대로 갔다

왜그런것일까 ?

바로 연준의 이중책무 때문이다

거시적 관점으로 주식이든 펀드든 비트코인이든 주가가 상승하려면
시장의 유동성이 풍부해야한다

그 환경을 1차적으로 손에 쥐고 있는건 바로 미국 중앙은행 연준(FED)이다

연준의 통화정책에 따라 시장의 유동성이 줄어들거나 늘어난다

이전에도 다들 알다 시피 인플레 관련 기사가 나올때 마다 시장이 몇번씩 흔들린적이있다

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저번주 수요일 나스닥이랑 비트코인이 급락할때 나왔던 이슈 기억나는가?

이날 인플레 우려 (미국 10년물 금리)로 시장이 하락을 보였고

그리고 저번주 금요일 고용지표로 시장은 또한번 흔들렸다

이게 연준이랑 무슨 상관이냐 할 수 있다

간단히 말한다면 현재 연준은 현재 물가랑 고용을 기준 으로 통화정책을 꾸리고 있기때문이고

https://www.tradingview.com/x/MFdsVLE0/

이런 요소들이 문제가 될때마다 시장이 크게 흔들린다

https://www.tradingview.com/x/VCv2RKPJ/

이중책무란 미국내 물가와 고용에대한 연준이 잘 풀어가야할 숙제이다

물가는 너무 높거나 낮지않게 그리고 고용은 경기흐름에 최대치를 맞추는것이 중앙은행의 책무이며

(물가안정 , 최대고용)


고용이든 물가든 어느한쪽이 문제가 생기면 그에맞게 통화정책을 꾸리는것이 연준이 할일이다

아무튼 현재 상황이면 미국중앙은행은 1월 FOMC에 금리동결이 거의 확정 수준으로 시장은 90%이상 예상 하고 있다.

(고용이 튼실하니깐)

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그렇다보니 시장이 주춤 하고 있는것으로 보여지는데 이런 상황에서 1월 트럼프 취임식이 비트 호재의 재료로 생각하는 사람들이 많을것이다.

그렇다 취임후 어느정도 반등은 올거라 예상하지만 장기적인 관점에서는 지속력이 높을까?

이전 글에서도 말했지만 어떤 변수가 생길지 모른다

나는 작년 트럼프로인한 비트코인 가격상승이.. 즉 가상화폐 거품은 대선때 다보여준걸로 판단하고 있다

그가 대통령이된다면 비트 우호정책을 긍정적으로 보고 검토 한다고 했기에
'기대성'으로 비트코인이 상승을 촉발한것이지

막상 아직까지 가상화폐에대한 구체적인 정책은 거의 없다

(즉 비트코인 가격의 촉매재로 보기에는 무리가 있다는 소리다)

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즉 취임식 보다 1월 말에 있을 FOMC가 핵심인데

나는 여기서 하나의 변수가 생기지않을까 조심히 말해본다

바로 '물가'..!

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작년 8월 잭슨홀에서 파월은 정책을 조정할시간 (금리인하를 말하는거임)이라며 9월에 50BP 금리를 인하했다

그리고 또한가지 말을 덧 붙혔는데
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바로이거다 파월은 언론에 ''이제는 물가보다는 고용시장을 위주로 보겠다'' 라고 언급했다

즉 이중 책무중에 고용을 우선시하며 통화정책을 꾸리겠다 한것

만약 지금도 그의 의지가 지속이되었다면 저번주 고용지표가 나오자마자 1월 FOMC는 금리동결은 그냥 100% 확실시가 되버린다 .

하지만 그는 말을 바꾸었다.

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12월 FOMC에서 파월은 여러 요소로인해 물가에대한 부정적인 견해를 꺼내면서 9월 보여준 인플레에대한 자신감이 후퇴한것이다

무슨 소리냐

다시 똑같이 물가랑 고용이 통화정책에 영향을 준다는것이다

오늘은 1월 13일 월요일이다

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미국내 주요 물가지표인 CPI (소비자물가지수)가 이번주 15일 밤 10시 30분 발표된다

만약 CPI 발표치가 예상을 크게 웃돈다면 아마 시장에서는 변수가 발생할가능성이커져

통화정책이 다른 방면으로 갈 수 도있다.

하지만 주요 언론에서는 현재 미국 물가에대해 긍정적으로 판단하고 있기때문에

가능성이 적긴하다

하지만 시장을 참여하는 사람이라면 1월 20일 취임식에대한 희망을 걸지말고 앞에있는 물가지표부터 대비하는게 효율적이다


''주식시장은 '적극적인 자에게서 참을성이 많은 자에게로' 돈이 넘어가도록 설계되어있다''
-워런버핏 (Warren Buffett) 1930.08.31 ~








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